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私募投资掠影:挑只好基金并不难

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-02
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  近1个月前的一个下午,北京东二环一家酒店的会议室,人头攒动、座无虚席。那里,国内一位知名私募基金经理进行着新发行的产品的推介会。

  “我是专程从外地赶来的。”一位与会人士计划认购该明星私募基金经理准备发行的新产品。

  一年多来,私募基金的迅猛发展引来监管层、市场等多层面的广泛关注。

  日前,基金业协会发布的数据显示,截至去年底,备案私募机构4955家,基金7665只,资产管理规模2.13万亿,其中私募证券投资管理机构1438家,产品3766只,私募证券投资基金规模4878.06亿。

  “确实,现在很多有钱人开始把资产配置到私募产品中,他们的嗅觉往往很灵敏。”北京一家老牌阳光私募人士与《第一财经日报》记者私下聊天时说道。

  那么,对于高净值投资者而言,如何选择合适的产品,便是当下最需要考虑的问题。

  认清风险偏好

  “我们在这个行业服务了八九年,现在客户越来越重视风险。回撤少一点,在控制风险的情况下,盈利少一点也没有关系,和前些年单纯只看挣钱不一样。”私募排排网创始人李春瑜告诉记者。

  首先是资金的安全性问题。一般来说,买比较大的银行或者信托公司的产品,或者大型私募的产品基本可以保证资金安全性。

  和聚投资便认为,高净值投资者首要是对回撤、资金安全性的考量,加之产品的风控和公司的风控能力。

  私募排排网在与客户的初始沟通阶段,首先要知道的就是客户的风险承受能力,从而根据客户的理财规划提供服务。

  星石投资也是一样的做法。其观点是,投资者需要考虑自己的投资风险偏好,即投出去的这部分钱在自己的资产配置中要起到什么作用,是稳健增值,还是承担一定的风险去博取高收益。

  李春瑜指出,风险承受力低,他们就会推荐一些偏稳健的产品,比如像市场中性策略量化对冲,风险比较小,当然收益也不会很高。

  星石投资便是对风控的要求极高,其在宣传中也提到“目前国内市场上风控最好的私募”。本报记者了解到,星石成立起到2015年1月,在同期沪深300下跌22.99%的情况下,其系列产品依然上涨了123.73%,年复合回报率超过10%,年平均收益超过15%。

  相对于星石强大的风险控制能力,星石在获取收益的能力上并不是特别突出,对想要博取高收益的客户而言并不是特别合适。

  不过实际情况是,很多风险承受能力低的客户想要投高风险高收益的产品。“这是不可取的。”李春瑜说。

  “总之就是根据自己的投资需求选择阳光私募,这时候要注意选择跟自己风险偏好相适应的产品,不要看谁名气大,谁在某个排名上高就选谁。”一位私募人士表示。

  长期业绩支撑

  在保证资金安全后,下一步考虑的自然便是赚钱。

  “选择产品时,要尽可能确保其业绩是可持续的。”多位私募人士在受访时表达了一致的观点。

  “方法是选择有长期业绩支撑的产品;再者确定操盘这个产品的基金经理有明晰的投资理念,并且是坚持下去的。”星石投资相关人士向记者表示。

  “至少是三年的历史业绩。”和聚投资也认为,历史业绩是证明产品投研能力的最好标尺。在西安思未来基金网首席运营官梁滨看来,年化收益率低于10%的不考虑,建议重点选择年化收益率15%以上的品种,然后再根据风格以及未来市场发展趋势来进行选择。

  进一步来说,梁滨认为,在选择私募公司时,可以从股权机构、基金经理、历史业绩、规模、风格、产品、组合等多个维度来考量。

  他特别提到,目前私募规模逐渐庞大,对一些30亿以上的公司要谨慎一些,当规模达到30亿以上后,灵活性及高收益的特点就不明显了。

  “虽说牌子大稳定性好,但是规模大了以后一定要找到新的或者合适的盈利模式以及强大的团队才可以让业绩持续发展。”梁滨解释道。当然,私募基金规模在1亿以内的基金,没有2年以上的可持续业绩,没有经历过市场的洗礼,也具有很大的风险性。

  同时,梁滨也表示私募基金一定要做组合投资,因为组合最大的好处就是把风险降低,同时获得一个稳定的投资回报。组合投资后,便要根据市场风格变化,以及未来市场的趋势,进行组合的调整,对于存在变数,或者私募基金公司出现瓶颈时及时调出仓位,增加更为优秀的私募基金进去,以降低风险增加收益。

  除此之外,一些私募人士还建议,可以关注一些历史性的机会,如创业板、新三板等。业内人士表示,在注册制预期的推动下,尤其是新三板必然成为一个金矿。相关数据显示,截至今年2月26日,新三板中6只个股涨幅超过10倍,35只股票股价翻番。

  目前,国内首只投资新三板做市企业的开放式基金少数派新三板1号已经上市,该基金认购起点100万元,大大降低了投资新三板个人投资“证券账户资产500万元”的门槛。

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