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深度解码五星基金:蓝筹兼顾成长

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  新年首月,沪深300指数收于3434.39点,两市行业板块及风格轮动频繁,创业板和中小板今年以来逐渐复苏,打破了前期蓝筹板块一家独大的局面。无论从A股走势还是基金四季报中都不难发现,蓝筹与成长两大风格的角逐仍在继续。在2015年预期更趋均衡的市场风格中,有别于投资立场“一边倒”的基金,诸如中海蓝筹等既配置蓝筹股、又兼顾优质成长企业的绩优明星基金或更能在结构性的行情中左右逢源,大展其威。

  “核卫”双拳出击成就明星特质

  据了解,中海蓝筹主要采取“核心+卫星”的投资策略:核心组合以盈利增长稳定、行业景气向好、估值较低的蓝筹股票为重点投资对象;卫星组合则兼顾具有核心优势和高成长性的优质中小企业的投资机会。

  自2008年12月成立以来,中海蓝筹历经牛熊考验,通过灵活配置大类资产、精准挖掘优质个股,取得了远超市场基准的收益,呈现出长期向上的增长趋势。据海通证券(600837)金融产品研究中心数据显示,中海蓝筹2014年以57.06%的净值增长率在108只灵活混合基金中排名第8位。截至2014年12月31日,中海蓝筹最近两年、最近三年、最近五年分别凭借109.40%、126.12%、90.54%的净值涨幅在同类85只、72只和56只基金中均位居第2位,长期表现持续优异。2014年,该基金相继荣膺海通证券、银河证券、晨星三大权威评级机构最高五星评级,明星实力彰显。

  众所周知,在结构性行情中基金经理的主动管理能力显得尤为重要。根据Wind对各基金四季报进行梳理后发现,截至去年12月31日,公募基金共持有A股1255家上市公司,持股总量约384.49亿股,较去年三季度末增加约28.9亿股。具体到市场行业分布层面,基金的资产配置明显以沪、深两市主板蓝筹为重、兼顾具有成长潜力的创业板、中小板公司。而去年下半年以来的A股估值修复行情也使得专注蓝筹兼爱成长的基金踏准了市场节奏,收益颇丰。以中海蓝筹为例,该基金在配置了能够保持持续增长的蓝筹股的前提下,积极参与一些有一定持续性的主题性投资机会。据四季报显示,中海蓝筹2014年四季度末金融、地产行业配置比重达38.72%,较三季末增加22.52%。从重仓股表现来看,四季度十大重仓股全部取得正收益,新进的四只券商股、两只地产股表现出色,对整体业绩贡献较大,四季度中海蓝筹净值上涨23.79%,业绩突出。

  审时度势“新常态” 蓝筹成长“两手抓”

  业内人士分析,与投资风格“一边倒”的坚守派相比,基金“两手抓”――主蓝筹、兼成长的操作策略更能体现基金经理的主动管理能力,彰显对市场行情的把控力和个股的甄选能力。尤其是在当前蓝筹成长均有机会的结构性行情下,“两手抓”的基金或更能左右逢源、占据优势。

  据了解,中海蓝筹现任基金经理邱红丽女士曾长期在实业与金融领域从事财务/资金管理工作,对个股基本面认识深刻,在多年的研究工作中积累了丰富的经验。据Wind数据统计显示,截至2015年1月30日,邱红丽任职以来总回报在同期160位基金经理中排名前五分之一,战绩不俗。

  展望后市,邱红丽相信2015年市场蓝筹和成长具有机会。她指出,新年以来市场情绪波动较大,一方面前期市场短期涨幅较快和较大,市场需要完整的调整和整固周期;另一方面市场一直对降息、降准等一些利好政策预期比较强,当这些预期一直不兑现、加之查两融等一些偏利空的消息出现时,股市开始出现调整。邱红丽认为近期的调整是合理的,虽然目前从经济层面看还没有看到有明显的企稳迹象,但是有显著迹象表明政策对市场的呵护,预计短期整体大盘调整后以震荡为主,中长期依然看好改革背景下的整体市场走势。未来一段时间中海蓝筹的具体投资操作还是会坚持“蓝筹+主题成长”的投资策略,积极关注国企改革和年报业绩预期向好的公司。

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