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资金借道私募加速入市 月增10亿财富效应骚动

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-06
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 许多人乐于预测市场走势,乐此不疲,再反思,也许发现,我们还未学会A股市场最基础的常识。

 卖一个关子。

 从牛市开始以来,聊点位的越来越多,各个社交平台充斥着各种预测。细心的投资人可以发觉,来自机构推介的材料生动而鼓舞人心,确实是,渠道反馈的信息,大量的资金正在从各中渠道涌入机构账户,“月入10亿呢!”又似一个机构投资人的黄金岁月。

 时而一条“公转私”基金经理的离职信情意绵绵引得朋友圈一阵赞赏,笔者也不免感慨,好些年没给投资人赚到钱的同志,匆匆几笔,倒也立起了牌坊。几笔文字炒作一番,恁多了几位公募一姐、私募一哥,有人星夜赶去发财,临近年假归故里的我也是醉了。

 21世纪经济报道本期基金周刊,正是旨在还原目前资金面的流向,以及各类机构投资人在销售环节呈现出的各种生态。

 实则无法提前给一个投资决策的正确与失误下定论,A股市场最基础的,一直是,市场不可知,要敬畏市场。 (李新江)

 导读

 这是最好的时代?受益于牛市情绪带动的公私募发行潮,正让一些机构人士感受到身处财富漩涡的悸动。在21世纪经济报道采集的数据背后,业内人士坦言,在选择投资者目标时更加理性,不单单只看明星效应,应该进行多方面的考察和调研。

 本报记者 张欣培

 实习生 费思迎 上海报道

 A股赚钱效应不断吸引资金,各路资金入市意愿强烈,一些高净值客户纷纷通过私募进入股市。

 2014年私募产品发行井喷。例如冠通北纬投资在2014年连发了32只产品,倚天投资也在去年发行了32只产品。双方均凭借其超大的发行量跃居存续产品数量排行榜前列。今年1月份阳光私募产品发行583只阳光私募产品,同比增长210.11%,环比下降56.52%,依然处于较高水平。

 私募产品备受追捧,产品发行上演“秒杀”,多只产品提前结束募集资金。21世纪经济报道记者统计,今年以来已经有11只产品提前结束募集。新产品受追捧,业绩好的老产品依然获得踊跃申购。

 星石投资相关人士告诉记者,牛市来临后,公司产品一个月的申购额就可以达到10亿。

 颇值得关注的是,一些奔向私募的基金经理所发产品更是受到追捧,瞬间售罄。不过,针对此种现象,格上理财刘彦认为,追捧明星基金经理的产品是一种不理性行为,公募与私募存在很大不同,业绩未必具有延续性,投资者应慎重选择私募产品。

 资金借道私募加速入市

 “股市这么好,我们也加快了产品发行速度,计划在年后推出几只私募产品。”上海一家私募基金经理表示。记者采访中了解到,多家尚未推出新产品的私募正在加快推出步伐,拟在2月份推出新产品。

 “2月份我们将要发股票型产品。”另一家私募基金经理告诉记者,公司一直按照自身节奏进行,之前并未发新产品。但事实是,有部分私募错过了此前股市上涨浪潮,在接下来牛市之下抓住机会。

 根据格上理财统计,1月份共发行583只阳光私募产品,同比增长210.11%,环比下降56.52%。其中,有明确投资顾问的阳光私募基金有197只(含15只子基金),通过自主发行的有113只,占比57.36%。

 格上理财研究员表示,尽管同上月相比,私募产品数量有所下降,但依然属于较高水平。

 而私募产品发行市场的井喷,自然得到了资金的追捧。

 “我最近有个客户把股市的钱全都取出来转投私募产品了。”中银国际上海一家营业部人士向记者透露,有许多客户都在向其询问某只私募产品情况。

 “降息之前净认购量有时是负的,降息之后1个月的认购量就可以达到10亿。”私募星石投资相关人士告诉记者。牛市到来,大量资金正在加速入市。这从私募产品的销售情况就可窥见一斑。

 2014年11月17日,创势翔10分钟销售超2亿元。明星基金经理赵丹阳、王茹远、邱国鹭私募产品备受资金追捧。历史数据表明,熊市之时,基金发行常遇冷,资金募集期通常会延长。而牛市之下,私募产品则会成为热销品。

 根据21世纪经济报道记者统计,截至2月5日,今年共有11只产品提前结束募集。如国联安基金旗下的国联安鑫安灵活配置混合型证券投资基金两天就完成募集。2015年1月20日开始募集,次日即结束募集。而原本的结束时间为2月9日。

 中银基金旗下的中银恒利半年定期开放债券型证券投资基金1月26日开始募集,28日即结束募集,原计划结束时间为1月30日。东方红睿阳灵活配置混合基金、华安安享灵活配置基金等6只产品提前一周结束募集。

 11只提前结束募集产品中混合型基金达到7只,债券型基金2只,货币市场型与指数型基金各1只。

 从11月7日至今已有23只基金提前结束募集。其中,股票型基金3只,货币型基金4只,混合型4只,灵活配置混合型6只,债券型基金4只,指数型基金2只。

 格上理财的统计数据显示,在1月份的投资策略中,股票多头策略私募基金达到了128只,占比最高达到了70.33%;期货策略26只,占比14.29%;股票量化13只,占比7.14%;债券策略、组合基金、宏观对冲、其他策略占比分别为3.85%、2.20%、1.10%、1.10%。

 明星经理效应是否存风险?

 值得注意的是,并非所有产品都会受到追捧。例如,途牛旅游网(博客,微博)与汇添富基金在1月6日推出牛客宝,并以10%的高收益率吸引投资者,但资金仅有百名用户认购。“高收益意味着高风险,投资者在购买产品时,不仅仅看收益率还要考虑其他很多因素。”格上理财研究员刘彦表示。

 牛市之下,越来越多的明星公募基金经理辞职投奔私募,原南方基金投资总监邱国鹭、原宝盈基金明星基金经理王茹远奔私都离开公募,相继成立自己的私募公司。在其“明星基金经理”的效应下,其产品更是瞬间售罄。

 邱国鹭携高毅私募平台在国信发售产品,由邱国鹭亲自掌舵的产品,获得投资机构高瓴资本的5亿元认购支持。王茹远“奔私”后在中信证券(600030,股吧)发售私募产品备受资金追捧。赵丹阳担纲的基金产品“赤子之心”二期1月28日开始募集,101万元起,两分钟内被抢光。

 “这是投资者的一种不理性行为,一只私募团队的组建需要很多方面因素。基金经理产生了明星效应,但投资者应该关注的是业绩。此前的业绩来源是什么,是自身能力,还是团队配合,抑或其他资源。”格上理财研究中心研究员张彦向记者表示。

 张彦告诉记者,从公募转向私募面临模式的转换,思维方式的转变,增长业绩可持续性存在未知。她建议,投资者应该慎重选择投资目标,在选择投资者目标时更加理性,不单单只看明星效应,应该进行多方面的考察和调研,不能盲目追高。

 明星基金经理离职后,基金份额也未必面临净赎回。例如,王茹远管理的宝盈策略、宝盈核心A、宝盈核心C在去年4季度末仍出现了一定量的申购额。

 随着私募行业发展受到监管层支持,越来越多的公募基金经理投奔私募。业内人士认为,随着监管层在房地产信托、非标投资、城投债等方面的管控越来越严,高端净值客户在大类资产配置上的转向,也成为一些有着丰富经验的公募基金经理奔私的主要原因。

 格上理财认为,公募基金大佬奔向私募,可以将宏观及产业视角、完善的投研及风控体系、大资产管理经验运用于阳光私募中,为阳光私募带来生命力。而私募行业市场化的业绩激励机制也将吸引更多行业精英。

 不过,公募与私募在模式与思维方式等方面存在不同。相比之下,私募注重绝对收益回报,公募基金看重相对收益。一位从业多年的私募基金经理表示,从自身经验看,私募产品一定要严格控制回撤。


 

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