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收益悬殊 “精选”基金关注管理能力

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-12
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  “同样为分级股基的激进份额,由于配置的个股不同,在杠杆的放大作用下,其投资收益悬殊巨大。”

  一个多星期来,市场多空激战2000点,股指的震荡也格外加剧。但震荡之中,盛世B、兴全合润B、银华鑫利等一批场内分级基金却悄然普涨。多盈金融研究中心统计,截至上周收盘,33只计入排名的股票分级基金中,已经有5只基金今年以来净值涨幅超过30%。其中,排名第一的中欧盛世分级B在杠杆性的作用下涨幅高达49.09%;排名第二的兴全合润分级B今年以来涨幅也高达41.68%。而如果时间再拉长一些,“盛世B”的净值由0.729元(2012年12月1日)一路上涨至目前的1.524元(2013年8月6日),期间净值增长率达109.05%,实现净值翻番。

  在二级市场上,两只基金的表现也同样抢眼。从去年12月以来的反弹算起,“合润B”二级市场价格从0.556元一路反弹至上周五的1.152元,8个月涨幅高达107.19%。“盛世B”的价格也从0.706元涨至1.409元,涨幅同样翻倍。

  3只基金净值亏损超55%

  这就是部分投资者追逐股票分级基金的主要原因。不过,看看分级基金中的最后几名,投资者或许可以清醒一些,并不是所有的分级基金都能赚钱。多盈数据显示,截至上周五,33只分级基金中,有3只基金今年以来净值亏损超过55%!换句话说,在杠杆的作用下,分级基金业绩首尾差距竟然接近100个百分点。

  “同样为分级股基的激进份额,由于配置的个股不同,在杠杆的放大作用下,其投资收益悬殊巨大。”分析人士表示,根据目前预期,未来市场或仍延续上半年的结构行情,因而杠杆股基的业绩或也将继续呈现两极分化态势。专业人士建议投资者应该“顺势而为”,同时要“精选产品”,管理能力强的分级基金更值得关注。

  基金经理减持“高富帅”

  从涨幅前两名分级基金的定期报告来看,中欧盛世成长今年的配置相对侧重于成长股,文化传媒、科技等行业是其配置的重点,因此把握住了今年市场的结构性机会。而兴全合润分级B是杠杆基金中少有的主动管理型基金,该基金二季度减持了部分前期涨幅较大的电子、通讯设备等股票,继续持有估值较低的大市值股票,取得了较好效果。

  谈及基金未来的投资策略,兴全合润基金经理谢治宇指出,就行业而言,相对看好大银行、铁路、汽车、家电、饮料、医药等增长稳定的股票,同时关注行业基本面出现拐点的光伏等板块。而中欧盛世成长基金经理魏博表示,他并不迷信成长股。“未来成长股仍有机会,但再好的公司也是有价格的。”魏博表示:近期市场表现分化愈发明显,部分成长股投资正逐步进入泡沫化阶段,为了控制风险,其已经开始减持部分“高富帅”个股,转向关注那些尚未被充分预期、充分挖掘的“次高富帅”个股。下半年对影视业相对谨慎,对游戏尤其是带有平台属性的公司以及营销等子行业相对看好。

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