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捕捉大类资产配置转移阶段的投资机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-16
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 鹏华基金总裁助理、机构投资部总经理冀洪涛表示,对今年股市持谨慎乐观态度,未来两三年大类资产配置将转战股市,资本市场存在很多赚钱机会。

 机会:大类资产配置转战股市

 冀洪涛认为,未来两三年资本市场一定是繁荣的,赚钱机会非常多。

 他表示,从经济周期来讲,资本市场面临一次大类资产配置转换阶段,信托和理财产品资产向权益资产转移刚刚开始;收益率的差异让资金注意力转移到权益类市场。过去三年,公募平均回报超出了信托资产,而去年股市平均收益率已达20%以上。冀洪涛相信,很快可以看到资产配置大腾挪。

 此外,还有产业的资本注入。冀洪涛表示,产业资本有两种进入路径:一是定增,二是采取一对一专户或聘请投资顾问方式投资。资本进入利于提升资本市场的合理溢价。

 理念:穿越牛熊 绝对回报

 最近三年,冀洪涛一直负责机构投资业务。与公募不同,机构客户很多是一对一的组合,追求绝对收益;更着重长远,除了要求长期收益率,更希望有一个好的盈利起点;同时还存在一对一的沟通需求。

 冀洪涛介绍,鹏华机构投资的理念是穿越牛熊,绝对回报。“如果你是选股高手,穿越牛熊都能赚钱,并且不放弃其他绝对回报的机会。”

 在取得绝对回报的同时,鹏华基金机构部对仓位控制非常严格——用足够仓位,有足够对冲,还要有很小的回撤。他强调,今年投资的关键仍是投资偏好和风险收益比的匹配。

 模式:“无边界” 很高效

 公开信息看,鹏华基金在去年保险公司委托投资招标的过程中均有中标。“我们觉得中标只是一个方面,更多看中的是能不能变成长期客户,要做到多少收益能够满足客户需求。”冀洪涛说。

 他表示,今年公司在机构投资团队的机制方面做了些改革。他认为,最好的投研模式是无边界,最好的制度是相对模糊。“无行政边际的项目制管理是最好的管理,”他表示:“去年很多招标能够中,即是得益于联合小组的工作制,因为投标不光投资业绩说话,还有风控、服务等。”

 “从行业组织形式来讲,无边际、偏模糊,一定能让行业发展。如果太清晰,作为基金经理,会对公司的平台没有感情,因为他做得好哪里都会给这份钱,反之大家则会觉得在这个平台上的交流能够让自己提高,这个提高也是获得的回报之一。”冀洪涛表示。


 

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