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基金复制轻型模式 非核心外包涌现监管难题

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-15
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  仅仅半年里,就有12家上市券商发布新设营业部的公告,其中绝大部分是C型,其中海通证券(600837)更是获批设立90家营业部,其中89家是C型。据记者了解,目前的C型营业部成本仅在四五十万元。

  眼下,这一类似的设立模式马上就被基金公司复制。近期,有基金监管层人士透露,鼓励设立轻型基金公司,以提振行业效率。

  轻型基金公司是个全新概念,依据是今年6月1日实施的新基金法。新基金法的第102条规定,“基金管理人可以委托基金服务机构代为办理基金的份额登记、核算、估值、投资顾问等事项,基金托管人可以委托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项”。

  “将一些非核心业务外包给基金服务机构,而基金公司可以集中精力做投资,把业绩和产品做好。”北京一位基金人士对记者表示。

  记者采访了几家大中型甚至今年新成立的基金公司发现,他们对将非核心业务外包出去的意愿并不强烈,份额登记、核算、估值等绝大部分都是自己做,但也有先行试水者。

  有监管层人士指出,基金服务机构的种类繁多,后续也将涌现出不少的监管难点。

  轻型基金公司将出世

  证监会最新披露数据显示,截止到7月31日,排队设立的基金管理公司有8家,主要是券商系和信托系。加上目前已经成立的82家基金公司,可查的基金公司总家数将高达90家。

  在基金公司招聘广告横飞的当下,将部分业务外包给基金服务机构不失为一个选择,轻型基金公司或在不久的将来面世。

  根据新基金法规定,目前可以外包的业务有份额登记、估值、投资顾问等事项。实际上,基金份额登记早就可以委托给商业银行、登记结算公司等,但是目前基金公司仍然绝大部分在自己做。

  “统一登记在安全、效率方面具有显著优势,如更安全、方便流转、减少因规则不一带来的成本等。如果实行分散TA,一方面将增加行业整体运行成本,且大部分差异化TA并不创建价值。”上述监管层人士指出。

  “统一登记的优势很多,对客户和行业发展是好事,但是实际推行起来比较难。”沪上某基金公司销售总监表示,主要是成本会提高,另外基金公司从资源保护的角度看也不愿意。

  上述沪上销售总监进一步解释道,如果通过登记所,一个产品就会用一个代码,而基金公司动辄上百个产品,成本就会非常高,所以宁愿招几个人自己做;另外,如果不仅同一基金公司内的产品可以转换,就连不同基金公司之间的产品也可以转换,大型基金公司也不会愿意分享资源。

  目前,比较容易被基金公司接受的估值核算业务外包业也基本上鲜有涉足者。

  “我了解的前几十位基金公司,他们都用自己的人做估值核算。”上述沪上销售总监表示。

  记者咨询了一家今年新成立的基金公司后发现,他们也是自己在做估值核算,也并未有外包的打算。

  而对于委托基金服务机构办理投资顾问的也不在多数。记者咨询了多家后,发现北京一家基金公司在做部分投资顾问外包。

  “公司这几年也逐步在做销售的外延,基金公司只做投资。”上述沪上销售总监表示,国内目前还未像美国一样有发达的专门的基金代理公司,他们专门销售基金产品,因此还在摸索中。

  新监管难点

  目前的基金服务机构众多,种类繁多,如支付结算机构、基金销售机构、信息技术系统服务机构等,对此的监管也凸显出新的难点。

  中国基金业协会官网上披露的数据显示,目前有恒生电子(600570)(600570.SH)、金证股份(600446)(600446.SH)等8家基金信息技术系统服务机构,支付宝、汇付数据、银联电子等7家基金支付结算机构,还有以银行和券商等为主的181家基金销售机构。

  “在这么多服务机构中,每一个大类中又有细分的小类,如何制定公平的业务规则标准,又要兼顾各类机构业务特点是立法难点。”上述监管层人士表示,各类服务机构大多处于产业链的上下游,业务边界的划分也是个难点。

  现实里,同一机构可能从事不同服务业务,因此利益冲突的事情也时有发生。“如何防范利益冲突也是个难点。”上述监管层人士指出。

  在目前互联网金融如火如荼之际,各种新技术应用也齐上阵,如互联网、移动互联、支付技术等,合作形式也不断翻新。

  “但国家在相关立法方案上相对滞后,给监管带来很多难题。而其中很多新技术的应用直接影响投资人的资金安全和投资人权益保护。”上述监管层人士表示。

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