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供应链金融加入,资产证券化交易更有想象力

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-13
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    中国正加速推进资产证券化,这是以特定资产组合或特定现金流为支持、发行可交易证券的一种融资形式。去年末,银监会下发相关文件,将信贷资产证券化业务由审批制改为业务备案制,并且不再进行逐笔审批。

    最新的消息称,银监会近日发文核准了27家银行开办信贷资产证券化业务的资格。中国银行业监督管理委员会官员1月30日表示,中国资产证券化市场在2014年已达近4,000亿规模,今年可能还会有飞跃式成长。

    互联网金融正在深入传统供应链,帮助大型企业的供应链拓展资金来源。目前供应链金融的资产端大致有应收账款、商业票据、银行票据、仓单、外贸订单几种主要类型。

    资产证券化加上供应链金融,有什么想象力?

    比如,搭建一个民间供应链金融的资产证券化交易平台,提供供应链金融应收账款的一揽子解决方案,在原始交易完成后,相应的采购合同、应收账款、账期、资金流、交易数据、债权登记确认等信息,在平台上公开,向已经购买证券产品的资金提供方展示。

    如今资产证券化有四种模式:实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化。

    民间供应链金融的资产证券化交易平台属于信贷资产证券化,操作模式是:将一组流动性较差的信贷资产,如企业的应收账款,经过重组形成资产池,使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将稳定,再配以相应的信用担保,在此基础上把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可以在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券进行发行的过程。

    古雍正在搭建这样一个平台,针对供应链金融的资产证券化领域。他借鉴的是中国证券登记结算有限公司(简称中登公司)的网站,这家官办公司专门针对证券公司和证券行业,提供包括基金提供登记结算和确认权益的服务,股民在中登公司的网站以该公司的名义开户,进行股票的交割、资金的清算等业务。

    不过中登公司的平台是不对外的后台,只对证券公司开放。古雍搭建公开的平台网站,核心企业、资金方、供应商,都可以登陆查看。

    此前他创办供应链金融的投资平台六六投资,但他觉得做投资理财平台有局限,希望搭建公开平台,资金方、核心企业、供应商通过互联网方式来做资产交易的登记、确认权益、支付结算。

    “让核心企业通过互联网方式来做债权的转让、销售,此外平台还有登记债权、计算债券收益的功能。”古雍计划平台年中上线。

    这首先是展示信息的平台,同时也是竞价平台。资金方的资金成本往往有高有低,于是出现一个市场竞价的过程。目前古雍考虑的资金提供方有几类:资产管理公司、商业保理公司、P2P平台,今后银行也会作为一个资金提供方进入平台,一起参与竞价。

    这意味着资产端寻找资金的成本将会大大降低,最有优势的资金方会在竞价中胜出,从而推动资金成本的市场化。

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