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徐凌:期货资管元年 重在构建制度系统

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-13
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    和讯网:和讯网的各位网友大家好,今天我们非常荣幸采访到了海通期货总经理徐凌先生。徐总你好!

  嘉宾:你好,各位网友好!

  和讯网:您是从2005年开始就任海通期货的总经理,当然那个时候还不叫海通期货,好像是叫黄海期货,在短短几年时间之内,把海通期货从一个名不见经传的小公司,打造成为业内的佼佼者,您觉得这其中成功最重要的因素是什么?

  嘉宾:就算是现在的海通期货,我个人认为也不算是很成功,只不过是相对于这个公司过去的历史,我们这几年做的一些工作取得了一些成绩。如果说我们这几年取得的成绩,主要是得益于三个方面的因素:第一个是得益于市场的发展,因为没有市场发展的大环境,个人的努力是很微小的。其次是得益于股东资源和品牌优势,因为海通证券的品牌在市场上对我们整个业务的发展是起到了很大作用的。当然第三个得益于监管部门的资源、支持和我们自己的一些努力,在我们自己的努力这一块我个人觉得最有体会的是我们抓住了市场发展的机遇,做了一些我们个人在监管范围之内的一些创新,比如说营销策略的策划,优秀团队的构建,还有我们抓新品种、抓网点布局等等这些因素,所以才成就了我们海通期货现在的规模和业绩。

  和讯网:也就是说海通证券对于海通期货的成功有着巨大的作用,不知道目前海通期货的投资者结构情况是什么样的,商品期货投资者和金融期货投资者大概占多少的比例?

  嘉宾:因为商品期货股指期货不能完全分开,有的客户既做商品也做股指,通常我们的投资者结构划分一般分为机构客户和中小客户,或者是投资类和投机类的。在我们这几年的运作过程中,因为我们机构客户的比重越来越高,衡量一个期货公司能不能服务于实体产业,能不能服务于大的金融机构,能不能为国民经济服务,很重要的一个标志就是你服务的机构客户的对象和你服务机构客户的规模。这几年我们一直强调机构客户服务的规模和服务机构客户的数量和素质,截止到去年底,因为我们平台上的客户应该说机构客户的比重增加了45.6%,基本上接近50:50的水平。对于商品期货和股指期货,在整个市场份额里,就是我们公司交易额的结构里,股指增长是大头,股指期货将近占了67%的交易额份额,股指期货当然也包括海通期货的IB客户,也包括原来市场上相当一部分商品期货转换过来的客户,现在客户结构基本上是这样一个情况。

  和讯网:我们知道期货资产管理业务牌照下发已经有半年时间了,这个也是现在整个市场上面比较热议的话题,不知道海通期货在期货资产管理业务方面进行得怎么样?

  嘉宾:关于资管业务这个板块我们是非常重视的,因为过去期货市场竞争比较单一,只有通道服务,或者我们说的经纪通道业务,有了资管业务,我们觉得对这个市场的整个期货中介资源发生了很大的转变,给你更多的资源或者更多的牌照,让你去为客户做一些高净值服务的客户,就是通常所说的财富管理。我认为一个期货公司的服务方式和服务类型有三个阶段:第一个初始阶段是最基本的基础服务,就是在所有的期货公司都可以提供的,比如说通道,比如说开户,提供交易系统等等这些。其次在这个基础上,第二个阶段是优质服务,所谓优质服务就是开户的质量,你对客户提供咨询的质量,以及人员的服务态度,我们称为优质服务。第三个阶段或者最重要的阶段,我们称为增值服务,所谓增值服务就是让客户的财富通过你的服务能够增值。当然这里头有客户自身的能力,套期保值以及一些其他的需求,资管业务就是为客户提供增值服务重要的一个抓手或者是渠道。我个人非常看好期货公司未来的资管业务发展空间,期货公司要做资管业务更多的是从基础的人才储备,过去期货公司不能做资管业务,这方面的人才是相对比较匮乏的,未来可以做,更多的是要培养、引进、构建这么一个团队,去为更多需求的客户提供资产管理服务。海通期货目前在资管业务应该说基本上按照我们的计划预期在推进,我们想第一年主要是打基础,制度、系统构建以及人才培养,我们对资管业务的定位是追求绝对收益,不追求暴涨暴跌,所谓期货市场有财富效应,我们认为不是暴涨暴跌的财富效应,是能够为客户提供稳定的、风险可控的、一定程度上盈利能力的增值服务。如果说达到稳定的盈利能力和增值服务,更多的是应该追求的是程序化交易,更多的克服人的贪婪和恐惧,才能实现我们所说的绝对收益的增长。

  和讯网:刚才您也提到期货资产管理业务需要优秀的交易人才的,海通期货在这方面有哪些机制来吸引优秀的交易人才?

  嘉宾:关于人才机制我认为也是我们海通期货这几年能够取得一些成绩的非常重要的措施,我们之所以能够从一个弱小的公司,名不见经传的公司,做到今天的市场规模,其中很重要的一点就是重视人才。所有公司都会说重视人才,最主要的是要有机制,要有适合人才成长的平台和空间,什么人才做什么事,给予他相应的待遇。过去不管是从内部管理,职能部门的构建,还是业务团队,以及我们的分支机构,应该说充分得到了市场的认可和肯定。说到资管业务对人才的重视,更多的是要专业性很强,同时要能够为你的客户去提供服务的专门人才,我们想未来主要是源于基础的构建,首先要有比较好的交易理念,其次要有比较好的交易技术,提供什么样的机制和平台,让这部分有志于去为客户做资产管理的人才去发挥自己的空间。这方面我当然也有很多详细的规划,比如说人才的发展空间,培训机制,以及他的绩效挂钩考核办法,能够让真正有想法,有能力的人,能够在海通期货的平台上实现他自己的个人价值、人生目标和他自己未来的一些理想,这是关于资管业务的人才的想法。

  和讯网:前不久,第三批期货公司风险子公司获得证监会的批准,这个也是期货业的一个新业务,据我所知,有的期货公司已经开始设立子公司进行运作了。我们知道海通期货是券商系的子公司,这一块徐总有没有考虑怎么去运作现货子公司的业务?

  嘉宾:当然作为现货子公司我认为是继资管业务之后对于期货公司来说又一个重要的牌照,我觉得现在让期货公司去涉足风险管理的子公司是恰当其时,因为中国未来的衍生品市场或者未来的期货市场,只要打造成一个期货到现货,从国内到国际,从场内到场外,这么一个三位一体的综合平台。你要做现货,要做场外市场,肯定很多的制度相关的规定在现有的平台上是很难实现的,通过子公司,我觉得更多的能够为我们的现货企业去提供更切实际的服务。海通期货在这一块也是非常重视的,我们的现货子公司是海通期货和海通证券共同投资设立的这么一家服务于实体,服务于现货客户的平台,我们也是准备去做高端的人才,有现货背景的,有很长的现货服务经历和经验的人才、团队,来打造我们风险管理的子公司。对风险管理子公司,我个人也是给予很高的期望,他是可以满足我们现有的这些期货公司服务能力所不能及的范围和领域,只不过现货子公司做得好,不管是未来的商品期货的发展还是未来金融期货,甚至包括一些新品种,比如说期权,可以发挥更多的作用,对现货子公司的平台我们同样是像资产管理平台一样的重视和期望。

  和讯网:除了这样一些新的业务,目前有一些新的品种,也是广受市场关注的,比方说您刚才提到的期权,还有国债期货、原油期货,很多品种市场热议今年都有可能上市,这些品种里面您对哪个品种最为期待?

  嘉宾:刚才你谈到的这三个品种应该说都是未来对市场或者是对行业来说举轻若重的三个大的品种,涉及到国计民生的。比如说国债期货,通常国外也把它叫做利率期货,实际上它在我们国家现货技术相当成熟,只是相应的对冲工具和对冲平台发展相对滞后。国债期货的上市可以引进更多大量的金融机构客户,因为我们现在国债的现货体量很大,而60%多的比重是在金融机构里,商业银行里,如果通过国债期货的上市,可以让大量现货的金融企业通过这个市场去对冲手中现货波动的风险。我觉得国债期货的上市意味着金融期货,金融期货我们通常称为股指期货、国债期货以及汇率期货,这三个品种里头又一个重大品种的突破,我个人非常看好国债期货对未来市场以及很多的证券投资者和很多机构客户会起到举轻若重的作用。

  至于原油期货,当然我们也给予同样的期待,因为我们国家是一个能源最大的需求国和消费国,如果通过原油期货的上市能够去满足我们很多现货企业对国际原油价格波动所带来的不利因素,可以通过对冲以及风险管理和风险控制。

  期权也是在整个衍生品里头非常重要的一个环节,期权实际上是能够让更多的散户或者是更多客户能够参与进来的品种,期权通常说成是期货的期货,它是可以通过期权的对冲让更多投资者积极收集金融工具或者金融品种。

  我个人判断,这三个品种里头有可能国债期货会相对快一点,期权次之,原油更次之。原油主要是涉及到结算品种,结算工具,是用人民币结算还是用美元结算,可能会涉及到的管理部门相对会多一点,程序会复杂一点。这三个品种如果说能够在今年,哪怕是明年推出来,我觉得对整个市场的格局,对期货市场的发展,都会起到非常重要的作用和意义。

  和讯网:看来您对国债期货最看好,海通期货在这方面可能也做了不少准备工作,能不能谈一下海通期货的准备工作。

  嘉宾:自从去年开始,因为我们应对商品业务,应对新品种的推出,我们做了很多基础性的工作,包括人才引进、团队构建和组织架构的重新改制,我们专门成立了创新事业群,里面涵盖了金融创新部、国际业务部以及创新协调部等等这些部门,包括我们从台湾引进人才,从海外引进人才,因为毕竟境外市场对这些品种都是很熟悉的,他是能够给我们提供一些可供借鉴的经验和运作模式,所以说我们这些部门的运作应该说现在还是相对比较成熟,对国债期货的推广,对机构客户的路演和推介,都是在有条不紊地往前推进。不管国债期货是今年推还是明年推,时间推的相对晚一点,我们的工作相对充分一点,假如说今年能推,我们的各项准备工作应该说也已经到位,比如说我们的系统,我们的培训,我们的师资,我们的工作人员以及我们的销售队伍,应该说准备了一年多,应该说能够应对市场的需要。

  和讯网:可以说期货行业在大踏步向前进,一直在创新,海通期货也是紧跟着这个行业的步伐,成立了很多创新部门,能不能最后请徐总概括一下对中国期货行业未来格局的畅想。

  嘉宾:我觉得未来中国的期货行业有广阔的空间和很大的发展机遇,主要是体现在这几个方面:第一个,我们国家作为全球第二大经济实体,在衍生品发展相对实体经济有所滞后,无形当中给我们打开了很大的空间。其次,我们国家现在即使发展了这么多年,特别是近几年来金融期货的推出,让市场有比较高的期待,但是相对于成熟国家或者是发达国家来说,我们的金融期货品种推出上还是有很大的空间,比如说我们只推出了股指期货,股指期货只推出了一个品种,包括国债期货,包括外汇期货,期权,这些新品种,或者将来占市场70%到80%或者更多比重的品种还没有推出,我们觉得这块空间也很大。其次是人才发展的空间也很大,作为一个新兴市场,作为一个朝阳行业,我们也呼吁更多的有志之士,有想法、有抱负的人才,能够更多关注这个市场,投入这个行业,实现自己的理想,实现行业发展的梦想,为之作出贡献。

  和讯网:谢谢徐总今天跟我们分享了对中国期货行业的畅想以及海通期货对未来的一些布局,也谢谢各位网友的关注,欢迎关注我们下期节目,再见!

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