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从按资分配到按人分配 9家基金公司分配方式大转型

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-02
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    好买基金曾令华表示,2015年基金公司事业部制改革将成为大势所趋

    在以人为核心的公募基金业,核心人员的流失将会给公司带来极大的影响。《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示,从2009年到2014年基金业共有758名基金经理离任,平均每年离任人数为126人,并且离职人数呈递增趋势,在2014年更是有213名基金经理离任创下新纪录。为留住以及吸引人才,2013年招商基金首次实行事业部制改革,后续又有多家基金公司实行事业部制改革。

    根据不完全统计,目前有13家基金公司进行公司制度改革,其中9家基金公司明确表示公司内部推行事业部制改革,占全部可比95家基金公司的9.47%。怎样的基金公司适合推行事业部制改革?实行事业部制改革的根本原因是什么?

    9家基金公司实行事业部制

    占比9.47%

    新基金公司的出现为基金业人才提供的可选择机会越来越多,人才流动性增加。《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示,2009年至2014年公募基金行业基金经理离职人数依次为86人、105人、107人110人、137人和213人,公募基金行业的人才流失现象逐年严重,尤其是2014年,离职人数创下新高。

    面对公募基金行业的人才流失问题,基金公司于2013年年底开始试行事业部制,希望留住并吸引合适的人才。9家明确表示进行事业部制改革的基金公司分别是,招商基金、国泰基金、前海开源基金、中欧基金、九泰基金、国金通用基金、创金合信基金、融通基金和民生加银基金。

    船小好掉头

    新公司事业部改制更轻松

    目前实行事业部制的基金公司中,有国内首家成立的基金公司国泰基金, 2002年12月成立的招商基金,2006年7月成立的中欧基金,也有去年7月份成立的九泰基金和创金合信基金。

    好买基金曾令华表示,做资管最好的方式便是合伙制,2012年和2013年公募基金人才流失严重,基金公司看到行业内出现的问题,在困难时期进行变革,事业部制是一个很重要的留住以及吸引人才的方式。对于新成立不旧的基金公司改革相对轻松,而成立时间较长的基金公司的改制相对不是很轻松,因为涉及到定价以及国资等,而不改革最主要的原因还是没动力或动力不足。

    国泰基金作为1998年成立的首批基金公司之一,事业部制度的改革格外引人瞩目。首先是因为在所有推行改革的基金公司中,国泰基金的资历最老,其次,其国企背景的大股东中国建投愿意为改革放弃既得利益,也为业界称道。曾令华认为,2015年基金公司事业部制改革将成为大势所趋,其实并没有适不适合改革,而最重要的是是否有足够的动力去改革。

    实行事业部的本质

    从按资分配到按人分配

    好买基金曾令华表示:“资管行业优秀人才的重要性不言而喻,改制就是要回归到最根本的问题,以人为本,做多少贡献拿多少报酬”。

    前海开源的事业部制是一个经理对应一个事业部,一个事业部下面有主管事业部的基金经理、基金经理助理以及研究员等成员。事业部的收入与规模成正比,一个事业部即一个团队,团队及市场的收入从为公司带来的管理净收入中提取30%,至于团队与市场的分成则具体看双方的贡献度,具体到员工的分成则由基金经理分配。

    据了解,2月6日成立的前海开源大安全核心基金的基金经理薛小波也有一个事业部,并表示自己的事业部团队会不断壮大,陆续的发行新产品,而对于事业部人员的选择或许从基础研究员提拔晋升或许会从外部选择更强的投研人才。

    目前,前海开源的股权激励以及事业部制均未完全实现,公司进度安排是在3年之后,目前做的比较好的是专户子公司,有几个部门已经实现自负盈亏和独立核算。

    国内首家推出股权激励的基金公司中欧基金,在去年完成重大股权调整后也进行了事业部制改革,事业部计划实行独立核算,管理费收入扣除各项成本后再进行分成的模式。对于中欧基金为什么会进行事业部改革,董事长窦玉明表示:“希望给予最优的基金经理最大的自有空间,按照他们特有的方式来组织整个投资流程,使优秀的基金经理充分发挥自己的价值。”

    目前中欧基金已建立7个事业部制,每个事业部均有不同的投资偏向,每个事业部制的投研人员的配置在5人至6人之间,如果是运行较早,比较完善的事业部的投研人员会更多一些。在这种组织模式下,每个事业部实现独立核算,并参与分享管理费收入分成,据悉,中欧基金的管理费分成是6:4,公司拿六,团队拿四。事业部制的核心人员拥有独立的用人权和薪酬奖金分配权,独立制定投资理念。投资流程和投资决策。和其他实行事业部制的基金公司不同之处是,公司实行了跟投制度,公司要求基金经理投入比例高达0.55%的自有资金到所管理的基金产品中。原广发基金老牌明星基金经理加盟中欧基金,根据中欧基金官网的招聘信息来看,刘明月事业部正在组建之中,官网招聘信岗位中有2名行业研究员,2名交易员以及1名至2名行业研究员实习生。


    民生加银基金今年刚实行事业部制,公司独创性的“虚拟基金期权激励计划”近期也亮相。民生加银的事业部制主要体现在一个明星基金经理带领一个团队,自负盈亏,参与基金管理费的分成。董事长万青表示,事业部制在试验初期并未有成型的模型,在刚开始,基金经理业绩虽好,但管理的规模小,挣钱不多,对于事业部制的自负盈亏公司会酌情考虑,给一两年的缓冲期。而在万青看来,事业部制是整个基金行业未来的发展方向。

    上海一位基金分析师表示,实行事业部制将成为整个行业的趋性,近几年公募行业人才流失现象严重,基金公司为了挽留合适的人才以及吸引优秀人才的加盟,均会慢慢研究出适合自己公司的道路。挽留以及吸引优秀的人才,最重要的是要有完善的配套制度,事业部制为此提供一个可能,独立的用人权,自主的投资决策权等。

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