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财通基金定增业务爆发性增长

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  中国证券报:财通基金2014年的资产规模成倍增长,其中定增类业务的贡献很大,具体有哪些方面的成绩?

  王家俊:至2014年底,我们公司的资产规模已达500多亿元,相比2013年底170多亿元的资产规模增长了3倍。特别是产品发行方面,2014年全年新发产品376只(包括专户),平均不到1天就成立1只新产品,相比前两年,的确是以爆发性的速度在增长,仅第四季度之内,我们成立的专户产品就达到了140多个,数量远超同业。其中,定增类业务的确做出了很大的贡献,累计参与的定增规模突破350亿元,成功中标157个定增项目,几乎每天都在报价和准备报价。

  定增业务的平台优势具有滚雪球效应,吸引了包括券商、私募基金、PE/VC基金、保险、信托、财务公司等在内的各类型机构客户开展战略合作,由于具有了规模优势和资源优势,我们也就有能力打造真正意义上的定增组合投资。例如,我们会将一只定增专户产品分散投资到8-10只定增股票中,整个定增组合既覆盖大折扣的大盘股,也有高弹性的成长股,从而平滑了个股风险。这样的平台优势很难被模仿,所以我们的产品含金量很高,管理费也收得比较高,一些产品的业绩报酬也很值得期待。

  中国证券报:为什么公司的定增业务在2014年能够获得爆发性增长?

  王家俊:我觉得这是我们慢慢积累的结果,从品牌、业绩,到市场影响力,都逐步到位了。2013年,我们参与的定增项目一年到期解禁的平均盈利是57%,定增的赚钱效应逐步显现,不少客户开始认可我们。截至目前,购买我们公司产品100万元金额以上的VIP客户已经超过一万人,而与我们合作的机构客户也已有200多家了。当我们的客户基数增加后,我们就有足够的资金很从容地去覆盖市场上所有的定增项目。此外,我们在定增业务上也已经做深做透,成为全市场最大的买家,与上市公司、主流券商研究所以及投行保持密切联系,这种优势并不是短期能够建立的。

  在工作过程中,一些机构和个人强烈的理财愿望给我留下了非常深刻的印象,这也说明,我们的资产管理行业才刚刚起步,后续发展空间巨大。

  中国证券报:其他公司的专户甚至是公募部门也想抢滩定增业务,你们拿什么抵御外界的竞争?

  王家俊:首先谈谈拿到定增投资标的的能力:我们2014年投资了108个定向增发的股票,这还仅是一年期定增项目的统计。所以我们的定增组合产品应该说在投资上已经做到相当分散了,这就大大降低了投资风险。而且定增业务在筛选投资标的时,要求的技术含量也非常高。我们会依据客户的特点来进行选择,比如在银行发的产品,它的风险等级要低一点,配置的股票要以安全、中等收益、中等风险的配置为主;如果面对的是私募、财务公司、上市公司等机构客户,则可以更高风险配置。我们以往的选择面已经很宽泛,而目前公布定增预案的公司又达到700多家,2015年的选择面会更宽。

  同时,大家也能发现,当定增公司给出的发行折价较高时,市场上有时存在恶性竞争,但我们对此有丰富的经验、高效的流程和灵活机动的措施来应对。可以说,我们真的在定增市场上做到了方方面面“门儿清”,很多客户选择我们,也是认准我们是属于经验最丰富,同时又对客户特别真诚的合作伙伴。

  中国证券报:目前股市指数点位已经不低,2015年定增市场还有机会吗?

  王家俊:第一,从趋势上,我们仍然看好2015年,尤其是市场中结构性的机会;第二,在已公布的700多家公司的定增预案中,与并购重组有关的占了半数左右,这与前两年的情形不一样,尤其是与国企改革相关的股票和大盘股的比例提升了,而且此类公司在定增时,价格折扣还很大,意味着只要能参与进去,浮盈就会很丰厚。可以看到,这类公司的资金门槛较高,像天津海运(600751)这样的大盘股一份的参与门槛就是18亿元。但现在资金对我们已经不是问题,我们的优势在显露。这样来看,2015年依然有一些好的机会,而且机会总是留给有准备的人的。

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