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地产洗盘 信托6月“刚兑承压”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-05
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 光耀地产和佳兆业等地产巨头不断触礁,把信托兑付推上风口浪尖。虽然目前据称平安信托已低调兜底其25亿元佳兆业信托产品,但信托兑付压力依然在不断累积。据不完全统计,2015年到期的固定收益类集合信托产品的全年兑付高峰出现在6月及12月份,均有500亿元左右的信托产品到期。此外,截至2014年末,信托业共有369笔项目存在风险隐患,涉及资金781亿元,占比0 .56%。“券商可以开展通道业务后,信托行业管理费相比显得比较高,但银行依然倾向和监管严格、管理规范的信托合作。此外,地产信托一般都对风险做了充分准备,今年不可能出现大面积刚性兑付危机。”陕西国际信托有关人士对记者分析称。

  信托6月迎接兑付高峰

  尽管去年地产风波不断,但信托依然快速增长。中国信托业协会公布的数据显示,截至2013年四季度末,我国信托业资产总规模达到10 .91万亿元,与2012年的7.47万亿元相比,同比增长46%。到了2014年年末,总规模一举逼近13万亿,增长18 .70%。信托资产规模增速明显放缓,不过仍然保持平稳增长。

  “去年99号文件限制了信托的快速发展。文件要求规范销售隔离第三方。我们随后就放弃信托业务了。但是,券商可以开展通道业务后,很多资金直接通过券商发理财产品,开展类信托业务,也分流部分信托业务。”第三方理财机构的资深人士对记者分析称,“地产信托以及地方政府主导的和基建挂钩信托承兑压力在不断积累。目前,地产信托压力还不是最大。政信合作的压力应该最大,个别地方政府偿还利息应该都有压力。”

  而据不完全统计,2015年到期的固定收益类集合信托产品共计3028只,其中披露规模的2687只产品共计4204亿元。全年兑付高峰出现在6月及12月份,均有500亿元左右的信托产品到期。其中,房地产信托依然独占鳌头,到期规模共计862 .06亿元,占比达42%;其次为基础产业类产品,占比为23%;工商企业类以及金融市场类产品到期规模占比分别为10%、2%。

  2015年信托公司兑付排行榜显示,中航信托以239 .37亿元位列榜首,华鑫信托、重庆信托也均以超过200亿的规模分列二、三位。排名前十的信托公司到期规模共计1771.24亿元,占比达68家信托公司总规模的42%。

  刚性兑付难现系统风险

  尽管信托业规模发展速度变缓,承兑压力不断累积,但业内普遍分析称,今年不会出现系统风险。有关人士指出:中国信托业协会数据显示,2015年全年共计有15859只产品到期,总规模达44538亿元,其中集合信托产品规模为11609亿元。而截至2014年末,信托业实收资本为1386.52亿元,所有者权益达3196.22亿元,固有资产规模则增加到3586.02亿元,对2015年到期的集合信托产品的覆盖率超过30%。

  此外,截至2014年末,信托业共有369笔项目存在风险隐患,涉及资金781亿元,占比0.56%,低于银行业不良水平。而2014年全年,信托业实现经营收入954.95亿元、利润总额642.30亿元。信托业一年的净利润对风险资产的覆盖率达82%。“显而易见,虽然单体信托风险偶有发生,但信托业系统性风险并不会出现。”

  国元证券分析师卢羽佳指出:刚性兑付难以打破的原因是地方政府为最大支撑。美银分析员认为,地方政府不想看到违约的发生,所以要极力地避免违约。考虑到地方政府所掌握的资源丰富、对金融机构的影响力巨大,所以能成功避免违约。

    对此,陕西国际信托有关人士分析称:“地产信托主要看交易对手的地位,项目的位置等。但最近一两年,信托业务比较谨慎,风控水平比较严。佳兆业等地产危机出现后,现在发行信托都要提供抵押物。总体而言,信托业不会发生系统风险。”

   高搜易CEO陈康对记者分析称:最近一两年,信托业不会出现系统风险。现在固定收益类信托居多,将来可能会出现很多权益类信托产品。投资者收益体现为固定收益加浮动收益。在适应了信托投资的风险后,信托刚性兑付可能会被打破。

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