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ETF发挥工具性作用

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-13
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  2015年以来,我国资本市场改革节奏大有加快之势,ETF明显发挥了重要的工具性作用。1月19日,跨境ETF实行T+0交易,A股试水交易制度改革;2月9日,上证50ETF期权合约揭牌上市,境内资本市场迈入期权和衍生品时代。而在下周一,融资融券标的又将扩容――国泰上证180金融ETF基金调入融资融券标的证券名单。

  iFinD数据显示,截至2月9日,沪深两市ETF融资融券余额为891.7亿元,两融规模继续扩大。沪深两市两融标的目前包含15只ETF产品,其中沪市占了9只。记者发现,这15只ETF大部分是跟踪宽基指数的,仅有上证180公司治理ETF和金融地产ETF这2只是主题类产品。即将纳入两融标的的国泰上证180金融ETF,投资于A股市值最大的行业,即金融行业,是目前沪深两市规模最大、流动性最好的行业ETF,也是唯一的、最纯粹的金融行业ETF。

  ETF代表的是市场指数,与个股相比具有波动相对较低、市场流动性好以及抗操纵性强等特征,是良好的融资融券标的。市场分析人士认为,从海外市场ETF成为融资融券标的的经验分析来看,ETF成为融资融券标的会极大丰富现有投资策略,对ETF市场、标的指数本身的定价效率、投资者的策略等都会带来一系列深刻的影响,实现基金管理人、投资者、股票市场三赢局面。国泰金融ETF基金经理艾小军表示,对于投资者来说,“金融ETF调入两融标的的好处首先在于为投资者带来新的盈利模式,提供又一个规避金融市场风险、套期保值的途径。除此之外还将在套利方面为投资者提供更多的机会和便利。”

  华泰证券(601688)基金分析师表示,“对于ETF基金本身,纳入两融标的将显著增加流动性,有助于投资人在金融ETF的投资中成功运用T+0交易策略,并进一步实现折溢价套利、价差套利、板块轮动等多元化的投资策略。”据了解,国泰上证180金融ETF成立于2011年3月31日,同年5月上市。根据iFinD数据,截至今年2月9日,该基金近三个月收益率53.87%,最新规模25.88亿元,是目前两市规模最大的一只行业ETF。“总体来看,降准、期权上市以及两融标的的扩充等对于金融股而言都是利好消息。”艾小军补充道。

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