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政策利好+A股新常态:私募基金 风好正扬帆

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  在2月7日私募基金行业登记备案制实施一周年之际,中国证券投资基金业协会发布的数据显示,截至目前已办理登记的私募基金管理人7358家,管理私募基金9156只,管理规模达2.38万亿元。私募基金从业人员12.88万人。我国境内主要的私募证券、股权、创投基金管理人已基本完成登记。

  过去一年,简政放权、独立发行产品、鼓励业务外包等一系列政策“组合拳”,与登记备案制度相伴而出,大大激发了私募行业的创新活力,提升了行业地位,拓展了行业空间。基金业协会“登记备案、自律管理、促进发展”三箭齐发,多措并举,私募基金行业迎来深刻变革,私募基金行业的发展进入新纪元。基金业协会透露,未来一年将发放更多政策“红包”,打造符合私募基金发展规律的自律管理新常态。

  跻身正规军

  2014年1月,基金业协会发布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》(以下简称《办法》)规定了私募投资基金管理人登记、基金备案、从业人员管理、信息报送、自律管理等方面的要求,并于当年2月7日施行。根据基金业协会的数据,截至今年2月7日,管理规模达到23774亿元,按管理人来分类,私募证券投资基金达2642家,管理基金规模5697亿元;私募股权投资基金达3945家,管理规模15761亿元;创业投资基金594家,管理规模1494亿元;其他类型的基金则达到177家,管理规模822亿元。

  业内人士认为,《办法》发布以来,私募基金行业迎来黄金机遇期,利好行业的政策“红包”不断推出,大大激发了私募创业的积极性,推进了行业创新,拓展了行业发展空间。

  如一夜春风,简政放权的政策红利唤醒了各类私募基金管理人的热情,他们踊跃提交登记备案申请。截至2015年2月7日,中国基金业协会已办理完毕私募基金管理人7358家,所管理私募基金9156只,登记在册的从业人员达12.88万人。登记机构中既有重阳、弘毅、鼎晖、红杉等业内“大咖”,也有刚刚成立、满怀创业热情的新生“草根”。

  基金业协会介绍,在登记备案制度实施过程中,一方面放开事前管制,坚决不搞变相审批,对私募基金管理人登记不设条件、不留“暗门”、非禁即入,对私募基金实行事后备案,不做任何事前干预;另一方面,坚持形式审阅,不对登记备案材料做实质判断,把投资选择权、决策权交还市场主体。

  从2015年1月起,登记备案全程采用电子化填报方式,高效快捷,私募基金产品完成备案申请后3个工作日内办结备案手续。

  基金业协会介绍,迄今为止,我国境内主要私募证券、股权、创投基金管理人已基本完成登记。其中,2014年2月7日后成立的2176家机构,共计拉动就业30689人。

  登记备案制度实施之后,还有一系列促进发展的“组合拳”接踵而至,不仅提升了行业地位,也拓展了私募的发展空间,其中最值得关注的是阳光私募的“落户”问题。

  在登记备案制度实施前,私募基金无法直接在资本市场开立证券账户,不得不借助金融机构提供的业务通道,而自己只能作为投资顾问的身份,可谓“阳光私募”不“阳光”。然而,登记备案制度实施后,私募基金行业正式纳入监管范围,成为资产管理行业的“正规军”,可以直接以基金名义开立证券账户,也能够享有“基金管理人”的称号。

  不用借助其他金融机构的通道,为私募基金节约了大笔费用,也掌控了发行产品的节奏。根据基金业协会数据,一年来,备案新基金节省通道成本约2.9亿元。节省下来的费用可以用来加强团队建设,改善调研,提高实力,壮大规模。为了促进私募自主发行,2014年底基金业协会发布《基金业务外包服务指引(试行)》,为解决私募投研以外的事务提供契机。

  2014年6月27日,中国基金业协会出台《关于基金管理公司设立及相关业务资格申请有关事宜的问答》,鼓励和推动私募基金管理人申请公募基金管理资格。2015年1月,中国证监会及相关单位陆续出台政策,明确依法合规登记备案的私募基金的政策待遇与行政审批设立的资产管理机构一视同仁,平起平坐。中国证监会监管的境内IPO、定增、H股IPO、并购重组、新三板、机构间系统等投资业务向登记备案的私募基金全面开放。

  各类“通行证”的发放,让灵活的私募机构在产品设计上更加如鱼得水。在新三板方面,二级市场中的私募如鼎锋投资、朱雀投资等已经发行新三板产品。一二级市场中的九鼎投资、中科招商、思考投资等在新三板积极上市,谋求更广阔的市场前景。在即将推出的股指期权上,私募已经先于公募及专户具备开户资格,并且已经发行相关产品。在公募领域的发展方面,据悉两家私募基金管理人设立了公募基金管理公司,更多的私募基金管理人正在积极筹备。

  风好正扬帆

  私募人士透露,纳入监管、户口落地、备案迅捷不仅为私募带来了便利,而且带来了“活水”。

  北京知名私募星石投资总裁杨玲此前表示,随着私募地位获得认可,私募将会获得越来越多的机构投资者的欢迎。“私募基金此前不受监管,没有牌照,大部分客户都是个人投资者,机构投资者的风控部门不允许投资私募。”

  基金业协会表示,目前正通过国际会员委员会和国际业务委员会两大平台,积极向国际主要资本市场监管机构以及大型养老基金推介中国的私募基金行业,推动行业走出去,吸引国际资本走进来。

  自2014年底以来,被低估的A股市场迎来一波估值修复浪潮,日成交量一度达8000亿元。根据私募排排网的数据,去年10月至11月,来自证券投资类信托、公私募基金的增量资金至少超过3000亿元,其中私募产品规模达770亿元。私募研究人士介绍,去年10月以来,私募发行呈爆发式增长,特别是一些大型私募和明星私募单只产品规模较大,平均规模大幅上升。据格上理财统计,截至2014年12月,百亿级私募已达7家,分别是景林资产250亿、重阳投资200亿、泽熙投资150亿、乐瑞资产150亿、青骓投资110亿、朱雀投资100亿、混沌投资100亿。私募,正在成为A股新常态下的重要力量。

  政策活力加牛市引爆,私募行业不仅引来资本“活水”,人才“活水”也源源不断地涌来。2014年来自公募、券商的“奔私潮”涌起。“公募一姐”、原宝盈基金经理王茹远创办宏流投资,首只产品一天募集20亿元。原南方基金投资总监邱国鹭、兴业全球明星基金经理陈扬帆、博时基金老将邓晓峰、景顺长城知名基金经理王鹏辉先后“奔私”。原安信证券首席策略分析师程定华加盟上海常春藤资本。

  私募行业的先锋气场也倒逼公募行业创新。越来越多的公募基金公司借鉴私募灵活的机制,采取股权激励、事业部制、工作室制等以留下人才。

  自律管理新常态

  在放松事前管制的同时,私募行业也在正本清源,不断加强事中、事后自律管理。一年来,基金业协会宣布查处一系列违法违规事件,10家私募基金管理人受到处罚,如深圳吾思被撤销登记,中益汇金、中财鼎盛、中农德金、中富知金等4家机构被加入黑名单,元泰北京、国民信和、清科凯盛、中投万通、骏福投资等5家机构被责令注销登记。基金业协会表示,登记备案制度实施后,行业的组织归属问题一锤定音,私募行业的“游击队”气质也得以整顿,行业守信自律的新形象得以树立。

  私募行业的社会认可度不断提高,为行业创造公平竞争的发展机遇和良好的社会环境。据悉,证监会主席肖钢、主席助理张育军多次邀请私募基金行业代表参与座谈并进行深入调研。

  基金业协会表示,展望新的一年,将致力于形成以信息披露为核心,以诚实守信为基础,以促进发展为目的,符合私募基金发展规律的自律管理新常态。

  首先,未来登记备案机制将更加完善。中国基金业协会将推行登记备案信息分类公示,实施登记机构分层管理,完善黑名单制度,对提交虚假登记信息的机构公开警示,对风险事件公开提示,不断健全行业诚信约束机制。

  其次,自律管理体系将更加健全。中国基金业协会将全面启动私募基金管理人的入会工作,陆续发布自律规则,进一步加强事中监测检查,上线运行私募基金违法违规行为监测系统,扩大现场检查覆盖面,加大事后查处力度,坚决维护行业正义,维护投资者合法权益。

  最后,促发展措施将更加给力。中国基金业协会将持续加强行业服务,发挥桥梁纽带作用,为行业争取更多的政策“红包”,努力协调相关政府部门打通工商登记、税收等制约行业发展的政策瓶颈,与银行、保险等主管部门和行业协会加强合作,继续加强国际交流,为行业引入多元化长期投资资金。

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