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ETF巨头掀打折潮 道富降低旗下41只产品管理费

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  记者 姚波

  面对日益激烈的市场竞争,大型基金公司也开始放低身段,以更低的管理费吸引投资者。上周,道富环球宣布降低该公司在美上市的41只ETF产品的管理费,而这一数量占到其ETF产品总数的三分之一,类型包括美国国内及国际股票和债券基金以及时髦的智能贝塔基金。

  费用打折的产品包括规模达8.95亿美元的SPDR综合债券ETF,其管理费从0.21%下降到0.10%,即每1万美元投资能够节省11美元的费用;规模略小的SP-DR标普1500价值倾向ETF和SPDR标普趋势倾向ETF两只产品的管理费也从0.35%降到0.12%。加入降低潮的产品还有规模37亿美元的SPDR短期企业债券ETF,管理费下降1个基点至0.12%。道富环球旗下国际股票ETF,包括SPDER标普国际科技行业ETF,管理费用也下降了10个基点至0.4%。整体来看,此次涉及的ETF总资产规模达114亿美元,占道富旗下ETF总资产规模的2.6%。

  市场分析人士认为,道富大规模降低管理费的举措显示ETF管理公司在激烈的竞争环境中所面对的压力。目前美国ETF市场仍是三足鼎立格局―――贝莱德、领航和道富环球,道富环球此次大减价对其竞争对手提出了挑战。JP摩根分析师Kenneth B. Worthington认为,此次道富的减价就是针对贝莱德,减价后道富环球的产品费用要低于贝莱德的同类产品,但仍高于领航。道富环球降价后,分析师立即下调了对贝莱德的业绩预期。相对道富下调的114亿美元的资产规模,贝莱德相对应产品100亿美元资产产品,如果贝莱德也加入价格战,下调这100亿美元规模产品的管理费,并进行7年的5个基点的费用减免,那么在降价首年会减少700万美元收入。

  据了解,各大ETF资产管理公司进入价格战,一大背景是美国ETF在2014年获得2410亿美元的资金净流入,成为有史以来最高的资金流入纪录。强劲的资金流入和市场升值将美国的ETF资产值推高至2万亿美元,较4年前翻了一番。大公司都想在市场空间扩大的同时以低价来抢夺更多的市场份额,而一直以低价策略着称的领航在去年快速发展。Worthington表示, 费用价格并不是获得资金的唯一因素,还需要考虑产品的折溢价水平及流动性等因素。

  从资金流入情况来看,贝莱德旗下的iShares在2014年获得820亿美金净流入,高于领航的760亿美金,成为2014年资金流入最多的ETF管理人。不过,领航不断在蚕食iShares和道富的市场占有率,在过去三年市场占有率持续增长。其实,iShares的核心产品即一系列低价ETF亦颇为成功,只是其增长速度不足以使其保持市场占有率。

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