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结构化产品最高收益“命中率”或提升

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-02
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    对于喜欢追求一点刺激的投资者刘先生来说,节后的银行结构化理财产品让他有点失望:能预期的最高收益率比去年低了不少。银行人士称,这可提高拿到最高收益率的“命中率”。

  刘先生去年开始喜欢上银行的结构化理财产品。所谓的结构化理财产品,通俗的理解就是,银行把募集的资金投向某个指定的市场(如股市),在这段投资期间之内,这个指定的市场的表现,即决定你的实际投资收益。因为投资的市场未来的表现是不可预知的,所以事先也不能确定这款理财产品的真正收益,银行一般会给出一个投资的收益区间,如在未来的这段时间里,指定的市场表现正如产品设计的那样达到最为理想的目标,即可实现最高收益。

  去年上半年,刘先生在某银行买了款结构化理财产品,该产品的收益区间为2.5%-8.4%,挂钩的标的是沪深300指数。去年下半年这款产品到期,刘先生很开心地拿到了最高收益8.4%。此后,刘先生便喜欢上了这种理财产品,即便银行理财经理再三告知,拿到最高收益是有运气成分的,不可能每次都有这么好的运气。

  今年开春之后,刘先生又到银行买这种产品,但是他发现结构化理财产品的最高收益率降了不少。如某银行的几款挂钩利率的结构化理财产品,收益率区间为2.8%-4.9%,这表明即便实现最高收益,也只有4.9%。在另一银行刘先生发现了收益率相对较高的结构化理财产品,一年期,收益率区间为2.5%-7.3%。这样的收益率,已经是他货比三家之后发现的最高收益率的结构化理财产品了。

  昨天,记者走访了我市多家银行发现,大部分银行近期都有结构化理财产品在售。银行经理告诉记者,去年起银行结构化理财产品数量大增,也培养了不少客户。但因为这种产品的最终收益不确定,被银行列为高风险的投资理财产品,因此对普通投资者他们并不推荐购买。

  银行人士告知,的确今年这种产品的最高收益率有所下降。一银行人士认为,最高收益率的下降其实并非完全是坏事。因为最高收益率的设定,与能实现的难度成正比。如设定某款产品的最高收益率为10%,那么要真正达到这个收益的难度,肯定会比设定最高收益率为8%的难度要大。

  该银行人士举了个例子,假设某款结构化理财产品的收益率区间为3%-15%,挂钩某几只股票。要达到15%的收益率,那么在投资的这段时间里,挂钩的所有股票都要上涨20%;而假设某款结构化理财产品的收益率区间为3%-8%。要达到8%的收益率,那么在投资的这段时间里,挂钩的所有股票只要上涨10%就可以。“很显然,后者能实现最高收益率的可能性会大许多。”

  银行人士表示,下降最高收益率,其实是为了让投资者有更大的机会拿到最高收益率。去年,该银行人士所在的银行,就有部分结构化产品没有实现最高收益,有几款甚至只拿到了最低收益。

  最新数据显示,2014年,有32家银行共发行结构性理财产品4366款,发行量是2013年的2.25倍,而披露到期收益率的结构性理财产品的数量为2937款,披露率达78.2%。在所有披露到期收益率的产品里,实际收益率达到预期最高收益率的产品比例为73.79%,略低于2013年的75.3%。
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