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普华永道:全球交易所交易基金市值规模将于2020年突破5万亿美元

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  普华永道预期,2020年全球交易所交易基金(ETF)的市值规模将至少是目前的2倍,达到5万亿美元以上。这一显著的增长主要由于各类型投资者持续将ETF整合在投资组合中,以及基金管理机构不断发起更多ETF产品。

  普华永道最新的研究报告《ETF 2020 ―运筹帷幄开创新格局》(ETF 2020:Preparing for a new horizon)(下称“报告”)显示,由全球专业金融投资者管理的资产将以每年6%的速度增长,2020年将达到100万亿美元,而ETF的占比将愈来愈高。本报告访问了全球 60 家ETF发起人、基金经理及服务提供商,他们管理的ETF资产总值超过全球ETF市值规模的70%。

  报告指出,ETF的资产将持续由欧美地区的成熟市场主导。但发展中市场的ETF会有很高的增长率,特别是亚洲地区,虽然目前亚洲市场只占全球ETF规模的7%,但增长率将会最高,受访者亦预期亚洲地区对ETF的需求主要来自于保险公司、退休基金和对冲基金。

  2014年中国ETF市场备受关注,截至2014年年末,上海和深圳证券交易所107只ETF市值规模合计达到人民币2,531亿元,较2013年末增加25只新产品,市值规模增长58%。

  普华永道中国资产管理主管合伙人汪棣表示:“2014年度ETF市值规模的增长和产品数量的增加,反映出ETF低费率、高流动性的优势在逐渐得到更多投资人的关注。展望中国基金行业的未来发展,适合作为资产配置的ETF将越来越受海内外被动型投资人的欢迎。”

  在亚洲,很多资产管理者仍然视传统指数ETF为主要增长的机会,其次是新型指数ETF,这与美国业界普遍认为主动型管理ETF的增长�K力较高有所不同。以产品角度而言,南韩、日本及近期的台湾市场也积极地引入更多创新产品,例如杠杆式及反向式ETF。

  报告亦指出,ETF发起人对他们的经营前景充满信心,59% 受访者预期今年的ETF业务盈利将会增加。受访者普遍相信,未来几年的监管环境将对ETF的增长及创新带来重大的影响。91%的受访者指出市场监管及税务是对ETF市场增长影响最大的因素。

  中国证监会于1月19日对跨境ETF和跨境LOF(上市开放式基金)实行当日回转交易,即T+0交易,给ETF 投资提供便利。此外,中国证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》及证券期货经营机构参与交易试点指引等配套规则,批准上交所开展股票期权交易所试点,试点范围为上证50ETF期权,正式上市时间为2015年2月9日。

  汪棣认为,交易规则的改变增加了ETF交易效率,将促进ETF市场流动性;而ETF 期权的推出以及后续的其他金融产品,将提供投资策略的发挥空间,从而鼓励更多的产品创新,这将有利于ETF以及整个投资领域的长远发展。

  目前,亚洲地区区域金融业的许多发展都对ETF市场有正面的影响,基金护照就是其一。东盟自2014年8月起,就允许零售基金(包括实体ETF)透过基金护照直接分销到马来西亚、新加坡及泰国市场。基金业界亦热切期待着中港两地基金互认,以及计划推行的“亚洲区基金护照”。若ETF被纳入护照范围内,这将有利于业界进一步扩大分销范围至整个亚洲地区。此外,中港两地早前推出“沪港通”,若日后能将ETF交易包括在内,这亦会为 ETF 带来新的机会。

  虽然亚洲ETF市场仍处于相对早期的发展阶段,较为分散,但亚洲地区投资者众多,经济正在处于增长阶段,中产力量兴起,金融服务业亦正在转型演变中。这些因素将对未来几年亚洲区域ETF市场的增长带来重大贡献。随着人民币国际化,普华永道预见资金流动将会进一步加快,促使亚洲成为全球最重要的资产管理市场之一。

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