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上海信托4个月二手信托交易超30亿元

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-02
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    与巨大的信托产品转让需求量相对应的,是转让渠道的不通畅。目前投资者要想转让信托产品,只能从自己投资的信托公司提交转让需求,而且手续相对繁琐。

  去年初,银监会非银部正式启动信托产品登记系统二期升级暨信托非现场系统整合工作,发展信托二级市场转让。去年底,有消息称,银监会已经对全国信托登记转让中心落户上海自贸区作出批复,该中心将由上海信托登记平台转变过来。

  至于这个全国性的平台将何时真正落地、何时能进行实质性操作,业内人士普遍认为还很遥远。

  股市走牛,让很多持有尚未到期信托产品的投资者心痒难耐,他们迫切希望将手中信托产品变现,到股市中分得一杯羹。

  “股市转好后,二手信托特别好收。”一位不愿具名的第三方财富管理公司理财经理说,该理财经理声称在春节前两三周时间就收了一个亿的二手信托。

  作为业内少数几家推出信托产品转让平台品牌的上海信托,其子品牌“赢通转让平台”在去年10月份上线后交易活跃。据上海信托人士透露,运行近4个月来,该平台成交数量有60多笔,成交金额达30多亿。这还仅是局限在上海信托自家产品和客户的内部转让,交易量已经不是小数目,可以想见,整个行业转让需求体量巨大。

  与巨大的信托产品转让需求量相对应的,却是转让渠道的不通畅。中国基金报记者从多家信托公司采访获知,目前投资者要想转让信托产品,只能从自己投资的信托公司提交转让需求,且手续相对繁琐。

  转让平台现状:

  内部慢慢消化

  目前信托产品转让主要是通过产品发行所属的信托公司内部实现。据记者了解,有的信托公司提供转让服务,有的信托公司没有转让服务,二者数量大约各占一半。

  对于不提供转让服务的信托公司的客户而言,没有渠道可以转让变现,只能持有到期。而提供转让服务的公司,其转让过程也不简单。

  “从专业角度讲,信托产品转让指的是信托受益权的转让。与其他投资理财产品相比,信托产品投资者要求资产门槛高,风险承受能力也相对较高,所以不是随随便便一个投资者就能受让,我们需要审核受让方资格,然后还要撮合,这些手续就注定了不可能客户一提交转让需求就能立刻转让。”万向信托一位人士向记者表示。

  信托公司产品转让平台的流程通常是,委托方先提交转让需求信息,信托公司从中撮合,在审核完受让方资格后,信托公司会约双方到信托公司面谈价格和权利,并签合同,而信托公司会从中收取一定手续费用。

  前述第三方财富管理公司理财经理表示,对于有理财直销的信托公司来说,这套流程会走得快些,因为做直销的信托公司手中客户资源要丰富很多,撮合时间会较其他公司短。

  上海信托相关负责人向记者表示,上海信托近几年来集合信托产品的资金募集几乎全部来自直销渠道。

  记者观察了上海信托“赢通转让平台”和另外几家产品转让平台一周的转让交易情况,上海信托有3单转让交易完成,而另外几家无一例成交。

  据了解,受制于信托基础制度不完善,以及信托产品封闭期限长、交易金额大、非标准化的特性,大部分信托产品流动性通常都比其他金融产品差,流动性困局又导致了信托产品融资成本高的问题,制约信托行业发展。个别公司的尝试只是在一定限度内解决自家流动性问题,对于目前14万亿信托资产存量来说,还是杯水车薪,业界对全国性信托转让平台的建立呼声颇高。

  全国性信托转让平台进展:

  仍将上下求索

  在此前的信托转让实践中,有一种方式就是在产权交易所、金融资产交易所等场所挂牌交易转让,如上海信托登记中心、北京金融资产交易所、天津金融资产交易所等。但是,几乎没有什么交易量,上海信托登记中心还能看到2014年全年的8条产品转让信息,其中转让成功5条,剩下的3条信息中,有2条还是去年3月份挂出的信息,另外两个平台则完全没有转让的产品信息。

  前述上海信托相关负责人认为,影响第三方平台信托产品交易转让业务发展的障碍体现在两个方面:

  一方面,信托产品属于私募性质的产品,其转受让的交易者必要条件是合格投资者,准入门槛较高,限制了信托产品的流通范围。

  另一方面,在第三方平台完成信托受益权登记转让尚没有法律依据,这正是根本问题所在。信托受益权转受让完成是以具有法律效力的信托财产权利完成转移为标志。在信托产品二级市场交易中,需要以独立第三方进行具有法律效力的财产权利登记为基础。然而,由于我国的信托财产登记制度并未成型,使得投资者无法通过第三方交易平台直接实现信托受益权的转受让,而是需要与投资者进行面对面谈判,并到信托公司完成受益权变更登记,这极大地增加了手续复杂程度。因此,目前第三方平台主要是发布信托收益权转让信息,并对投资者进行意向撮合。此后,转让方与受让方线下谈判,并到信托公司完成相关登记变更。

  事实上,推进全国性信托登记平台的建立,是这些年银监会一直在努力推动的一件事。去年初,银监会非银部正式启动信托产品登记系统二期升级暨信托非现场系统整合工作,发展信托二级市场转让。去年底,有消息称,银监会已经对全国信托登记转让中心落户上海自贸区作出批复,该中心将由上海信托登记平台转变过来。

  不过,至于这个全国性的平台将何时真正落地、何时能进行实质性操作,业内人士普遍认为还很遥远。

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