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信托规模现萎缩 三方面解读“瓶颈”

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-12
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  7月信托成立规模骤减令不少人为之震惊,行业发展的瓶颈开始逐渐暴露出来。

  据多盈金融研究中心统计,2013年7月,45家信托公司共成立221只固定收益信托产品,有产品发行的信托公司较前一月增加2家。纳入统计的104只产品总规模为99.82亿元,平均每只产品规模为0.96亿元。从产品数量上来看,7月成立的产品较6月减少15.65%,较上年同期减少19.05%。从成立总规模上来看,7月产品总规模环比大幅减少65.44%,同比大幅减少78.25%。就融资方式来看,7月贷款类投资信托发行量最大,为112只,占比为50.68%,纳入统计的59只产品共募集资金41.44亿元。紧随其后的是权益类投资信托,发行数量65只,纳入统计的29只产品募集总金额为40.43亿元。

  专业人士认为,主要原因是经过6月底的流动性收紧和公募子公司资管产品的冲击,信托项目募钱的速度和体量都受到影响。

  国泰君安认为,成立规模异常状况,与上个月国务院要求开展全国政府性债务审计、银监会叫停部分政信合作产品有很大关系。

  对于7月集合类信托成立规模下降,有业内人士表示,6月末的“钱荒”问题以及银监会叫停部分政信合作产品,对7月份信托成立有一定程度的影响。但随着7月份“钱荒”问题的缓解,资金面的冲击基本解决。而来自于券商资管、基金子公司等其他金融机构的冲击却在根源上改变着未来信托行业的发展格局。这种影响才是最根本的变化。

  上海一家大型信托公司内部人士表示,上半年信托成立规模“低于预期”,原因可能来自三方面,一是优质信托项目越发难找,二季度以来集合信托产品发行萎缩。二是2012年信托公司的主打产品是基建类信托,这类项目背靠地方政府信用,外加财政担保背书,在很长一段时间里,被视作“高收益、零风险”的不二选择。但随着国家审计署开始着手清查平台类融资,对与政府信用挂钩的融资业务构成严重影响,造成这类主打业务规模日渐萎缩。三是房地产信托尽管出现明显升温,但依然受制于国家宏观调控,后续发展乏力。

  他表示,前几年信托行业经过了快速发展后,很有可能从今年7月份开始,增速就会出现极端的下滑。走到现在这个阶段以后,面对来自其他领域的竞争,信托行业必然需要改变。

  他表示,正是基于相比其他各类金融机构更广泛的投资范围和更灵活的投资方式,前些年信托业才得以在分业经营、分业监管的金融体制下,连续超越公募基金、保险行业,并最终当之无愧地成为近10年来增长最快的金融部门。但是,如果信托公司没有自己的核心业务,整天随着监管层的思路来调整业务,那么路会越走越窄。

  而不少信托业内人士也表示,制度是信托相对于其他金融行业最大的优势。有人认为,信托制度的优势使得信托行业成为唯一一个可以横跨金融市场、产业市场、不动产市场和另类投资市场开展投融资业务的金融机构。但现在,大多数信托公司还只是将自己定位成银行的融资渠道。其实信托的功能还应该在投资和财富管理上有所突破,这两个领域,才是在未来资产管理行业大战中,信托能够克敌制胜的根本。

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