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别只想着两会 私募眼光看得更远

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-28
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 一年一度的全国两会即将召开,A股市场的两会行情到底将如何演绎?各路投资者都有自己的判断和对策。对于私募老王来说,他不会单纯地去博取什么两会行情的收益,当然,前提是存在所谓的两会行情。老王更期待着通过两会传递出的各种信号,从更长远的角度去布局。

 从2012年开始,老王主要重仓四只股票,这其中最集中持有的,是两只水电股,其中一只水电股从2012年开始到2014年年末足足翻了三倍有余。十多年征战资本江湖,老王早就厌倦了追涨杀跌,但也绝对不是僵化的价值投资者,他也会随时留出一两成仓位来做短线,包括从技术面选股和主题投资。在水电股的投资上,老王花了足足两个多月来专门研究这家上市公司,然后实体调研至少三次,才开始分批重仓买入,随后在两年多的时间里又紧密跟踪这家水电上市公司,只要不出现大的基本面变化,老王基本上就是持股不动,如果公司业绩加速向好,只会加仓买入。过去两三年凭借水电股的成功投资,老王给客户创造了良好的收益。

 但目前老王面临的问题是,他重仓的水电股都已经到达了他的预期估值水平,从去年年底开始,老王就开始减仓,目前老王的仓位不到四成。面对手中上十亿的现金,到底该买什么品种呢?老王的核心投资逻辑,就是在全面深入了解个股的基础上,集中重仓持有,持有期限至少一年,甚至多年。但在A股市场上,能够放心持有两三年的股票,对于私募管理人提出了相当高的要求。就目前的行情而言,以蓝筹股来说,虽然蓝筹股估值水平整体相比创业板要低太多,但经过去年年底一波大幅度上扬后,大部分的蓝筹股可能并不能放心持有两三年。以创业板股票来说,目前整体估值水平很高,除非上市公司的业绩保持至少30%的高速增长,否则这些创业板股票更不能放心持有两三年。对于私募老王来说,目前手中大把的现金,到底该重仓买入什么品种?的确是个天大的难题。

 对于即将召开的两会,不少投资者预期有两会行情,两会讨论的热点问题,很可能就成为投资机会,演绎成两会行情,主要包括“一带一路”、基建、自贸区、区域规划、国企改革等,但老王认为,这些观点都不错,但除了国企改革,大部分的热点在A股市场都炒了一波又一波,老王对于市场的热点一向没有多大兴趣,也就是说,当所有人都认识到的投资机会,老王一般都不会大力去参与,他重视的投资机会,一定是大部分投资者还没有认识到的,或者是非热点的个股。

 不过,这并不意味着老王不重视两会和两会行情,他更希望从两会上代表委员们热议的话题,以及财经要员们透露出来的信息,包括地方官员们透露出的信息,来揣摩未来中国经济的热点。以新兴产业为例,各种新兴产业都被市场炒了个遍,但大部分新兴产业都是说得多做得少,到底哪些新兴产业是值得重点发展,具有现实基础的?比如智能家居、移动医疗等,老王认为这些新兴产业可能更具有现实的发展基础,至少这些产业在A股市场没有像互联网金融那样被大幅炒作,但这些行业的空间有很大,与老百姓的生活又息息相关,老王可能更加关注这些产业。至于互联网金融,老王认为,互联网金融也许是未来的方向,但从美国等发达国家来看,至少传统的银行、券商还是金融的主角,互联网金融并没有颠覆传统金融行业,这些概念尽管涨幅很大,但不符合老王拿两三年的标准,他也不会去重仓参与。

 两会年年开,投资者看待两会的视角各不同,对于私募老王来说,他期待的不是去炒作所谓的两会行情,而是希望从两会中了解到中国经济未来发展的蛛丝马迹,然后继续深挖下去,找到能够拿两三年的股票。

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