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公私募基金:持股过节为上策 蓝筹成长两相宜

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-13
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    每逢春节长假,投资者纠结于持股还是持币过节,今年适逢A股牛市进行中,市场强势格局明显,而基金、券商、私募基于对A股中长期走势的看好,也普遍认为一般投资者持股过节为上策,持股过节已成为主流建议。

 持股过节意愿超过往年

 目前支持A股牛市的因素并未根本变化。1月经济开局不佳,1月份消费者物价指数(CPI)同比上涨0.8%,自2009年11月以来首次低于1%。1月生产者物价指数(PPI)同比下降4.3%,连续35个月为负值。PPI、CPI通缩风险隐现,反而激发了投资者对于宽松货币政策的预期。A股已经进入两会时间窗口,地方两会改革清单、各部委的相关改革方案或将相继出台,国企改革的总体方案出台值得期待。3月初可能是重要的事件窗口,政策预期高涨也进一步坚定了投资者的持股信心。

 经过经济数据不佳、两融降杠杆、新股发行超历史纪录的三重考验,以及整整两周深幅调整之后,本周A股明显回暖,沪深主板指数双双实现“四连阳”,沪综指累计涨幅达到3.17%,报收于3173.42点,节前有站上3200点的可能。深成指本周已经累计上涨4.74%,报收于11302.73点,突破11000点大关;创业板再度向历史新高发出冲击,创业板指本周已累计上涨50.39点,昨日报收于1788.81点,距离1809.72点的历史新高仅一步之遥。

 证券时报本周一项针对近百位散户投资者的春节持股调查结果显示,参与调查的投资者对明年一季度行情持乐观态度,近九成投资者相信节后央行会进一步放松货币政策;有超过八成五的被调查者表示愿意持股过节;超六成投资者认为改革力度加大,未来效果将超市场预期;有五成投资者甚至预计一季度股指升幅将超过10%。

 布局蓝筹收获成长

 在行业偏好上,散户明年一季度最为看好“金融行业”板块,选择比例为47%;其次为“互联网金融”,选择比例为31%;15%的散户认为一季度“风险较大行业”是“软件服务”。并且大多数人愿意50%仓位持有蓝筹股,30%仓位持有题材成长股,20%持现金。整体来看,周期性行业安全边际高于其他行业,这与最近市场反弹风格不太吻合。可是,认真分析散户行为,他们“布局蓝筹,收获成长”的思路有合理性。究其原因,有以下几点:一是经济偏冷,政策宽松。考虑到经济增速已经创出新低,通缩风险甚于2005年,节后降准降息的可能性增加。资金面有望推动蓝筹股盘升。二是沪港通偏好蓝筹,“赚钱效应”将吸引更多的外资通过沪港通投资A股,沪股通使用额度已突破千亿。三是在申购潮后,春节前后为打新真空期,资金往往会回流股市,短期场内的流动性料出现好转,这也将对市场构成支撑。

 另一方面,散户对投资题材概念和成长股,多数是跟风炒作,他们收获成长“红包”,多出于落袋为安的理念,因为小市值股票在创出历史新高后往往出现分化。有业绩支撑的优质小盘成长股,受到的估值压力也相对较小。从近期公布的年报业绩来看,创业板业绩预喜比例较高,391家发布业绩预告的公司中,278家公司报喜,占比达71.10%,其中业绩预增超100%的公司就有52家。需要注意的是,吉峰农机(0 +0%,问诊)、星河生物(11.18 +1.54%,问诊)两家创业板公司或因业绩连续亏损面临退市压力,前者2013年已亏损1.44亿元,2014年预亏或逾3.6亿元,亏损额进一步增大;后者在2013年已亏损1.63亿元基础上,2014年预亏2.87亿至2.92亿元。根据创业板退市新规,创业板股票连续亏损两年并不标识*ST(退市风险警示),若第三年继续亏损,则直接暂停上市,且暂停上市期间不允许借壳上市。这是值得格外警惕的。


 

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