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基金经理弃年终奖奔“私”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-09
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  牛市诱惑

  尽管再工作一个月就可以拿到数额不菲的年终奖,但为了不错过牛市,基金经理们也是拼了。2014年三季度以来的牛市不仅让股、基民开户数迭创新高,更是撩动了很多基金经理奔“私”心,很多基金经理已经提出或准备提出离职,甚至不惜牺牲2014年好业绩带来的高额年终奖。

  2014年以来基金赚钱效应明显,基民投资热情空前高涨。中国登记结算数据显示,2014年11月24~28日,基金新增开户数25.67万户,较前周增加5.59万户,创近七年新高。数据显示,2014年6月中旬以来,投资者开户热情持续高涨,6月16日~20日这个交易周以来,基金开户数已经连续23个交易周新增开户数均在10万户以上。不过,让很多基民没想到的是,他们来了,一些有能力的基金经理却要走了。

  牛市来了 基金经理走了

  “没错,我所认识的一个业绩不错的同行已经决定辞职做私募了。”2014年12月5日,一家基金公司的基金经理如是告诉笔者。不仅仅是上海,北京、深圳等地的多家公司都有基金经理做了同样的决定。一位不愿透露姓名的资深行业分析人士证实,最近就有他熟知的几位基金经理打算出来自己干,目的是“为了赶这波牛市,方便自己买股票”。

  因2014年11月底在网上公开发布了一封给投资者的信《A股的过去和未来》名噪一时的前“公募一姐”王茹远就是其中的一员,作为原宝盈策略和宝盈核心优势的基金经理,在其执掌下两只基金不仅长期位于同类基金第一梯队,规模也迅速增长。如果没什么意外,公司在2014年年底肯定要给她发一大笔年终奖。不过,她却在2014年三季度后做出了学习原公募一哥王亚伟的决定――奔“私”。她已经在2014年11月3日注册成立了自己的私募基金公司。公开资料显示,新公司名称为“上海宏流投资管理有限公司”。该公司企业法人营业执照显示,法定代表人为王茹远,注册资金为1000万元,公司类型为有限责任公司(国内合资),经营范围为投资咨询、商务信息咨询、企业管理咨询、金融信息咨询等。

  一般而言,每年年终考核过后的一季度往往是基金经理离职的高潮期。与往年不同的是,2014年的“离职潮”似乎贯穿了全年。据同花顺(300033)iFinD数据统计,2014年以来,截止到12月6日,当年共有184位基金经理离职,平均每月将近有17名基金经理离职。相比之下,2012年、2013年全年的基金经理离职数分别为111位和136位。2014年12月以来,这一数字仍在不断增加。

  奔“私”背后的经济账

  是什么让基金经理宁可放弃即将到手的年终奖也要毅然离去呢?其实,让基金经理们蠢蠢欲动的同样是赚钱效应。公募基金经理的薪酬实际上与管理规模相关,并不能直接受益于业绩的好转。与之相比,私募投资经理的薪酬则与业绩直接挂钩,也让看到了大牛市行情的基金经理们心理上无法平衡,因此导致了基金经理奔“私”的增加。

  以奔“私”的王亚伟为例,在公募任职期间,尽管华夏基金给出了顶薪,其年收入也不过千万元级别。然而,在其奔“私”后这一数字猛增了不止10倍。2012年12月21日,王亚伟的首只私募产品昀沣完成募资20亿元,固定管理费率高达2.5%。这意味着,“一哥”每年的固定管理费高达5000万元。虽然2013年13.86%的净值增长让人有些失望,但根据协议,这也能为“一哥”带来超过5000万元的提成。仅此两项,王亚伟2014年入账过亿元。2014年三季度以来,该产品最新净值已经超过1.8元,这意味着王亚伟的收入将比2013年更上一层楼。

  不仅如此,2014年11月13日起,王亚伟执掌的第二款私募产品――千纸鹤1号正式开始发行。此次总募集规模与昀沣相同,均为20亿元。

  就公募基金来看,虽然监管层对于基金经理炒股放开了口子,但在具体实操层面有着严格的限定,有些公司甚至直接就没放开。这意味着,即使掌舵着数百亿元规模的产品,基金经理的收入也只能在百万元级。

  在股市走牛的背景下,基金经理奔“私”的脚步可能会更快,譬如王茹远就是一个例子,她在这个时候奔“私”主要是看好2014年年底和2015年的股市行情,所以出来自己做。就公募基金经理而言,产品业绩往往和自身并没有太多利益挂钩,最终赚钱的还是公司,但如果在牛市中自己做的话,那么私募产品的业绩提成非常高这也是很大的诱惑。

  这也就不难理解,为何2014年10月底刚刚正式离职,11月3日就完成注册,从王茹远成立私募基金的速度看,表明她非常看好当下的市场,估计会很快发行自己的私募产品。在业内人士看来,甚至不排除其已经开始操盘。即使没有募集产品,依靠他们的能力,仅仅给自己炒股的收入也比在公募时高。

  据笔者了解,市场上的私募分三种模式:一种不保本,利润二八或三七分;一种保本,利润五五分;还有一种保收益,保证部分以上全拿。这样的机制明显更有吸引力,尤其是在行情好的当下。

  老鼠仓暗流涌动

  如果说基金经理牛市奔“私”基金公司很难挽留的话,对于老鼠仓抬头的警惕就基金公司而言似乎更是当务之急。

  2014年12月5日,在谈到股市近期表现时,证监会发言人邓舸指出:“证监会监控发现,随着股市大涨,近期股市坐庄、操纵股价等违法违规活动有所抬头,对此,证监会将加强市场监管,坚决予以打击,切实维护市场正常秩序,保护投资者合法权益。”显然,这个警告并不是只打预防针。

  在专家看来,难得一遇的大牛市中,基金经理不能炒股一定会让他们心痒,而且更加严格的是,不仅基金经理本人不能炒股,其直系亲属、朋友很多也被监管不能炒股,这让他们更加不满,就目前这种情况看,也不排除牛市中有部分公募基金经理在此时做老鼠仓的动作。专家建议,在大数据监管技术和力度都已经足够的情况下,希望监管层和基金公司能够放开基金经理不能炒股的限制,或者先可以放开对其直系亲属的限制。

  不过,一家大型基金公司相关人士却认为在2015年年初打击老鼠仓案力度如此严峻的背景下,基金经理不敢铤而走险。据其介绍,2014年很多大型基金公司已经在风控上更加严格,基金经理所投资的基金产品、理财产品都要报备,其公司也未放开基金经理炒股。所以再做老鼠仓已经不那么容易了。其他多位基金公司相关负责人均表示,对于老鼠仓,公司在制度指定和防范上都比以往更重视和更有力度。但如果真的顶风作案,待市场恢复平静之后,监管层很可能会秋后算账。

  专家坦言,不管是不是牛市,老鼠仓都有可能出现,只能说牛市会放大老鼠仓的作案率,因为基金经理不能炒股往往是诱发老鼠仓的根源,所以他们会利用亲友账户去操作,如果基金经理自己可以炒股,并得到大数据监管的情况下,可能会更好地杜绝这种现象,否则可能这段时间奔“私”现象会更加严峻。

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