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市场风格轮动 基金投资掀混搭风

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-13
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  据统计,截至目前,今年以来,相比标准股基和标准指基3.96%和-1.81%的业绩表现,股票上限为95%的偏股型混基和灵活配置型基金分别上涨4.12%和4.58%,表现更为突出。究其原因,混合型基金除了擅长股债混搭外,在选股风格方面的混搭均衡功力同样毫不逊色。

  以在偏股混合型基金TOP10中占得两席的嘉实策略混合和嘉实增长混合为例。据2014年第四季度报告显示,在行业配置方面,嘉实策略混合前三位分别为制造业,信息传输、软件和信息技术服务业和金融业,各占基金净值比26%、21.64%和20.22%,蓝筹与成长配置十分均衡。而在嘉实增长混合的行业配置中,排在第一的为信息传输、软件和信息技术服务业,占基金净值比27.82%,制造业以26.59%的占比紧跟其后,同样蓝筹成长兼备。

  针对目前降准对于股市刺激有限,同时市场风格轮动明显,未来投资均衡配置成为主流建议。如海通证券指出,在风格选择上,上周中小板、创业板继续占优,但相对长期看,大盘蓝筹风格行情并未结束,不过在急涨大涨之后强势程度有所下降是必然的,在市场风格快速转换的市场中重押一头的风险较大,相对均衡的配置是不错的选择。同时业内人士表示,在后续的时间中,选股的重要性将愈加凸显,投资者宜将注意力更多投注到选股能力较强的基金上。

  对于一季度的布局,嘉实策略在配置上依旧略均衡化,选择的方向主要包括:一是汽车、家电、地产、保险和其他估值较低分红较高的一线优质蓝筹股;二是以互联网为崛起的新兴产业龙头为代表;三是去产能化可能带来阶段性行业机会。此外,今年新出的主题性投资机会也值得关注。

  与此同时,鹏华基金也公告,将于2月13日发行新基金——鹏华弘盛灵活配置混合基金,股票仓位范围为0-95%。鹏华基金表示,在中国宏观经济步入新常态的背景下,鹏华弘盛灵活配置混合型基金将聚焦资本市场“新故事”、“新活力”,以追求绝对收益、为投资者提供长期稳定的保值增值为目标。

  国泰君安证券预计,2015年新股发行预计将达到240-350家,待上市的企业中不乏热门板块及热门标的,正在为资本市场注入“新”活力。申购新股成为市场上混合基金增厚收益的手段之一。据数据统计,2014年全年共发行125家新股,首日平均涨幅为43.24%,上市以来平均涨幅148.21%,即使是扣除首日涨幅也高达104.97%,而上证综指全年涨幅为57.63%,创业板指涨幅为24%。市场人士表示,虽然申购新股的收益很可观,但对于很多中小投资者来说,新股中签率如春运火车票般一票难求,中小投资者不妨借道公募基金,间接参与新股投资。

  按照新股发行的规定,新股网下配售时要向公募与社保倾斜,无论是报价还是比例配售中,公募基金均获优先分配;网上申购也只针对持有一定数量非限售股份的投资者,并根据投资者持有非限售股份的市值及申购资金量,进行配号、抽签。这样的配售机制下,公募基金作为机构投资者相较大多数中小个人投资者来说,容易获得更多的配售份额。基金参与新股申购时,可以充分利用基金管理人专业的投研团队,对发行新股的上市公司基本面进行深入分析,选择优质的投资标的,并进行合理报价,进而提升新股申购的命中率和资金使用效率。
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