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[私募]阳光私募应谨慎应对

  • 来源:多盈金融
  • 2013-03-13
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 进入3月,阳光私募的风险情绪陡升,对3月行情乐观预期的私募不到一半。与此同时,66家主流阳光私募基金的仓位有45家做了降仓的调整,满仓的私募只有5家,占比不到1成,普遍仓位低于六成。

  “主要是不确定的东西太多,声音太多,干扰太大,所以这段日子就是以观望为主。”深圳某阳光私募基金研究总监表示。

  私募的担心不无道理。先是转融券在2月最后一个交易日推出,紧接着是“新国五条”,再随后又有IPO开闸的传闻与辟谣,虽然有RQFII松绑、港澳台居民直投等利好对冲,但显然市场情绪不佳。

  此外,对于经济持续回暖的争论也愈发激烈,这会影响货币政策的方向及流动性松紧。阳光私募对此分歧明显,例如,云腾投资基金认为,本轮经济周期向下调整的阶段已经结束,但经济仍然处于弱复苏状态。而昭时投资则认为,各项政策的实施已显初步效果,再加上现在的市场利率水平较低,对经济和市场已处于回暖期的判断不会动摇。

  3月无论是从政策面还是经济数据面,市场将迎来一个敏感的时期,短期市场的震荡或有所加大。“如果今年仍是熊市,反弹见顶后的阴跌相当伤人;如果今年是牛市,牛市中暴涨暴跌的宽幅震荡也会让净值受损,所以先减仓为妙。”深圳一位私募经理表示。

  两会期间,政策预期和新闻的集中报道催生较多的主题投资机会。因而存在一定的赚钱效应,但与往年不同的是,今年阳光私募对于主题性投资更加谨慎。

  壹私募网研究中心统计显示,在66家主流私募的调研中,与两会相关的板块受到了私募的广泛关注,环保、农业、新能源、军工分别有23.08%、11.54%、11.54%和11.54%的私募看好。

  但是,如果结合市场热点表现来看,上述主题投资的持续性较差,仅仅是“一日游”或“几日游”行情。无论涨跌,目前的市场以结构性行情为主,每天都有几十只个股涨停。指数上蹿下跳,单纯以大盘涨跌来操作可能不太合适。因而,阳光私募对于主题投资往往采用了快进快出的波段操作。

  “权重板块没有方向,主题投资没有确定的领涨龙头和板块,热点全面开花又集体落幕,做这些题材,就是对速度和时机的考量。”深圳一家交易型阳光私募如此表示。

  纵观历史,每年3月中上旬大盘的方向都不甚明朗,对于短线私募投资者而言可能是天堂,但对于汇利资产这样的大型长线私募而言同样有机会可挖。

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