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对冲基金涌现“倒闭潮”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-03
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  过去十年里,最赚钱的金融机构可能是对冲基金,它们为投资者狂赚1.5万亿美元。这其中就包括全球的养老金,目前规模3万亿美元的对冲基金中,接近四分之一来自于公共和私人养老金计划。

  “全球对冲基金业规模自金融危机以来每年增长约10%,而这一增长大部分可以归因于公共和私人养老金增加投资,对冲基金已经成为主流投资方向,今天它们管理着超过7000亿美元来自世界各地的养老金,以及超过2万亿美元来自机构投资者的资金。”另类投资管理协会(Alternative InvestmentManagement Association,AIMA)首席执行官杰克-英格利斯(Jack Inglis)说。

  2014年,对冲基金行业资金净流入764亿美元,为2007年以来最高值,其获得了总额高达1403亿美元的业绩提成,约占其在去年管理的资产总量的约5%。

  然而,繁华的资金涌入表象背后,2014年对冲基金业绩表现却并不优异。数据显示,随着全球市场增速放缓,对冲基金行业已经开始进入转型期。

  据彭博报道,2014年对冲基金平均回报率仅为2%,为2011年以来最低水平,而且,2014年已经是连续第六年对冲基金平均表现弱于标普500指数。彭博全球综合对冲基金指数(Global Aggregate Hedge Fund Index)也仅上涨1.36%,落后于标普500指数11.4%的涨幅。

  对冲基金的不良表现,导致对冲基金行业在2014年出现了“倒闭潮”。对冲基金行业研究机构HFR公布的数据显示,仅2014年上半年,就有461家对冲基金公司倒闭。2014年全年的倒闭数量或许直逼2009年的峰值,当年共有1023家对冲基金公司倒闭。

  而2015年,对冲基金的“死亡率”或将继续冲高。对冲基金研究咨询公司Agecroft Partners预计,由于市场趋于饱和、回报率走低导致资金赎回、市场波动性增加、投资者偏好大牌对冲基金等因素,2015年面临倒闭威胁的对冲基金公司数量将创金融危机以来年度新高。随着大小对冲基金之间业绩差距加大,中小型对冲基金生存环境仍将很困难。

  特许另类投资分析师协会(CAIA)的首席执行官威廉-J-凯利(William J. Kelly)表示:“另类投资行业经历了十年的高速增长期,现在,这个行业正处在十字路口。”

  即使有着“对冲基金之王“之称的金融大鳄 索罗斯(George Soros)也给出了谨慎的建议。索罗斯掌管的对冲基金在1969年至2011年之间平均每年获利约20%,但在今年的达沃斯论坛上,索罗斯称:“把过高的资金权重押注在对冲基金上,已经不再是一个成功的策略。”
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