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年初布局基金正当时:逢低买入股基

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-03
  • 热度 ( 959℃ )

  2015年以来,管理层开始拉紧A股这头“疯牛”的栓绳,“大象起舞”的疯涨行情一去不再,取而代之的是宽幅震荡整理。即便如此,在刚刚过去的1月份,权益类基金整体表现依然好于固定收益类基金,其中股票基金和混合基金分别上涨6.94%和5.4%,货币基金和债券基金仅分别上涨0.34%和1.66%。

  2015年以来,管理层开始拉紧A股这头“疯牛”的栓绳,“大象起舞”的疯涨行情一去不再,取而代之的是宽幅震荡整理。即便如此,在刚刚过去的1月份,权益类基金整体表现依然好于固定收益类基金,其中股票基金和混合基金分别上涨6.94%和5.4%,货币基金和债券基金仅分别上涨0.34%和1.66%。

  在即将到来的羊年,投资基金该怎么操作?投资者不妨在春节到来前好好布局一番。

  偏股基金逢低布局

  统计显示,股基方面,1月份蓝筹型股基整体表现不及成长型,前五榜单全部被成长型基金所占据。环保主题基金富国低碳一马当先,月涨幅28.72%;银河主题和银河优选分别上涨22.65%和22.35%。与之相比,以迅速调仓金融股和“一带一路”,而得以在去年12月份收益居首的海富通国策,1月则一蹶不振,月跌幅7.7%。而且旗下其他基金也由于交叉持股的问题拖累业绩表现,在排名后五中占据4席。

  混合基金排名同样深受基础市场风格转换的影响,重仓创业板股票的基金排名普遍靠前,其中,宝盈旗下宝盈新价值和宝盈祥瑞通过灵活的调仓和打新国信证券(002736)的收益双双挤进前三。值得注意的是,部分混基“名不副实”,如中海环保作为一支要求80%以上股票资产投资于环保主题的基金,四季度豪赌金融地产,所以1月表现并没有其他环保基金出色。

  分析认为,监管层的刻意压制和前期浮盈的兑现压力下,A股牛市已经到了放缓脚步的时候,但改革驱动增量资金入市的核心逻辑仍未改变,所以中长期走牛的趋势并没有破坏。目前来看,考虑情绪面和资金面的双重因素,春节前股指很难发起新一轮反攻,震荡盘整将是大概率。但随着慢牛的延续,管理层对于货币宽松进一步推高资产泡沫的顾虑将会缓解,若经济企稳困难,货币政策最终将会在通缩压力下走向宽松,再加上后期积极财政政策的出台,春节后不久可能存在一波反弹行情。在择时方面,目前可以开始逢低布局基金;个基选择上,需判断基金经理的主动管理能力,精选历史绩优、规模适中、风格灵活的主动型股基。激进投资者也可关注金融、地产、采掘等主题基金的抄底机会。

  绩优基金一览

  

数据来源:东方财富(300059)Choice数据,天天基金研究中心,截至日期:2015-02-02

  转债基金落袋为安

  债券基金方面,由于大盘股开始震荡调整,转债整体在1月中下旬出现大幅度回调,转债基金业绩表现也出现分化。中银转债和民生转债分别上涨10.07%和8.21%,涨幅排名靠前;银华转债 、中海转债和长信转债则分别下跌2.36%、3.60%和3.81%,排名垫底。此外,海富通一年定开月涨幅18.31%,银河收益也由于打新到国信证券的缘故,1月份净值增长较快。

  分析认为,在经历2014年一个历史性大牛市后,债券市场2015年将呈现相对均衡的市场格局,短期来看震荡可能性更大。从资本利得、票息收益和杠杆收益角度考虑,今年相对确定的就是票息收益,资本利得的空间不大,杠杆收益取决于流动性的状况。当前时点来看,债市依然有较多波段操作机会,但操作难度将明显加大,建议投资者保持谨慎态度,以持有为主,加仓需慎重。对于普通投资者而言,波段交易的机会很难把握,不如把注意力更多放在偏权益类二级债基上。

  至于此前疯涨的可转债基金,分析认为,当前市况下已经可以落袋为安了。一方面,当前转债相对正股平均溢价基本达到了2007年以来最高水平,短期内估值水平趋势性大幅上涨概率十分有限。另一方面,随着转债强制赎回愈演愈烈,近日转债表现已普遍不及正股,转债市场进入主动消化估值阶段。预计转债市场的趋势性行情将告一段落,未来将呈现宽幅波动格局。

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