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高送转频“踩雷” 基金关注业绩兑现

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  对于不少投资者来说,高送转是年初关注的重点。但是,最近爆出的几起高送转“陷阱”,让不少投资者追高买入后亏损严重,给迷信高送转的投资者敲响了警钟。业内人士认为,对于高送转投资来说,业绩持续高增长才是股价上涨的永动力。从基金四季报持仓情况看,不少业绩持续表现良好的公司,尤其是有业绩并且高送转的公司,才是基金最为青睐的标的。

  高送转频“踩雷”

  最近多家上市公司推出高送转方案后股价暴跌,让参与的投资者损失惨重。进入2015年以来,股价开始莫名其妙暴涨的海润光伏,短短十多天就飙涨近50%,直到1月22日晚间公告称,拟推出“每10股转增20股”的高送转方案,如此慷慨的方案毫无疑问受到投资者的追捧,成交量高达27亿多。另一方面,在高送转推出前后,大股东却进行了大额减持套现。如此诡异的剧情,在1月31日才水落石出,公司发布2014年预亏8亿元的公告,从公布高送转到预亏公告发布,股价已经下跌了近20%。

  从基金持仓情况看,截至2014年三季度末,在海润光伏十大流通股中,共有9只公募基金,其中6只为新进入驻,两只为加仓,只有国泰金鹰基金减持了85万股,从该股去年三季度报表现看,股价上涨近20%,公募基金应该是推动股价上涨的力量。

  但从公募基金四季报看,不少基金已经在四季度从海润光伏撤退,截至2014年四季度末,只有三只基金重仓海润光伏,其中国泰民益仅持有60万股,申万新经济持有993万股,兴全和润持有893万股。对照三四季度基金持仓情况,国泰金鹰基金、国泰金马、中欧新趋势、中欧新蓝筹灵活、招商先锋、华宝兴业行业精选和招商优质成长等基金已经彻底退出或者大幅减持。

  除了海润光伏,最近华东重机抛出高送转方案后,同样遭遇了股价的大幅下挫。在公告每10股派现金0.25元(含税),每10股转增18股后,股价当天冲击涨停后当天报绿收盘,紧接着又是连续四天的下跌,涨停板抢入的投资者已经亏损20%以上。尽管华东重机的修正后的业绩预报比2014年三季报中的预告有所增加,但是由于此前利润基数不高,对股价影响远远没有高送转方案影响大。从基金四季报看,没有一只基金看中华东重机,表明华东重机没有进入任何一只基金的十大重仓股中。

  业内人士表示,对于事件性投资来说,如果是没有业绩支撑的炒作,需要遵循的投资原则是“在消息传播时买入,在消息兑现时卖出”,也就是说,在消息满天飞的时候,由于存在一系列利好预期,股价开始受到投资者越来越多的关注,资金开始进场投资,股价在资金不断进驻的情况下随之水涨船高,股价表现已经反映了此前预期;往往当消息公布的时候,利好开始兑现,前期的获利资金就开始撤出,股价也会随之下跌。“除非有更大的利好出现,否则股价短期内的调整不可避免,尤其是没有实质利好的纯粹事件炒作,更是在消息公布时股价下跌,如果投资者看到利好消息时买入,只能成为高位接盘者。”

  基金看中业绩兑现

  基金四季报显示,在公募基金看来,相对于并没有实际意义的高送转概念,业绩持续增长才是基金关注的重点,而部分业绩持续增长的公司,正吸引众多基金扎堆入驻。

  最近几年股价表现抢眼的网宿科技(300017),股价在2014年经历了高位盘整,但从去年12月下旬以来,股价迅猛上涨,距今已经飙涨了近六成。该公司公告显示,预告2014年净利润42680.16万元至49793.52万元,增长幅度为80%至110%。从基金四季报看,截至2014年底,共有12只基金重仓持有网宿科技,其中兴业全球和兴全社会两只基金的第一大重仓股均是网宿科技,持仓市值近8亿元,易方达科讯持仓市值也高达2.65亿元,兴全趋势持仓市值也高达2.4亿元。

  主营复合肥料的司尔特(002538),2014年年报显示,其2014年净利润1.44亿元,同比增长29%,公司同时预告一季报净利润为5092.98万元至6184.33万元,增长幅度为40.00%至70.00%。根据董事会预案,分红方案为10转10股派1元,从该股股价年内表现看,已经飙涨了40%以上。

  从司尔特十大流通股东看,三家机构去年四季度进入十大流通股东中,其中上投摩根中国优势基金新进438万股,位居第3大流通股东,时节好雨38号集合资金信托新进267万股,新华人寿旗下产品新进226万股。

  在南方某基金看来,业绩超预期往往会吸引价值投资者的关注,尤其是业绩预告修正后,超过2014年业绩预报的公司更会受到关注。以升华拜克(600226)为例,1月30日晚间发布业绩预告,预计2014年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加180%到230%,上年同期为2772.58万元,而在去年三季报预告中增长为180%,公司表示业绩增长主要为其参股的财通基金管理规模大幅增多,带来的营业收入和净利润大幅增长所致,财通基金数据显示,去年年底为客户带来170亿元浮盈的定增专户,目前已经攀升至195亿元,将给公司带来的业绩提成也将水涨船高,参股的升华拜克毫无疑问也将坐享其成。

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