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资产证券化备案制落地 数十个项目获受理

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-03
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    上证所1月13日宣布,作为资产证券化备案制新规发布以来,首只挂牌转让的资产支持证券,由恒泰证券担任计划管理人的“宝信租赁一期资产支持专项计划资产支持证券”于1月14日在上证所挂牌转让,这也标志着资产证券化市场发展迈入常态化。

    资产证券化(ABS),一个对于普通投资者来说,显得有些“高大上”的领域,如果用一句话概括,就是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。随着2014年11月证监会49号文的颁布,以及2015年1月13日备案制后首只资产支持证券产品在上证所挂牌,这个新的融资渠道重新得到市场各方的关注。

   《每日经济新闻》记者了解到,资产证券化最早是伴随美国人的家园梦出现的,1970年美国的政府国民抵押协会,首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券—房贷转付证券。首笔资产证券化交易完成以来,资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展。

    在资产证券化最发达的美国,即使面临次贷危机的冲击时,也未动摇资产证券化产品作为资本市场最重要的固定收益产品之一的地位。而我国资产证券化则是始于2005年,央行、银监会和证监会先后推行信贷资产证券化和企业资产证券化试点,由于2008年金融危机的爆发,资产证券化的推进处于停滞状态,直至2011年重启。

   随后随着利率市场化进程的加快,发行量也开始节节攀升。申万研报数据显示,“2005年~2008年的起步阶段,银监会ABS有17单,金额为597亿元、证监会ABS有9单,金额为263亿元;2011年~2014年的重启阶段,银监会ABS有78单,金额为3178亿元、证监会ABS有29单,金额为392亿元”。

    中债资信分析人士表示,“资产证券化把不具流动性的资产变现,增强了资产流动性的同时,换来更多的资金,是一种融资创新。”目前,我国资产证券化根据监管机构的不同可分为:受央行和银监会监管的信贷资产证券化、银行间市场交易商协会主导的资产支持票据以及受证监会监管的券商资产证券化业务;后者通过资产支持专项计划展开,主要在交易所市场挂牌交易。

    随着2014年证监会、银监会相继推出资产证券化的备案制。上证所1月13日宣布,作为资产证券化备案制新规发布以来首只挂牌转让的资产支持证券,由恒泰证券担任计划管理人的“宝信租赁一期资产支持专项计划资产支持证券”于1月14日在上证所挂牌转让。

    资料显示,宝信租赁一期资产支持证券是2014年末首批成功发行并完成备案的产品。此次资产支持证券发行规模4.05亿元,其中优先级档3.61亿元,分为优先A-1级、优先A-2级和优先-B级三个品种。优先A级的信用评级为AAA,优先A-1级和优先A-2级的发行利率分别为6.15%和6.20%,面向合格投资者发行。次级档0.44亿元,由宝信租赁全额认购。产品的基础资产为宝信租赁转让给专项计划的租赁债权,产品采用了包括优先/次级结构、差额支付承诺等多重增信措施保障投资者权益。

   上证所相关业务负责人介绍,备案制实行以来,上证所已受理资产证券化项目数十个,涉及基础资产类型包括商业物业租金、应收账款债权、融资租赁合同债权、小额贷款债权、基础设施收费权、委托贷款债权、公共交通收费等。

  

                          

 

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