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50ETF现货四连阳 持仓连续攀升

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-13
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  上市运行四天以来,伴随现货50ETF小步上涨,ETF期权每日成交、持仓连续攀升,显示投资者入市兴趣持续增长。

  由于期权上市以来,现货50ETF连涨三天,行权价格2.4元的合约变为平值期权,虚值认购期权仅有行权价位2.45元一只品种,上交所在昨日加挂8个行权价为2.5元的认购、认沽合约,全市场合约品种增至56个。

  早盘,伴随现货的震荡走低,认沽和认购合约走势分化,认购逐级下行,近月合约跌幅明显高于远月,尤其是新挂合约认购3月2500盘中最大跌幅触及26.74%;而认沽合约则相继走升。其后随着现货反弹回升,认购跌幅收窄,认沽合约则全线下跌,深度价外合约跌幅更深,3月沽2200尾盘一度跌33.33%。

  至收盘,50ETF收报2.384元,涨0.004,涨幅0.17%,日线保持四连阳。然而,在现货小幅上涨的背景下,期权再度出现认购和认沽同时下跌的格局,28个认购合约中21个下跌,表现最好的品种是4月认购2250,全天上涨2.2%。

  全市共成交2.99万张,较前一个交易日增长27.3%;认购依然是投资者更加偏爱的投资品种,全天成交1.68万张,认沽成交1.31万张,认沽认购比为0.78,低于1,显示市场依然较为乐观。

  从持仓情况看,投资者增仓看涨合约热情高涨。收盘全市场持仓24693张,较前一个交易日增长20.7%。其中,认购期权持仓13931张,增仓3166张,增幅29%;认沽期权持仓10762张,增仓1068张,增幅11%。

  隐含波动率继续呈整体下探之势。其中认购期权隐含波动率大多在23%-25%,认沽期权隐含波动率在28%-32%区间,远低于46%的30天历史波动率,也低于33%的180天历史波动率。值得一提的是,隐含波动率在连跌三天后,有两只品种购9月2400及购6月2200已然止跌企稳。

  申银万国分析师丁一表示,在现货没有大涨的情况下,随着时间价值的损耗,以及整体波动率的整体下行,期权价格全线走低属运行正常。

  某做市人士表示,波动率下行代表投资者看低ETF的短期波动,但对后市依然保持乐观,近期波动率跌幅明显收窄迹象显著,中期仍有望回升至40%以上。

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