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抓住市场主要矛盾 把握主题投资机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-16
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  ■东方基金专栏

  “主要矛盾是指在一个矛盾体系中居于支配地位、对事物的发展过程起决定作用的矛盾。要善于抓住重点,集中主要力量解决主要矛盾。”马克思主义唯物辩证法如是说。这一理论作用于股票市场则让人感触尤其深刻。事实上,每一轮带动股票上涨的热点主题正是股市中的主要矛盾,能够抓住重点的投资者才会有丰厚的收获。

  2014年的A股市场中,从军工主题到国企改革,从“一带一路”到互联网金融,从自贸区扩围到京津冀一体化,各类主题股轮番表现,都让参与其中的投资者收获颇丰。根据统计,从2014年年初起截至12月25日,福建自贸区指数、京津冀一体化指数、互联网金融指数分别上涨94%、83%和87%。追逐市场热门主题成为不少投资者热衷的投资方式。

  虽然主题投资往往成为市场热点,但中小个人投资者面对的现实是:理想很丰满,现实很骨感。很多个人投资者试图跟随市场热点的节奏,却发现自己总在热点发酵时观望,在热点反转时介入,因而不仅是步步踏空错失良机,还有可能深陷其中受到损失。这种时候可以参考投资大师彼得.林奇的投资箴言:“如果你有买股票的肚量,但却没有时间也不想做家庭作业,你就投资基金好了。”

  在热点轮换的市场中,个人投资者可以通过投资主题型基金,把握市场热点的投资机会。主题基金往往根据经济未来发展趋势,将某一类或某些主题作为投资标的。与直接投资股票相比,投资基金的好处也很明显。一方面,受专业知识和精力的局限,个人对行情与个股的把握会比较困难,选错了个股,再好的题材也没用。而基金公司专业的投研团队会从市场趋势、公司基本面等各方面把握主题,精选行业和个股,做到最专业化的投资。

  另一方面,主题基金可以分散投资,风险相对更低。一般而言,主题基金会同时购入多支投资主题相关的股票,通过分散投资的方法降低风险。个人投资者通过购买基金就等于购买了一揽子相关主题的股票,无需大量的资金,以较低的门槛就可以将分散选股的风险。

  主题基金从类型上看,有投资于单一主题的,也有投资于多主题的。单一主题,如“军工主题基金”、“医药主题基金”、“美丽中国主题基金”等,主要专注于单一投资领域。这一类主题基金具有部分行业基金的特征,在宏观经济周期的不同阶段,业绩分化也较为明显。另一类主题基金则将驱动经济发展的某个因素作为主题,来选择地域、板块或个股,并且根据不同阶段的热点主题灵活切换。

  以东方基金旗下东方主题精选混合型证券投资基金为例,该基金于2月16日至3月18日公开募集,其投资目标是,通过深入扎实的研究,精选投资主题,把握中国经济成长和改革带来的投资机会,力争实现基金的长期稳定增值。其投资组合中,股票资产占基金资产的比例为40%-95%,其中,投资于基金定义的主题行业股票的资产不低于非现金基金资产的80%。

  东方主题精选基金拟任基金经理呼振翼认为,结合中期的经济和资本市场来看,新的成长行业在不断酝酿。在这个过程中,并不是每个新的行业都会进入成长期,资本市场会反复对所有的新事物进行预期,其间会产生很多的主题投资机会。未来两三年,主题机会会是市场的显性特征。东方主题精选基金正是要寻求长期逻辑下多样性的短期机会。

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