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三年亏损16.65% 易方达资源成为业绩最差股基

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-27
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  作为证券市场第一主力机构的证券投资基金,其投资管理能力最为投资者看重,同时也构成基金行业内的核心竞争力。发现,易方达资源行业股基近三年(2012年2月10日至2015年2月11日)累计回报率为-16.65%,成为目前业绩最差的股票型基金。

  据数据统计,截至今年2月11日,近三年上证指数累计上涨34.93%,年均有着超过10%的涨幅。同期,可对比的289只普通股票型基金平均回报率为61.00%,其中有27只基金复权单位净值实现了翻番,回报率超过100%;而在榜单的另一端,有5只股基近三年投资业绩亏损,易方达资源行业股基更是以-16.65%的回报率列倒数第一名,目前最新单位净值为0.8160元。

  尤为注意的是,该基金近三年业绩比较基准增长率为-25.63%,区间净值超越基准增长率8.98个百分点。不过,今年以来,该基金继续亏损,年内净值增长率为-2.63%,并且跑输同期业绩基准0.17个百分点。

  易方达资源行业股基缘何这般不尽如人意?

  我们注意到,2012年资源行业可圈可点,资源行业相关的板块表现差异也非常显著,有色金属在稀土板块的带动下全年涨幅为12.8%;石油石化板块较为平淡,全年涨幅为-0.4%;煤炭板块受宏观经济的影响景气度下滑明显,全年下跌3.4%。市场分化,直接考验着基金经理的选股能力。数据显示,2012年该基金份额净值增长率为-0.65%,同期业绩比较基准收益率为2.99%。当年,该基金基金经理实现了变更,第一任基金经理朱龙洋于2012年11月24日离职,接任基金经理郭杰当年并无管理基金的经验。

  “对于资源行业全年表现最优异的稀土板块,本基金基于对基本面分析的逻辑一直持较为谨慎的态度,过早的减持稀土相关股票带来了一定的负超额收益,在行业结构配置上仍存有一定问题。”易方达资源行业2012年年报解释称。

  2013年,易方达资源行业份额净值增长率为-35.00%,同期业绩比较基准收益率为-45.69%。该基金在当年再次发生基金经理变更,郭杰于2013年12月17日离职,更年轻的基金经理王超接任。“本基金由于是资源类行业基金,煤炭、有色等资源类股票是基金的基础配置,导致在过去的一年中基金净值遭受了残酷的下跌。全年的操作中主要是通过有限的非资源仓位,以及资源组合中具有较高确定性收益的个股获取了一定的超额收益。同时,由于市场趋势的极端化,资源行业内包括煤炭、黄金、工业金属、稀土等子行业全年均呈下跌态势,所以子行业的偏离配置未能起到明显的效果。”该基金在2013年年报中表示。显然,系统性风险给该基金一致命打击。

  2014年,基金年报尚未披露,不过在风生水起的四季度,该基金并未抓住机会实现翻身。该基金虽然实现了14.64%是份额净值增长率,但仍跑输同期业绩比较基准收益率16.76%。与之形成鲜明对比的是,2014年四季度A股市场迎来过去几年中最大的一波上涨,上证综指上涨了36.8%,深证成指上涨了36.3%。“基于前期的上涨,我们对于资源股的态度相对趋于保守,因此在后半段的上涨中未能获得较好的相对收益。同时,前期通过超配非资源行业的策略尽管仍然获得了较好的绝对回报,但比起弹性更大的资源板块仍显逊色,这导致四季度的超额收益略有回撤。”该基金经理分析道。

  “每年都能为自己不佳的业绩做出不一样的辩解,这也算是一种能力。”业内人士表示,近三年市场有起有落,易方达资源行业也有不错的翻身机会,但可惜该基金并没有抓到。另外,基金经理不稳定,也是业绩长期处于亏损的重要原因。

  编辑:小微

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