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解密“家族信托”实战细节

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-03
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  始于2006年的信托“大爆发”中,以资本增值为目的、以委托人自身为受益人(即“自益”)的资金信托一骑绝尘,成为国内信托的代名词;而以公益、家族传承等目的,以他人为受益人的“他益信托”则长期停留在萌芽阶段。后者因合理使用信托这一法律关系实现风险隔离、个性分配,在海外被广泛采用,被视为信托业的本源甚至灵魂。

 

  2013年“国办发107号文”、2014年“银监办发99号文”彻底改变了信托业的发展逻辑。资金信托脚步放慢之际,以家族信托为主力的“他益信托”发力追赶。日前,平安信托高调推出“鸿承世家”品牌,由资产配置、单一万全信托、家族信托三块构成。近日其业务团队首次披露了运作细节。

 

  平安信托组合投资总监康朝锋介绍,鸿承世家面向可投资金额3000万元以上的人群,基础功能是资产配置,包括未来现金流预测、现金管理、专属产品定制、一对一咨询等服务,依托银行账户或财富终端的虚拟账户来操作,可跨市场、跨境配置金融产品。“如果客户的资产规模继续往上积累,比如达到一个亿,我们会建议里面5000万元做适当的传承安排,给他做家族信托。”他表示,平安信托发现高净值人群对家族信托的需求分四大类:资产配置、风险隔离、个性分配及公益慈善。

 

  资产配置操作中,资产以现金类、固定收益类为核心,配以股票、另类投资,根据客户风险偏好来调整比例。“定制寿险”是一大亮点。“大类资产配置可以实现风险对冲。但是身故、意外这种风险,是投资品无法管理或对冲的。所以我们会建议客户配置大额保单,通过集团寿险公司来定制,把投资功能剔除掉,只要单纯的保险。”康朝锋说。

 

  英美法系将“资产交给信托公司”视为所有权让渡,受托资产与委托人其他资产、受托人固有资产区隔,后两者的破产均不能以信托资产为清算来源。我国《信托法》虽未明确所有权让渡,亦承认受托资产的独立性。康朝锋表示,信托的隔离有三种概念:一是与家庭成员隔离,比如防止子女婚变造成财产分割;二是与家族企业隔离;三是与委托人的债权人隔离。“这几种隔离功能,只要设定过程合法合规,符合债权追索的一些约定,就没有任何问题。”他说,但有些客户会问,能否跟政府乃至公检法隔离?这就涉及产品创设时“了解你的客户” “受托资产来源原则。必须是合法的,若通过非法渠道获取的资产,我们肯定不能保护,法律也不会支持。来源不明的资产,第一轮就会过滤掉。”康朝锋说。不过, 《信托法》没有明确所有权由于让渡,业界对信托的风险隔离功能尚存几分疑虑,需有更多司法判例支撑。

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