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百瑞博研站四季度报告:信托传统业务三分天下

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-04
  • 热度 ( 2120℃ )

    融资类、投资类、事务管理类三类传统信托业务,在2014年第四季度信托业务结构中形成了“三分天下”格局。

  2月3日,国内信托业惟一一家信托行业学研机构—百瑞信托博士后科研工作站发布2014年第四季度信托行业运行报告。报告认为:2014年我国信托行业在市场压力和政策引导的双重推动下稳步转型,传统业务结构呈现“三分天下”的局面。

  融资类 投资类 事务管理类 三分天下

  信托业协会公布的数据显示,自 2014 年 1 季度以来,融资类信托业务占比显著下降。 2011 年 4 季度到 2013年 4 季度,融资类业务占比一直维持在 48%至 51%之间,长期占据信托行业“半壁江山”。但自 2014 年 1 季度以来融资类业务占比进入下降通道,从 1 季度的 44%降至 3 季度的 38%。

  与之相对,更能发挥信托制度优势且顺应市场需求的事务管理类信托规模增速明显。2014 年 1 季度末,事务管理类信托占比 23.58%,2014 年 2 季度占比增高到 26.35%,2014 年 3 季度末占比增至 27.46%。

  投资类信托规模占比近年来相对稳定, 2014 年 3 季度末该类业务占比达到 34.64%。

  至此,融资类、投资类和事务管理类信托,在2014年第四季度,形成“三分天下”格局。

  百瑞信托博士科研工作站分析认为:投资类信托和事务管理类信托,能够较好地体现信托公司的资产管理能力和信托制度的本源优势,是推动信托行业未来发展的重要力量。

  市场压力 政策引导 双重推动下的信托转型

  百瑞信托博士后科研工作站的分析人员认为, 2014年信托业务“三分天下”格局的形成,是信托行业在市场压力和政策引导双重推动下积极转型的体现。

  2008年至2012年是信托业飞速发展的时期。但2013 年以后,信托行业逐渐进入了平稳发展阶段,信托业发展所依赖的有利因素开始发生改变。

  一是我国宏观经济进行下行阶段,信托传统业务领域如基础设施、房地产等经营风险增大,新的优质项目难觅。

  二是“泛资管”全面开启,券商、基金、保险资管先后进入资产管理市场,并利用其更为宽松的监管政策,抢占资产管理市场,信托业务拓展受阻。

  三是金融监管趋严,银信合作业务不断规范,以通道型银信合作业务为主的融资类信托受到限制越来越多,长期以来,作为信托资产规模主要部分的单一资金信托受限。

  四是资本市场开始逐渐走出低迷局势,互联网金融日益崛起,市场上的理财产品日益丰富,信托产品面临的竞争更加激烈。

  市场环境的上述变化,使信托业原来的主导业务模式受到了巨大冲击,迫使信托公司进一步加快转型创新步伐。特别是2014年 4 月份中国银监会发布了《关于信托公司风险监管的指导意见》 (即 99 号文) 明确提出了信托业转型发展的总体要求,并指明了转型发展的具体方向。

  在市场压力和政策引导的双重推动下,信托业的业务结构开始朝着更加符合信托本源和市场需求变化的方向进行优化。因此,在2014年呈现出投资类和事务管理类这两种体现信托功能本源的业务占比上升,融资类信托占比下降的局面。

  资产证券化业务井喷式发展

  百瑞信托博士后科研工作站认为,资产证券化业务可能成为未来信托行业新的蓝海领域,发展空间巨大。

  WIND统计数据显示,2014 年以来,信托公司参与的信贷资产证券化(ABS)项目数量呈现爆发式增长态势。 2013年全年,整个信托业仅有5 款信贷资产证券化产品发行,总规模不足 100 亿元 。2014 3、4 两季度发行产品数量分别为 22 款和 26 款,总规模分别为 893亿元 和 1096 亿元 。

  与此同时,参与资产证券化业务的信托公司数量也在急速增长。在 2013 年之前开展过 ABS 业务的信托公司仅有8 家,而 2014 年开展此类业务的信托公司多达 19 家。

  编者按:百瑞信托博士后科研工作站成立于2008年6月,经国家人力资源和社会保障部批准,也是目前国内惟一的一家基于信托行业的学术研究机构。中国社会科学院副院长李扬、国务院研究发展中心金融研究所副所长巴曙松、北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐、对外经济贸易大学副校长刘亚、中央财经大学副校长史建平、南开大学经济学院院长梁琪等,均为该博士后工作站指导专家。

 


 

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