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互联网医疗最具投资价值

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-03
  • 热度 ( 278℃ )

  证券时报记者 饶玉哲

  进入2015年以来,互联网与医疗领域的结合逐渐成为市场热点。正在发行中的农银汇理医疗保健基金拟任基金经理凌晨表示,2015年最具投资价值的领域便是互联网领域,其与医疗板块的结合,将是医疗板块中值得期待的细分行业。 证券时报记者:医疗板块在2014年涨幅垫底,您觉得2015年该板块有怎样的投资机会?

  凌晨:去年医疗板块涨幅倒数第一,相关主题基金全年涨幅最高不足三成。其中的客观原因是去年属牛市,在此情况下,医药行业跑输正常。同时,去年也有很多政策环境的变化,比如,因医保空费导致中药注射剂的品种及销量都受到控制。

  然而,我国医疗行业目前正从低覆盖向高覆盖阶段过渡,未来随着人口老龄化,医疗支出将继续变高。因此,医药行业也将进入行业洗牌期,行业份额会向龙头集中,未来看好受益于医药行业洗牌的龙头公司。其次是网售处方药等的出现,将打破以药养医的格局,看好整合医疗资源的公司。

  证券时报记者:在医疗板块这个大概念中,您更看好哪些细分领域?您怎么看连锁医院,以及医药国企改革?

  凌晨:医疗板块更看好和创新相关的子行业,有创新药的企业,或者有创新药的基础,虽然目前来看这些股票已涨幅很多,但未来仍有上涨空间。2015年,生物制药和基因测序等是最有创新力的方向。

  对连锁医院持中性态度,医院很难大规模连锁,其中有收购和培育医院的过程,这需要分析覆盖人口,区域竞争优势等各种因素,一定程度上类似商业地产。同时,跨地区收购医院还牵涉到地方资源的重新分配,遇到的阻力更大。该板块估值较贵,而从中挖掘有投资价值的公司也比较难。

  医药国企改革值得持续关注,比如第一批改革相关的国药集团,与混合所有制和高管激励两个改革方向相关,国药系的改革投资也是相关的主题。

  证券时报记者:您觉得2015年最具投资价值的将是哪个板块?

  凌晨:2015年最具投资价值的是互联网,其逻辑是,在过去20年里互联网改变了我们的生活,但传统领域没有被互联网渗透,企业还没有进入互联网环境中。未来能通过IT工具,挖掘企业经营数据,并进行数据分析,进而挖掘金融、小额贷款的机会。

  此外,农业互联网同样具有发展空间,这是一个去中介、去经销商的过程,比如,在医药互联网过程中,医院的价值下降,而医生的价值上升,第三方通过做医疗管理企业得以提升价值。其实,互联网对于传统行业的改造,在2014年已经开始,今年或有更多体现。

  证券时报记者:互联网与医疗板块相结合的话,有哪些投资机会?

  凌晨:去年开启了互联网金融,今年A股启动的或将是移动医疗领域,也就是互联网与医疗板块的结合。目前医疗互联网模式比较多的是网售处方药,主要是现在医院所售药品的价格比较高,网售处方药将有一部分药店会受益。

  另外,网络医院的平台,可以把医生资源引导到网上,这种模式因切入点不同而有不同的盈利点。

  医疗互联网领域,主要看两点:第一,能否掌握医生资源,因为与医院相比,医生才是稀缺资源,医生的多点执业能释放医生的潜能,所以网络医院方面,整合医生资源的公司最有价值。第二是能否获得医院数据,比如电子病历中的化验检查结果、后端医保的情况、处方以及支付情况,这些数据目前还未被开发,如能与保险相结合,进行保险创新,或者与慢性病管理结合,或者与制药企业结合,这些数据都将非常有价值。

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