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新年申报基金逾四成为分级基金 分级基金主打行业主题牌

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-16
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  牛市中分级基金无疑是最靓眼的品种,基金公司也不遗余力地积极布局。

  《证券日报》基金新闻部(官方微博微信:证券日报微基金)记者统计显示,今年以来截至1月底,共有89只新基金申请获得证监会受理,其中,分级基金有37只,占比达41.57%,并且这37只基金目前均未获得注册许可。此外,2014年获得受理但仍待批的分级基金也有18只。

  从基金公司层面看,新年布局分级基金最积极的是易方达基金,在1月16日同时上报了7只分级基金,紧随其后的是鹏华基金,也是一天时间内同时上报7只基金,其中有6只是分级基金。此外,招商基金和国金通用基金也积极布局分级基金,分别申报4只和2只。

  北京一位基金分析人士表示,基金公司扎堆上报分级基金,与分级基金在2014年规模持续增长带来的高效益有关。2014年年底以来分级基金大热,以证券B、军工B为代表的杠杆基金二级市场价格大幅上涨,规模也不断增长,为基金公司带来极佳的收入。有媒体报道,去年某基金公司的分级基金为该公司贡献的管理费收入超过亿元,远超预期。

  “分级基金对于基金公司的价值不言而喻,作为被动型产品的一种,分级基金在节省成本的同时可以有效扩大公司的资产规模,再加上溢价套利等独有的玩法,牛市背景将为基金公司提供发行分级产品的绝好机遇。”上述基金分析师表示。

  另一位基金分析师也认为:“2014年年末的蓝筹暴动令分级基金一战成名,也为分级基金的知识做了最好的普及。在两融收紧之后,分级基金成为放大杠杆的为数不多的选择之一,这为公募基金行业提供了新的发展机遇。”

  值得注意的是,当前基金公司申报的分级基金更多是指数分级基金,并且多和行业、主题相结合。数据显示,新年申报的37只分级基金中,有36只是指数分级基金,仅1只(国寿安保尊丰分级债券型基金)是分级债基。而36只指数分级基金中,除4只宽基指基(如标普500指数分级基金)外,其余均是主题类指数分级基金(如并购重组指数分级基金)或行业指数分级基金(如中证环保产业指数分级基金)。

  业内分析人士表示,主题投资是最近几年主导的投资策略,主题投资与指数基金形式以及分级基金的运作方式相结合,具有明确的投资风格、较低交易成本和杠杆端进攻属性十足的优势。同时行业分级基金也适合很多人的自上而下的选股思路。

  也有分析人士认为,主题或者行业指数分级基金可以算作分级基金的第四代产品。2007年首只分级基金国投瑞银瑞福深证100指数分级基金属于第一代产品;随后在2010年前后成立的,国投瑞银瑞和、长盛同庆等对配对转换、折算机制以及杠杆比例等条款不断探索和优化的分级基金,属于第二代产品;而随后的宽基指数分级基金则属于第三代。

  分级基金发展的热闹势头是不可否认的,同时其面临的问题也不可忽略。当下分级基金多数规模较小,也由此影响其流动性。同时,随着越来越多的基金公司布局分级基金,分级基金同质化特别是聚焦主题的同质化问题,给基金公司基金营销以及投资者选择都带来了新的挑战。

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