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信托理财进军全球资产配置

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-28
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  近日,中信信托全资子公司中信聚信(北京)资本管理有限公司投资设立的云南聚信海荣股权投资管理有限责任公司获得中国人民银行及云南省金融办批准,从事人民币境外直接投资、人民币海外贷款业务。

  对于信托行业来说,中信信托此次走出去不算标新立异。当前,整个信托业面临转型、调整,而大部分信托公司初步转型都倾向于在当前市场上、在周边业务上寻求业务点。人民币国际化是大势所趋,而国内投资者的海外投资需求日渐增强,所以相信未来会有更多的信托公司走出去。不仅是信托公司,全球资产配置能力是未来我国资产管理发展的核心竞争力,整个资管行业都会进一步向全球资产配置靠拢。

  中信信托此次获得跨境人民币投贷业务资格,这是继QFII(合格境外机构投资者)、QDII(合格境内机构投资者)、QDIE(合格境内投资者境外投资)后,信托公司获得的又一跨境业务资格,标志着信托业在海外投资、全球资产配置方面迈进了一步。但是这些跨境业务具体做什么,都有哪些特点?

  QFII即合格境外机构投资者,在经过证监会的审核之后,境外机构投资者可以在外管局允许的额度内将外汇换成人民币进行境内投资。我国在2002年底正式引入QFII制度。QFII的投资者主要为境外机构,QFII的引入有助于我国引入外资和对外开放程度的加强。

  QDII即合格境内机构投资者,是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。QDII业务不算是信托公司的新业务,早在2007年4月,银监会和外汇管理局就明确指出,信托公司可获得QDII业务资格。但前些年信托传统业务快速发展,让QDII业务在信托领域不受重视。随着信托业的转型,传统业务受到限制和收缩,目前已有多家信托公司重拾QDII业务。根据外管局数据统计,截至2015年1月31日,共有11家信托公司获批QDII业务。

  信托QDII业务,在资产配置方面更加全面,有助于国内投资者拓宽海外投资及全球资产配置渠道。但信托QDII产品相较于银行、基金的QDII产品,具有私募性质,投资者主要为高净值客户和机构投资者,投资门槛较高,为1000万元(银行理财为5万元、基金为1000元)。且投资范围一般被限定为境外证券投资,具有一定的局限性,获批的投资额度较小,11家获批信托公司投资额度仅为70.5亿美元,在所有合格境内机构投资者中占比不超过10%。

  QDIE即合格境内投资者境外投资,是2015年初刚在深圳前海进行试点的新型跨境业务,中诚信托子公司成为首批获得试点的机构。QDIE获批试点的机构可投资于境外的投资主体及产品外汇额度;境外投资主体可面向境内合格投资者募集资金,资金在获批的产品外汇额度内换汇出境。

  在投资额度上,QDIE对单个试点机构的投资额度不做特定限制,可根据拟发行的产品情况向外管局申请投资额度;且对境外投资的地域、品种、比例等没有特定限制,投资范围相较于QDII也扩大到境外非上市公司股权、债权、对冲基金以及不动产、实物资产等,有效解决了QDII投资范围窄及额度低的问题。QDIE的实行将进一步满足国内投资者对海外投资品种多样化的需求,进一步完善了信托公司全球资产配置标的。

  跨境人民币业务,是指我国与境外各经济体之间以人民币开展的或用人民币结算的各类跨境业务。近日,中信信托成为我国第一家可以从事人民币跨境业务的信托公司,获得了境外直接投资、人民币海外贷款业务资格。人民币境外直接投资,是指境内机构经境外直接投资主管部门核准,使用人民币资金通过设立、并购、参股等方式在境外设立或取得企业或项目全部或部分所有权、控制权或经营管理权等权益的行为。比起QDII和QDIE,跨境人民币投贷业务进一步拓宽了国内投资者的对外投资范围和融资渠道。

  当前,人民币已成为我国国际收支中第二大跨境支付货币、全球第五大常用支付货币,人民币国际化是大势所趋。跨境人民业务有利于加强我国对外经济和投资往来,促进我国金融业的开放和发展,促进人民币的跨境使用,加速人民币国际化进程。

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