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保险资管争入RQFII行列

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-14
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  “实行过去的资金运用监管模式,对防范保险资金运用风险有一定作用,但行业可能因此被管死,相比而言这是更大的风险。”保监会主席项俊波近日在接受媒体采访时直言:“推进资金运用机制的市场化改革,对保险(放心保)业来说是从根子上解放和发展生产力,改比不改要好,早改比晚改要好,大改比小改要好。”

  自去年起,保监会陆续出台十余项投资新政,进行资金运用机制的市场化改革,按照项俊波的说法,“保监会能放开的基本上都放开了,资金运用的政策环境较之以前发生了根本的改观”。数据多盈金融研究中心统计,目前已在香港设立资产管理机构的境内保险机构有中国人寿、中国平安、中国太保(601601)、泰康人寿、新华保险(601336)、华泰保险、安邦保险和生命人寿。虽然这些资产管理公司的资产规模不断增大,投资理念日趋成熟,在我国境内正蓬勃发展,但他们在香港的保险资产管理公司则多数都是管理保险集团全球资产配置,并没有充分发挥应有的主动性。

  而对于保险资产管理来说,开展RQFII业务则有利于开拓新客户、发展新业务,使得海外业务获得实质性拓展的空间,提高整体竞争实力、建立国际品牌。

  投资决策仍须谨慎

  值得关注的是,与销售情况良好不同的是,近期RQFII的投资业绩并没跑赢国内的同类基金。

  自2011年底,第一只RQFII产品在香港正式发行以来,至今RQFII产品的运作已接近两年了,目前以债券基金和交易型开放式指数基金(ETF)两类为主。根据多盈金融研究中心统计,截至8月7日,有数据多盈金融研究中心统计的34只RQFII债券基金,今年以来的平均收益仅为1.5%。若考察最近一年的投资收益,截至8月7日,这34只RQFII债券基金近一年的平均收益只有2.4%。

  相比之下,国内债券型基金的投资收益则更为突出。截至8月7日,今年以来国内债券型基金获得3.2%的平均收益,而最近一年的投资收益则达到5.1%,业绩较好的为分级债券基金的进取端,如双盈B和回报B等,收益率分别达到35.3%、17.6%。

  更让人大跌眼镜的是,因受制于A股大盘蓝筹指数走弱,ETF类RQFII产品今年净值全线下跌。数据显示,截至8月7日,8只有今年完整业绩的ETF基金平均下跌9.6%,其中净值跌幅最大的超过10%,最小的也超过4%。

  国内ETF的表现则要好得多。截至8月7日,今年以来有17只基金获得正收益,占比达到34.7%。其中表现最好的要数创业板ETF,今年以来收益率达到62.35%。

  业内人士分析指出,ETF的业绩主要与跟踪市场的走势有关。大盘蓝筹股除了去年底今年初表现尚好外,其他时间萎靡不振,而代表新兴产业的成长股、创业板指数则表现突出,然而目前ETF类RQFII产品主要跟踪大盘蓝筹股,暂无跟踪中小板的指数,因而在风险分散方面有所欠缺。

  因此,业内专家提醒,保险资产管理在开展RQFII业务时一定要注意市场风险,投资决策须审慎。

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