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农银汇理基金:创业板进业绩验证阶段

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-14
  • 热度 ( 8℃ )

  创业板在这轮快速上涨中,许多个股并非完全是业绩驱动而更多的是估值驱动。随着中报和三季报的披露,成长股进入重要的业绩验证阶段。

  上半年的创业板行情令基金受益匪浅。农银汇理基金上半年以16.22 %的加权平均净值增长率位居上半年基金公司权益类基金业绩冠军。在接受记者采访时,农银汇理区间收益混合基金拟任经理陈富权表示,创业板未来分化会更明显,细分行业中有部分值得重点投资。

  创业板将分化

  《》:今年以来创业板涨幅惊人,基金扎堆创业板从中受益匪浅。对创业板未来走势您怎么看?

  陈富权:从中长期来看成长股前景良好,但分化会日益明显。当前不少成长股已经积累了较高的超额收益和较大的获利筹码,而在这轮快速上涨中,许多个股并非完全是业绩驱动而更多的是估值驱动。随着中报和三季报的披露,成长股进入重要的业绩验证阶段,分化会日益明显,真正能够穿越周期的成长股仍是少数,而那些经过验证的成长股将更受市场的青睐。

  《》:下半年哪些板块值得投资者重点关注?

  陈富权:结合市场和政策,有三个板块我认为值得重点投资:1。受益政策扶持、符合消费升级的行业,如移动互联、医药、节能环保、文化传媒和军工行业等;2。既能提振经济又符合转型需要的行业,如4G通信、智能电网、铁路建设等;3。处于大周期底部的行业,如光伏、LED等。

  《》:互联网金融、手机游戏等行业最近非常热门,您怎么看这些行业的投资价值?

  陈富权:我认为互联网金融具有较好的前景,但是大部分盈利模式尚不清晰,目前仍主要是热捧预期的阶段,落实到具体公司上,其成功概率有较大的不确定性。关于手游行业,我认为这个行业目前仍处于景气井喷阶段,许多公司因此受益,但需要注意的是参照页游和端游的发展历程,行业在成长阶段后期会迎来一次比较大的洗牌,开发和推广成本的上升、项目成功率的问题会困扰业内大部分公司,关键是要选出其中能够脱颖而出的公司。

  关注三中全会

  《》:您对中国宏观经济前景乐观吗?

  陈富权:从短期来看,近期发布的PMI的走势表明我国经济尚难言见底;而从中长期来看,防风险、挤泡沫和调结构是未来政府持续的工作重点。在政府的监控下,中国经济增长率伴随过剩产能出清、政府和企业去杠杆而缓慢下行的可能性较大。因此,未来经济缓慢软着陆是大概率事件。

  《》:就短期而言,您认为市场可能会关注哪些方面?

  陈富权:目前市场可能会关注两个重要事件,一是IPO的重启,一个是三中全会的召开。IPO的重启将带来一定的心理冲击,但实际冲击可能并不大。已通过发审会的企业预计募集资金约500多亿元。相比A股一天2000亿元的成交量,很难对市场造成太大冲击。

  我认为10月份召开的三中全会的影响可能更深远。今年以来,特别是最近几个月,市场对于经济转型和稳增长的预期出现较明显的摆动。7月政府提出加快4G、铁路建设,而近期政府宣布启动债务审计,使得市场对经济转型和稳增长之间的预期变得更模糊。随着三中全会的召开,政府的政策取向有望更趋明朗,产业扶持方向将更清晰,从而带来相应的投资机会。

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