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创业板开启投资杠杆时代 富国创业板指分级基金12日发行

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-12
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  随着首只创业板指数分级基金——富国创业板指分级基金的推出,创业板终于开始走向杠杆投资时代。

  数据多盈金融研究中心统计,在沪深核心指数中,创业板指数的年化波动率最高。业内人士分析,如此活跃的指数如果作为分级基金的标的指数,在杠杆的作用下放大市场反弹的作用更为突出。即在上涨市场中更具进攻性,是捕捉市场反弹的较好投资标的。而在富国创业板分级指基的问世之前,创业板投资在杠杆工具方面一直是空白。

  分级基金最大的魅力之一在于杠杆份额,富国创业板B份额也不例外。其初始杠杆为2倍,是市场上第一只跟踪创业板指数的杠杆基金,产品具有一定的稀缺性,为看好创业板的投资者提供了一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具,适合风险承受能力较高的投资者。其中富国创业板A份额则有一个相对固定的约定收益:一年定期存款利率+3.5%,目前即为6.5%,适合稳健投资者。在份额结构分级设计上,富国创业板分级指基的场内份额按照1:1的比例对A、B份额进行分配。

  海通证券(600837)中小市值研究团队指出,目前创业板市场三大特征明显:第一,整体相当于交投活跃的大市值成长股,医疗保健、文化传媒、环保、电子、信息设备等景气产业市值占比超过60%;第二,有业绩支撑权重股走强,驱动创业板指数走强,前50%权重股整体滚动业绩二季度增长39%左右;第三,在投资和改革向新兴产业和明显倾斜的背景下,创业板指有望以业绩和时间换空间。(薛怡嫔)

  150年前,达尔文针对生物进化提出了“物竞天择、适者生存”的基本规律。而资本世界的竞争激烈程度绝不逊于自然界。从2002年我国首只债券型基金诞生,截止2013年8月8日,市场上共有369只债券基金,运作方式涵盖开放式、封闭式、以及近年来兴起的“定期开放”债基。而这11年债基进化史的背后,是一场流动性与收益率的博弈。

  最初成立的债券基金采用开放式运作,为控制利率风险和流动性风险,这些产品多采取低久期策略,并大量投资央票等高流动性、低收益率的品种,导致基金组合的整体收益不高。

  2008年末,国内首只封闭式债券型基金问世。封闭式运作可以保证基金资产不受申赎的干扰,能将更多的资产配置于收益率较高、而流动性较差的债券品种,并积极运用杠杆策略。事实上,首只封闭式债券型基金成立后,便取得了领先同行的超额收益。不过,封闭式债基较高的收益预期也让投资者牺牲了一定的流动性。

  2012年以来,一批以“封闭运作+定期开放”为模式的创新债基在市场上迅速走俏。以正在发行的国投瑞银岁添利一年期定期开放债基为例,该产品每个运作封闭周期为1年,长度适中,符合个人投资者的理财习惯。由于不必考虑申赎的冲击,基金管理人能够适当提升高收益债券的配置,或采用买入并持有到期的策略,还可以更主动地通过回购杠杆增强收益,以提升运作表现。每个运作周期结束后,有不少于5个、不超过20个工作日的开放期,方便投资者申赎。

  竞争激烈的理财市场总是“收益率”和“流动性”之间平衡,经过过去10多年进化演变,定期开放债基再度证明了适者更易生存的道理。(张旌)

  债基进化论:流动性与收益率的博弈

  本报讯继首只纯债基金在中行取得热烈反响后,华泰柏瑞顺势在工行推出旗下第二只纯债产品——华泰柏瑞丰盛纯债基金,业绩比较基准“一年期银行定期存款收益率(税后)130%”。8月8日起至28日,投资者可以通过工行、华泰柏瑞直销等各大销售渠道认购,A类不收取销售服务费,C类免认购费。

  据了解,这只产品将延续华泰柏瑞固定收益团队“稳健与收益并重”的投资理念,专注于债市投资,不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场新股申购和新股增发,可转债仅投资二级市场可分离交易可转债的纯债部分,意在为投资者提供了一条简洁、纯粹的配置债券类资产渠道。

  市场数据显示,去年底新组建的华泰柏瑞固定收益团队表现突出。在最新一期晨星基金月度排行榜中,旗下开放式债券基金业绩全面开花,今年以来回报率皆进入全市场普通债券型基金排名的前10%,其中,纯债旗舰产品——华泰柏瑞稳健收益债券A类更是以年化7.52%的收益率位居第六,其净值在今年债市最动荡的4月、6月和7月依然防御性突出。(数据来源:晨星/同花顺(300033),截至2013年7月,年化收益率以日为计算周期)

  近期信用债有所调整,对此,华泰柏瑞丰盛纯债基金拟任基金经理陈东表示,从宏观角度来看,下半年债券市场仍然具备良好的基本面,阶段性机会和结构性机会都不缺乏。在经历前期流动性紧张导致的债市大幅调整后,风险已经得到了大部分释放,给债券基金带来了良好的介入机会。此外,三季度末资金面偏紧是大概率事件,债券收益率预计将高位震荡,这些都有利于新基金建仓。华泰柏瑞丰盛纯债成立后将在严控信用风险的前提下,稳步建仓,努力为投资者创造回报。(张燕)

  经典再续

  华泰柏瑞推出旗下第二只纯债基金

  为满足投资者对资金流动性越来越高的要求,华泰柏瑞基金于8月5日起开通了旗下货币基金网上直销T+0快速赎回业务,凡通过华泰柏瑞直销平台购买货币基金的个人投资者,可以享受货币基金赎回快速到账服务且手续费全免。该业务目前支持中行、工行、建行等13家银行,单笔快速赎回金额上限为5万元,单日累计可快速赎回10万元。

  分析人士指出,华泰柏瑞推出的货币基金快速赎回业务,是面向投资者推出的一项创新业务,实现了旗下货币基金的“活期化”,提高了货币基金投资者的资金使用效率,最大限度地满足了投资者快速取现的理财需求。

  (张燕)

  华泰柏瑞货币基金

  开通T+0快速赎回业务

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    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
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    1年至5年 4.75% 2.75%
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