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专家为你支招:持股还是持币过春节

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  时光飞逝,下周羊年春节就将来临。在即将过去的马年,A股上证指数已从2033.08点涨至目前的3075.91点,全年涨幅高达51.29%,堪称A股近年来少见的牛市年。近期沪市单日成交从未低过2600亿元,显示市场并不缺乏人气。尤其创业板指数日前一度站上1800点,更凸显了市场局部的疯狂做多热情。

  但也要指出的是,上周A股在央行降准的利好刺激下却高开低走,这对于市场的做多热情无疑是一大打击,再加上本周内将有24只新股密集发行可能冻结逾2万亿元资金等,都导致市场已持续一段时间的震荡整理走势,短期内恐难有大的改观。

  马年仅剩的7个交易日,鉴于市场近期调整氛围浓厚的走势,持股还是持币过年,成为部分投资者颇为纠结的问题。

  ■新快报记者 曾勇

  调查显示:过半网友持股过节

  截至上周六下午6时的调查数据显示,在参与调查的4200多名网友中,占比为51.43%的网友表示将持股过节,并坚定看好后市,仅有21.72%的网友投资者表示将持币过节,并表示大盘已经见顶了。此外,有19.94%的网友表示将“观望,视情况再决定,” 其余6.91%的网友投给的选项为“不清楚。”

  与超过一半的网友表示将持股过节相应的是,占比高达64.40%的网友认为春节后A股将“上涨,节后将迎开门红。”但新快报记者注意到,与多数网友对节后行情的乐观不同的是,高达44.72%的网友认为节前A股会跌破3000点。

  有市场人士认为,上述调查显示网友看好节后行情可能与本周四起打新资金将开始解冻,尤其本周五就将大规模解冻有关。但该市场人士认为,当前调整格局明显,市场能否借着羊年春节来临而沾上喜气结束调整,仍值得观察。在如此背景下,业内资深人士对羊年春节到底该持股还是持币有什么样的看法呢?

  专家建议

  ●国泰君安首席宏观分析师任泽平:

  股市已快牛转慢牛,建议持股过年

  国泰君安首席宏观分析师任泽平给出的建议是投资者可以适当持股,对此,他用“三波论”予以解释。“现在正处于第二波慢牛阶段,牛市还没到半山腰。”任泽平说,第一波是从去年7月份到12月份,这一阶段属于“改革牛”;第二波是从去年12月份以后,是一个从快牛到慢牛的阶段。至于第三波,任泽平认为将由注册制推动。

  他认为,今年如果有大的行情 ,应该是在注册制推出前后,有没有可能引爆第三波,需密切留意。其同时表示,上证综指到3400点-3500点,建议适当降降温。这是因为原来的很多逻辑被部分逆转,如改革降低了部分人的风险偏好,出现了估值修复。“现在从主要的板块来看,除了银行还被低估外,其实大部分都已经进入了合理区间。”

  “银行被低估的原因大家都很清楚,因为我们不知道不良率究竟是多少?监管层要控制‘两融’规模,未来要查委托贷款、信托,导致整个增量资金入市放缓。”任泽平表示,实际上从最近公布的数据来看,增量资金入市确实在放缓。除了资金、政策以外,从估值纠错和公司的角度来说,进入了一个慢牛的阶段。建议适当控制一下杠杆,并且持股过年。

  ●银河证券首席分析师孙建波:

  下阶段去杠杆很重要,建议持币过节

  孙建波建议持币过节,因为接下来一段时间去杠杆很重要。孙建波表示,回顾历年春节,并无太大的风波,加上节后无大幅上涨概率,因此带着杠杆是高成本的做法。对于春节杠杆率比较高的人,面临的第一个问题不是持币,不是持股,而是杠杆多高的问题。

  “建议不要带着杠杆过年。”孙建波说,自从2014年12月9日之后大盘就呈现出非常强的波动性,所以,关键在于股票本身。“什么股票?判断的标准不是自己的股票是不是最安全的,而是自己的股票是不是TOP10,在第一个10%的TOP区间内。”孙建波同时认为,春节期间到全国“两会”召开之前这段时间是数据真空期和政策幻想期,点位会振荡徘徊在3500点下方。

  需要指出的是,在近日央行降准时,孙建波便坚定地表示了看空后市的态度。其表示,股市,和降准降息之间,历来就没有必然关系。降息降准都是利好股市的,但降息降准的同时,往往还有一个孪生兄弟对股市不利,那就是低迷的经济状况。“当前,经济中缺钱,所以要降准;企业承受不了那么高的财务成本,所以有人预期马上就要降息。如果降息降准能够对实体经济产生效果,经济变好了,那就不用继续降息降准了。如果不奏效,还要继续降息降准,说明政策效果弱”。因此孙建波认为,“既然早就预测到今年还要降准降息数次,预期之中,又哪里来的新起点呢?”

  ●英大证券首席经济学家李大霄:

  持股还是持币应区分个股质地

  李大霄认为,总体上来说目前已比较谨慎,“从进攻转为防御”。这是因为在监管层“去杠杆”下,大盘3406点可能是一个中期顶部,且短期仍有调整压力。即便下周新股申购结束后,节前资金的回落也只是减缓市场的调整节奏,并不会改变市场调整的大方向。

  李大霄表示,虽然业内热议短期内降息的可能性,降息也不会改变市场调整节奏。关键还要看降息出来时,市场是否已调整到位,否则降息也无助于市场的走好。具体点位方面,李大霄认为,预计在3000点这个位置附近多空双方会有一番激烈争夺,但现阶段来看后市仍会以调整趋势为主。至于市场若跌破3000点是否就是抄底的好机会,其表示,“若市场调整趋势仍非常明确的话,仍建议以防御为主。”

  至于投资者关心的持股还是持币过节,李大霄认为,这不能一概而论,要看个股的具体质地和股价是否低估等,“如果个股质地优良,且股价仍明显受到低估,那么就值得持股过节。”

  他特别提醒,很多人对创业板为首的小、新、差、题材、伪成长等黑五类个股的风险没有给予足够的重视,从近期创业板指一度站上1800点来看,市场对该类股的追捧已完全失去理性。他表示,“从全球经验来看,该类股的估值已经到了泡沫爆破钱的临界点,投资者对其风险宜高度警惕。”

  ●南方基金首席策略分析师杨德龙:

  逢低买入调整充分的蓝筹股持股过节

  杨德龙认为,本周市场仍将以震荡为主,预计可能会出现先抑后扬的走势,但短期内仍看不到大的行情。不过,考虑到近期市场调整较充分,且3000点附近可能是本轮调整低点,即便在近期调整中,A股震荡向上的大趋势并没有明显改变,因此后市仍有向上动力,但市场波幅会加大,因此投资者宜把握好波段操作机会。

  就今年全年来看,杨德龙认为,蓝筹股的行情仍将持续,而近期蓝筹股回调主导的持续整理,也是前期诸多踏空的投资者买入的机会。他建议,可逢低介入一些调整充分的蓝筹股,对这类股可考虑持股过节。

  但对于近期频创历史新高的创业板而言,杨德龙认为,创业板的牛市可能已经接近尾声,后市上涨空间已不大,建议投资者对创业板个股逢高进行获利了结。

  ●银石投资总监邱海云: 持股OR持币需看政策面多空预期博弈

  邱海云认为,持股还是持币,要先看看这段行情的特征。未来走势需要关注一个关键因素,即政策“利好”预期与政策“利空”预期的博弈。从市场这阵子对监管层监管动作频频和再次降准效应看,市场很可能已从去年底以来的增量资金汹涌入场的“风”行情,转为阶段性存量资金博弈行情。即具有波动加大、市场分化、局部牛市、风险偏好主导的特征,加上春节因素,可能是二八转换的试预演行情。

  邱海云指出,市场牛市基调不变,建议仓位保持中性,暂时回避估值修复基本到位的一线蓝筹,同时观察二八转换是否成功。若出现趋势,建议积极布局有真正业绩成长的成长股。其中,建议重点关注2014年业绩确定较大增长或2015年一季度业绩增长预期确定的二线蓝筹及成长股。

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