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2014年信托兑付危机大盘点

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-06
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    2014年初,中诚信托30亿矿产兑付风波引爆了行业关于信托刚性兑付的讨论,由此奠定了2014年的基调,媒体关于信托兑付危机的报道铺天盖地般 袭来,“打破刚性兑付”,“兑付危机集中爆发成了年初报道的重点。整个2014年,信托兑付都让人如此不安,购买了信托产品的投资者更是担心自己所买的产品会违约。

     确实,2014年个别信托公司的个别产品出现了违约情况,多盈金融信托研究中心耗费一周时间对这些违约信托产品进行一一梳理,为投资者还原产品的基本要素、违约原因和兑付结果,希望投资者可以从中发现规律,为日后筛选产品提供一些参考。

    而据多盈金融研究中心研究发现,出现兑付危机的产品往往具有共同的特征:融资方所在行业风险波动大;融资方欠债过多,资金链断裂;风控措施形同虚设,普遍缺乏有力的抵押物。而一般,有土地抵押的信托产品即便出现了违约,信托公司也可通过变卖抵押物偿还投资者本息。 
      从兑付结果看,2014年出现违约的信托产品有些已兑付,有些还在处理中,但尚未出现一例无法兑付的产品。以下为2014年出现兑付危机的信托产品的详细信息

1.  产品名称:中信墨韵1号艺术品投资基金集合资金信托计划
 发行方:中信信托
收益率:6%
期限:36个月
到期时间:2011.8.12-2014.8.12
资金投向:募集的资金主要由中信信托根据投资顾问杏石投资的投资建议进行近现代和当代中国书画作品类艺术品交易,诸如张大千、齐白石、徐悲鸿、何香凝的作品,闲置资金则用于银行存款、货币市场基金投资。
风控措施:杏石投资承诺信托计划终止时,若仍有未卖出的艺术品,则由其全部回购。回购价格为未卖出艺术品买入价的1.3倍;深圳深业融资担保有限公司(下称“深业担保”)提供不可撤销连带责任保证担保。
风险事件:2014年7月17日,中信信托发布公告称,信托计划面临着流动性风险。到期日后3个多月过去了,投资者仍未收到本金和收益。
危机原因:艺术品信托产品风险相对较大,其根本原因在于近年来艺术品行业的萧条以及高端礼品市场遇冷。艺术品的价值评估和真伪鉴定无明确的标准。另外据媒体报道,投资顾问失联。
处理结果:不详。  

2.  产品名称:中诚信托“诚至金开1号”
发行方:中诚信托
收益率:9.5%
期限:36个月
到期时间:2011年2月1日-2014年1月31日
资金投向:信托资金用于对山西振富能源集团有限公司进行股权投资,信托计划持有山西振富集团49%的股权,由振富能源公司将股权投资款用于煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设、资源价款及受托人认可的其他支出。
融资方:山西振富集团
风控措施:山西振富集团、山西紫鑫矿业集团有限公司、柳林县振富煤焦有限责任公司以股权质押的方式进行担保增信;山西振富能源集团的实际控制人王于锁、王平彦父子持有的另外51%股权也质押给中诚信托。在信托计划到期前3个月,王于锁、王平彦父子将陆续回购信托计划持有的49%股权,回购对价是优先级资金基础上溢价17%(年化)。
风险事件:2012年5月11日山西振富集团董事长的王平彦被立案和刑事拘留,不久就以涉嫌非法吸收公众存款罪,被柳林警方移送检察机关审查起诉。2013年12月20日,中诚信托发布公告称,诚至金开1号无法按照预期值兑付当期收益。
危机原因:振富集团巨额高利贷,债务缠身。另外,公司采矿权属上一直存在纠纷。
处理结果:兑付
 3.  产品名称:中诚·诚至金开2号集合信托计划
发行方:中诚信托
收益率:10%-11%
期限:36个月
到期时间:2011年7月26日-2014年7月25日
资金投向:主要用于新北方集团下属五座煤矿整合,资金用于煤矿收购价款、技改投入等支出。
融资方:山西新北方公司
风控措施:新北方公司剩余30%股权、宏安煤矿煤业40%股权、珠烽煤矿40%股权、山西福军煤业有限公司80%股权、马家岩煤业49%股权及配套洗煤厂股权、山西万青石材有限公司100%股权质押担保;新北方公司实际控制人、山西滨福煤业有限公司、天津金栋公司、山西二机集团股份有限公司及其控股子公司山西介休三盛焦化有限公司连带担保。
风险事件:2014年7月24日,在“诚至金开2号”计划到期的前一天,中诚信托发布延期兑付报告,称由于受煤炭市场持续低迷、地方政策和审批等因素影响,新北方公司经营陷于困境,宣布“诚至金开2号”将延期15个月。
危机原因:融资方资金链出现问题,项目最终延期。另外由于煤矿的手续不完整,阻碍了资产处置的进一步动作。
处理结果:不详。 

4.  产品名称:中航信托天启340号昆明丽阳星城信托贷款集合资金信托
发行方:中航信托
收益率:9%-9.5%
期限:18个月
到期时间: 2014年10月17日
资金投向:用于向昆明西山土地房屋开发经营(集团)有限公司(下称“昆明西房”)发放信托贷款,投向昆明市高新区海源北路西三环交叉口丽阳星城二期项目A1、A2、A3地块的开发。
风控措施:昆明丽阳星城二期项目A1、A2、A3地块及在建工程抵押物,抵押率伟53.33%;云南锡业集团(控股)有限责任公司担保
风险事件:2014年9月23日,丽阳星城二期楼盘突然宣布无法按期交房,其售楼部人去楼空无法联系。据报道,这批商品房的原定交房期限为9月30日,但该项目停工已有半年时间。
危机原因:因开发商资金链问题楼盘建设停工,产品遭到无法按时兑付的质疑
处理结果:兑付。
5.  产品名称:华惠119号·珠海宝塔流动资金贷款集合资金信托计划
发行方: 新华信托
收益率:8%~8.5%
期限: 12个月
到期时间: 2014年9月18日
资金投向:用于向珠海宝塔石化有限公司发放贷款,用以补充珠海宝塔生产建设的流动资金,主要包含购买原材料(燃料油、丙烯等)采购款,支付人员工资、办公管理费、财务费用等
风控措施:广东南方宝塔投资股份有限公司将其持有的珠海宝塔30%股权质押给新华信托; 宁夏宝塔石化集团有限公司为信托资金的安全退出提供不可撤销之连带责任保证担保;同时,珠海宝塔实际控制人孙培华为信托资金的安全退出提供个人无限连带责任保证担保。
风险事件:产品到期日为2014年9月18日,但直到2014年9月30日,新华信托才将本金及25%的利息付给投资者,剩余75%的利息截至目前仍未支付。
危机原因: 融资方资金链紧张
处理结果:兑付
6.  产品名称:华惠50号·绍兴万豪酒店特定资产收益权投资集合资金信托计划
发行方: 新华信托
期限:24个月
到期时间:2014年9月26日
融资方:浙江环球房地产集团有限公司
资金投向:资金用于绍兴环球万豪中心项目的开发建设。
风控措施:浙江环球房地产集团有限公司将其拥有的绍兴环球万豪中心项目用地19494平方米国有土地使用权及在建工程抵押给受托人;浙江环球房地产集团有限公司的实际控制人潘政祥为该信托计划顺利退出提供不可撤销的个人无限连带责任保证担保。
风险事件:2014年9月26日到期后,新华信托只向投资人支付了全部收益和约50%的本金。
危机原因: 不详
处理结果:兑付
7.  产品名称:长盈66号金世纪信托贷款集合信托计划
发行方: 华澳信托
期限:24个月
到期日: 推介时间为2014年7月16~8月16日
融资方: 金世纪地产
资金投向:信托资金用于向临沂金世纪地产发放贷款,支付其“金世纪新城”项目8号楼和10号楼装修款。
风控措施:邯郸金世纪地产、河北新能电力集团提供连带担保,担保方和融资方的实际控制人为同一人;融资方将金世纪新城8号楼未售部分及2、4、5、6号楼地下室部分的《国有土地使用证》及在建工程做抵押担保,抵押物评估值为7.1亿元,抵押率为39.4% 
风险事件:金世纪地产董事长跑路
危机原因:融资方民间借贷,资金链断裂
处理结果:产品停售。
8.  产品名称:中融信托──新都酒店股权收益权投资集合资金信托计划
发行方: 中融信托
收益率:8.5%至9%
期限:2年
到期时间: 2013年8月-2015年8月
融资方: 光耀集团
资金投向: 受让光耀集团全资子公司深圳市瀚明投资有限公司持有的新都酒店股份有限公司4550万股流通股股票收益权。
风控措施: 新都信托计划没有土地抵押,仅有股权质押与股东连带责任担保。
风险事件:深圳市瀚明投资有限公司控股的子公司*ST新都发布公告名下新都酒店已遭查封。
危机原因: 光耀地产债务危机。
处理结果:兑付
9. 产品名称:华融·柳州正菱集团信托贷款集合资金信托计划
发行方:华融信托
收益率:7%-11%
期限:期限18个月的C类在2014年三季度到期,D类在2015年3月
融资方:正柳州正菱集团有限公司创建于1982年,已形成了三大产业齐头并进、稳步发展的经营格局:包括机械制造行业、建筑建材房地产行业、非银行金融服务、酒店、商贸物流等。
资金投向:向柳州正菱集团发放信托贷款,用以采购原材料和基础配件
风控措施:柳州市人民广场西南侧一宗土地面积为9338.4平方米的商服地块土地使用权抵押;正菱集团实际控制的柳州正菱鹿寨水泥有限公司的50%股权质押;柳州正菱集团实际控制人廖荣纳夫妇提供连带责任保证
风险事件: 2014年5月28日,广西柳州公安局发布公告称,发现柳州正菱集团有限公司(简称“正菱集团”)涉嫌非法吸收公众存款犯罪。
危机原因:信托计划的主要担保方正菱集团,因为实际控制人的涉案,旗下多个项目已经处于停工状态。
处理结果:不详
10.产品名称:华融金牡丹融丰系列宏盛聚德特定资产收益权集合资金信托计划
发行方:华融信托
收益率:10%-11%
期限:24个月
到期时间: 2014年
融资方:林宏盛聚德煤业有限公司
资金投向:用于购买山西柳林宏盛聚德煤业有限公司持有的采矿权的收益权,所得资金用于聚德煤矿项目技改投入及配套洗煤厂的建设、资源价款支付补充流动资金、以及其他与煤矿建设的相关支出、归还部分股东借款归还金融机构借款等
风控措施:融资方采矿权抵押承诺;聚德煤业控股股东山西宏盛能源将其持有的聚德煤业100%股权质押给信托公司;山西普大煤业集团有限公司、宏盛集团实际控制人屈全大及其配偶提供连带担保。
风险事件:有传言称其金融杠杆断裂,该款产品可能违约,涉事双方均处于“失联”状态。
危机原因: 2012年宏盛集团曾被曝出有安全生产事故瞒报的情况,后又有传言其金融杠杆断裂。
处理结果:兑付

11. 产品名称:吉信·松花江77号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划
发行方:吉林信托
收益率:9.8%
到期时间:2014年2月19日
融资方: 山西联盛能源有限公司
资金投向:山西联盛能源有限公司受让山西福裕能源有限公司子公司投资建设的450万吨洗煤项目、180万吨焦化项目和20万吨甲醇项目的收益权
风控措施:山西福龙煤化有限公司提供连带责任保证,由山西联盛实际控制人邢利斌、李风晓提供无限连带责任保证。
风险事件:该信托计划前三期均已在2013年11至12月到期,投资人无法按时获得本金收益,算上2014年2月7日和2014年2月19日的两期,松花江号项目已经连续五期无法按时兑付了。
危机原因:联盛集团金融负债近300亿元,深陷债务泥潭
处理结果:兑付
12.产品名称:山东信托-平江生活广场单一资金信托计划
发行方:山东信托
期限: 12个月
到期时间:2013年8月
融资方: 荣辰置业
资金投向:信托资金受让荣辰置业苏州站平江生活广场定销房项目经营受益权,用于支付项目装修款。
风控措施:土地抵押担保,以平江广场项目16亩地块作为抵押,价值约1.28亿元;中元国信信用担保有限公司无条件承诺以不低于委托人本息收购荣辰置业应收账款收益权
风险事件:该计划原定于2013年8月份到期,但截至2014年5月8日,该款总计1亿元的信托计划仍未足额兑付本息。
危机原因:项目销售出现停滞,导致资金周转不开,无法按期兑付
处理结果:兑付
13.产品名称:山东信托-远投7号集合资金信托计划
发行方:山东信托
收益率:8%
期限: 12个月
到期时间: 2014年6月24日
融资方: 湖北宜昌弘健新材料
资金投向:用于向湖北宜昌弘健新材料发放信托贷款。
风控措施: 宜昌弗洛伊德商务有限公司将弗洛伊德商务中心项目土地使用权及在建工程抵押,抵押率约43.80%;借款人与抵押人的共同实际控制人余鸿之提供连带责任保证。
风险事件: 2014年6月爆出
危机原因:塑料管业产能过剩导致经营此类业务的弘健新材料也难以为继,山东信托受到牵连。
处理结果:兑付
14. 产品名称:金顺达流动资金贷款集合资金信托计划(第一期)
发行方:山东信托
收益率:8.5%
期限: 12个月
到期时间: 2014年9月17日
融资方: 金顺达集团
资金投向:向涉矿企业山东金顺达集团发放信托贷款,补充其日常经营周转所需的流动资金
风控措施: 没有抵押,只有连带担保。当地另一家龙头企业作为担保,由金顺达集团董事长王淦及其妻子提供个人无限连带责任担保。
风险事件:投资者通过媒体爆料,在该产品到期一个月后,仍未收到本金和剩余半年的利息。
危机原因:矿行业风险大,金顺达集团2014年三季度出现资金周转困难,银行贷款逾期未还,涉及民间借贷。
处理结果:兑付

15. 产品名称:长城信托―长城财富5号中都青山湖畔贷款集合资金信托计划
发行方:长城信托
收益率:9.5%
期限: 18个月
到期时间: 2015年1月
融资方: 浙江临安中都置业有限公司
资金投向:资金用于向浙江临安中都置业有限公司发放信托贷款,用于青山湖畔一期项目的景观、绿化建设。
风控措施:中都置业将青山湖畔项目已开发建成的12栋准现房抵押给长城信托,中都控股集团有限公司及实际控制人杨定国为该信托贷款提供连带责任担保。
风险事件:2014年6月 18日,中都百货在浙江省内的杭州庆春店、临平、安吉等地多家门店悉数接到“暂停营业”的通知,中都百货实际控制人杨定国已失去“联系”。
危机原因:融资方外债过多
处理结果: 不详。
16. 产品名称:华宸未来―湖南信托志高集团专项资产管理计划
发行方: 湖南信托
收益率:10.8%至11.2%
期限:24个月
到期时间: 2015年7月
融资方: 志高集团
资金投向:该信托资金主要用于淮南志高动漫文化产业园园区最后阶段的建设、大型设备调试和测试费用及开园前的广告性支出等。
风控措施: 龙岩志高以其位于龙岩市新罗区的两块商业用地土地使用权及地上建筑为本次信托贷款提供抵押担保,评估总额为14.19亿元,抵押率约为21%;志高集团以其持有的61%淮南志高动漫文化科技发展有限公司的股权作为质押担保。
风险事件:受累于淮南志高欢乐园项目停工。
危机原因:淮南志高项目土地使用违规,破产重组
处理结果: 不详
17. 产品名称:长安信托―淮南志高股权收益权投资集合资金信托计划
发行方: 长安信托
收益率:10%-11%
期限:12个月
到期时间: 2013年8月13日
融资方: 志高集团
资金投向:该信托资金用于受让志高集团持有的淮南志高动漫文化科技发展有限责任公司80%的股权收益权。志高集团将股权收益权转让价款用于向淮南志高发放股东借款,淮南志高将信托资金用于淮南志高文化科技动漫产业园项目一期的开发建设。
风控措施: 项目业主单位淮南志高以淮南志高文化科技动漫产业园项目用地提供抵押担保,土地性质为文化娱乐用地,按取得成本计算,抵押率为45.79%;项目投资方志高集团以其持有的龙岩志高动漫科技有限公司80%的股权提供质押担保;志高集团三名自然人股东提供个人连带责任担保
风险事件:受累于淮南志高欢乐园项目停工。
危机原因:淮南志高项目土地使用违规,破产重组
处理结果: 兑付。
18. 产品名称:福建泰宁南方林业信托贷款集合资金信托计划
发行方: 陕国投
收益率:10.5%
期限: 24个月
到期时间: 2014年6月28日
融资方:福建泰宁南方林业发展有限公司
资金投向: 1亿元用于南方林业公司并购三家林业公司的股权,分别为:江西泰联林业发展有限公司、弋阳县顺弋实业有限公司、重庆鹏辉林业投资有限公司;另外的1亿元用于补充南方林业公司的流动资金。
风控措施: 华阳林业(三明)开发公司以位于建宁县的枫源国有林业采育场等六个林场的141,389亩林权资产提供抵押担保,评估价值为54651.59万元;其次江西泰联林业发展公司以江西省宁都县境内27136.8亩林权资产提供抵押担保,评估价值为4273.87万元。两项抵押物合计评估价值58925.46万元,本息抵押率约为39%;方林业公司董事长兼总经理周道芳及其配偶为偿还贷款本息提供个人无限连带责任担保。
风险事件: 不详
危机原因:当地政府相关政策调整削减了林业采伐指标,加上国内林权交易市场活跃度下降,借款人经营受到影响。借款人多方高成本举债,导致企业经营出现困难。
处理结果: 兑付。


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  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%