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央行降息利好三板块 金融地产有望领衔上涨

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-02
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    析人士指出,这次降息在预期之中,宽松的货币政策及积极的财政政策双管齐下,对稳定经济及稳定股市有非常正面的作用。从市场投资机会看,金融、地产、有色金属等三类个股将从中受益,并将推动股指上行。

    编者按:中国人民银行决定,自2015年3月1日起对称降息0.25个百分点。这是央行继2014年11月份降息后半年内第二次降息。同时央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。分析人士指出,这次降息在预期之中,宽松的货币政策及积极的财政政策双管齐下,对稳定经济及稳定股市有非常正面的作用。从市场投资机会看,金融、地产、有色金属等三类个股将从中受益,并将推动股指上行。本文特对上述三板块进行仔细梳理,并挖掘相关个股的投资价值,以飨读者。

  金融券商明显受益

 继年前央行采取一次降息,一次降准货币宽松政策后,上周六,央行再次宣布自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。

 对此,分析人士表示,自2014年9月份以来,有超过20个国家的央行实施了降息,以应对当前经济复苏动能不足且面临通缩风险不利局面;而我国当前经济基本面也比较严峻,降息条件成熟;对于资本市场而言,在经济与股市往往存在跷跷板效应情况下,降息将大大提升A股市场多头信心,对券商、保险、银行等金融板块将形成直接利好。

 从市场表现来看,在节后投资者对货币宽松预期再起情况下,近期以券商为代表的金融板块已经有所异动,其中国金证券上周累计涨幅高达19.39%;另外,东兴证券(9.98%)、西部证券(5.81%)、大众公用(4.55%)、招商证券(4.47%)和兴业证券(3.53%)等多只个股期间累计涨幅均超3%。

 值得一提的是,深港通渐行渐近,深交所拟试点新三板转板、注册制稳步推进均成为券商板块长期实质性利好,因此金融子板块中券商未来行情也最值得期待。

 华泰证券金融首席分析师罗毅表示,对于此次降息,非银应该是受益最明显的行业之一,降息可能对银行利差缩窄有影响,银行基本面有一点点利空,但大资金进场必会配置银行这样体量大、业绩稳定、高分红的行业,从而推动其估值提升。

 另外,1月份、2月份金融板块没有出现明显的表现,但随着二季度开始优质的金融股去海外上市以及混改因素存在,金融板块会再次得到市场关注。

相关主题基金 代码 简称

金融 020021 国泰上证180金融联接

160625 鹏华证券保险分级

165521 信诚中证800金融指数分级

地产 000251 工银金融地产股票

160628 鹏华地产分级

160218 国泰国证房地产行业指数分级

有色金属 161819 银华资源指数分级

257060 国联安商品ETF联接

160620 鹏华资源分级

  房地产四维度挖掘11只龙头股

 

 《不动产登记暂行条例》于3月1日起正式开始实施,尽管看似是房地产行业最大利空来袭,但有多位业内人士表示,从3月份开始登记,完成登记还要好几年,房产税、遗产税如何收缴也是未知数,因此,现在谈不动产登记对房价的影响为时过早。

  对此,也有市场人士表示,房地产板块受《不动产登记暂行条例》影响更为有限,相反当前降息对于地产股来说属于重大利好。从供给端来讲,降息之后,有利于降低房地产开发商的财务费用;从需求端来讲,降息有利于减轻人们购买房地产的负担,从而刺激消费者买房。

 从市场表现来看,上周房地产板块整体表现突出,尤其是部分二线房地产股,数据显示,上周国

 大名城(19.35%)、宋都股份(15.75%)、天业股份(14.11%)、莱茵置业(12.24%)和合肥城建(10.71%)等个股期间累计涨幅均超10%,涨幅居前。

 资金流向方面,中体产业(24286.62万元)、中华企业(13144.04万元)、新华联(12910.72万元)、天业股份(6091.23万元)、金融街(6004.13万元)、世茂股份(5984.78万元)、合肥城建(5809.08万元)等个股近5日大单资金累计净流入额均超5000万元,在资金的热捧下,上述个股或迎来短期交易性机会。

 国泰君安称,地产股在经历前期的估值修复后,后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善(货币政策宽松和调控政策淡化),整体看,房地产市场将呈现“量升价平”格局,政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。投资策略方面关注以下四大选股思路,1、龙头:保利地产、招商地产、万科A,华侨城A;2、国企改革:格力地产、天健集团;3、转型之优质标的:中天城投、华业地产;4、京津冀概念:华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展。

  有色金属稀土永磁行情值得期待

    降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨,因此有色金属股有望受益于央行降息。而去年9月份欧洲央行降息之后,有色金属股迎来短暂上涨的情况也印证了这一逻辑。

 从近期市场表现来看,节后3个交易日,盛屯矿业(28.82%)、鹏欣资源(13.35%)、云铝股份(11.77%)、洛阳钼业(10.74%)、南山铝业(10.39%)等个股期间累计涨幅均超10%,表现突出,值得关注。

 个股方面,领涨股盛屯矿业未来或将继续强势表现,进入2015年,有多家机构对盛屯矿业进行了调研,并给予“买入”或“增持”评级;其中方正证券表示,2014年,公司产业链金融业务发展迅速,全年取得营业收入4.53亿元,同比增长262.88%;有色金属矿山的前期投资规模较大,冶炼、加工行业的产品价值较高,在投资和生产中都有较大的融资需求,有色金属的金融服务市场是巨大蓝海。在矿业、金融业务齐发力下,公司未来业绩增长仍可期;

 长江证券表示,稀土板块2015年上半年行情值得期待。2015年初稀土配额已经取消,持续半年的专项整治计划也将于3月31日到期,5月2日稀土关税到期,资源税出台呼之欲出。行业基本面上,磁材领域受益稀土上涨,钕铁硼价格出现回暖,而下游汽车领域需求将持续增长。由于“WTO败诉引发出口配额放开从而倒逼政策出台”的逻辑正步步兑现,因此对稀土矿业及下游永磁行业维持“推荐”评级。个股方面,重点关注中科三环,宁波韵升、正海磁材、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业

    3月1日,央行再度“突袭”成功,宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。公私募基金在接受中国证券报记者采访时纷纷表示,短期内由于对降息预期已经打满,A股不会如去年11月降息后出现疯涨,短期或如2月降准一样,出现高开低走局面,但是长期的宽货币会带来资金流向股市。在布局上,大部分公私募仍然是采取了“脚踏三只船”的策略,蓝筹、成长、消费样样不落。

  A股或再演“高开低走”

 根据央行规定,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。上海理成投资基金经理杨玉山认为,此次降息之后市场的短期不见得会高涨,或许将出现上次降准之后的情形:2月5日,央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,但是次日上证指数高开低走,令人大跌眼镜。

 杨玉山认为,市场早已对降息降准通道有了充分的预期,此次降息前大盘已经有了近20天的上涨,尤其是节后基建地产等板块大幅上涨,就是对降息的预期的充分反应,因此,短期不容乐观。而北京某公募基金经理认为,短期的市场走势仍然得看小股票怎么走。“目前小股票有冲顶回落的迹象,可能会拖累到大盘股的走势,”他说,“经过一年多的跷跷板效应,今年大小盘可能会同涨同跌。”他认为,去年的凶猛上涨,实际上已经对2015年的宽松货币政策有所反应,预计今年指数预计只会小涨或小跌。

 但是部分私募基金对今年A股仍然较为乐观,认为虽然预期已经提前反应,但是货币政策的宽松通道有助于资金流向股市。上海某大型私募首席策略分析师表示,政策方面,2015年会出现“紧信贷”和“紧财政”的局面,由此导致“宽货币”,但是因为银行惜贷,导致资金流向股市的效果更明显。深圳金石投资总裁姚鸿斌日前表示,大盘新一轮上涨趋势已经形成,本轮上涨的长期逻辑仍然是无风险利率下行、资本项下开放和改革预期。

 北京星石投资认为,本轮降息是三个月内第二次降息,从银行的具体行为上看,同上次降息不同,本次大部分上市银行并没有马上将利率一浮到顶,甚至有银行将活期利率的上浮水平又回到基准利率的。以工商银行为例,一年期的利率水平保持在2.75%,仅上浮了10%。也就是说,从本次降息开始,银行不再通过打开上浮空间来对冲降息对吸引存款的负面影响,整个市场利率有望迎来实质意义上的下降。这将为股市带来重大利好,持续推动大类资产配置向股市转移。

  投资布局“面面俱到”

 上周,基建、地产板块突飞猛进,业内人士认为,这股态势仍将保持。姚鸿斌认为,看好大股票板块以保险为代表的大金融,稀土、锂为代表的资源品,春季保增长大项目开工形成的基建板块(包括“一带一路”)景气预期,以及房地产、家电等降息降准受益板块。

 更多公私募仍然对2015年谨慎乐观,消费板块成为布局对象之一。“我们的短期操作变化不大,虽然进入降息降准通道,但是不会调仓,主要仓位仍然在医药、消费环保等与蓝筹相关性不大的板块。”杨玉山说。

 上述公募基金经理表示,目前持有部分金融地产 ,但是更多的是消费类个股,以及一些低估值成长股。星石投资认为,结合IPO加快推出和注册制的加快推进,新增资金将更加青睐有真实业绩支撑的蓝筹股。两类股票将在未来具有更突出的表现,一类是符合经济转型方向的消费股,如食品饮料、旅游 、医药等;另一类是具有真

 降息属重磅利好阳春三月 两会主题投资值得期待

 分析人士认为,目前市场对货币政策进一步宽松预期加大,加之市场已进入“两会”窗口期,围绕“两会”的主题投资将深化

 尽管羊年首日的“开门红”落空,但随后两个交易日出现了连续反弹,“红包”行情继续保持稳步上行的态势。特别是,上证指数在经过3300点短暂的震荡巩固后,上周五再次向上发力拉升,深证成指刷新本轮反弹以来的新高,创业板指更是创下了历史新高。分析人士普遍认为,目前市场对货币政策进一步宽松预期加大,加之市场已进入“两会”窗口期,围绕“两会”的主题投资将深化,市场活跃度提升将继续吸引场外资金,阳春三月值得期待。

  降息推动春耕行情爆发

 从基本面看,主要有两个方面将对近期市场产生重大影响。

 一方面,备受瞩目的全国“两会”本周将召开,市场已进入“两会”窗口期。从历史表现看,虽然“两会”期间爆发大级别行情的概率较低,但“两会”之后却不乏此类操作机会。数据显示,1998年-2014年16年间,“两会”闭幕之后的3个月内,上证指数仅有5次出现下跌,上涨几率接近70%。如1998年、2000年及2009年“两会”之后的3个月内,上证指数分别最高上涨 20%、26%、33%。由此,“两会”之后宏观政策及产业政策趋于明朗,特别是当货币政策出现松动之后,随着增量资金的不断入市,将推动股市持续走高。

 市场人士分析,在当前经济下行压力仍然突出的情况下,倒逼改革加速推进的预期有望得到强化。在中国经济面临调结构压力非常明显的情况下,预计各项改革政策可能会在“两会”后逐步出台。而随着政策的不断兑现,将有望继续吸引增量资金进场参与交易,结构性强势机会将继续涌现。

 另一方面,央行发布年内首次降息重磅利好。中国人民银行上周六发布公告称,自2015年3月1日起对称降息0.25个百分点。分析人士指出,本次降息只是宽松进程的中继站,中国的实际利率依然高企,特别是以贷款利率衡量的实际利率处在数年来的高位,基准利率下行的空间还非常大,因此在有明确信号表明经济企稳前,宽松政策料继续以较快节奏推出,这将推动股市和债市总体维持牛市格局。

  资金面有实质性回暖

 继2月4日,央行打出“普降+定向”降准组合拳后,新一轮的降息降准已经铺开。26日,有媒体报道称,一份央行杭州中心支行的文件显示,浙江省享受此次存款准备金率额外下调政策优惠的银行共有23家,包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等。

 26日,央行重启公开市场逆回购操作380亿元,但难抵上周高达1800亿元的逆回购到期量,全周公开市场操作出现年内首次净回笼。业内人士指出,央行在节前投放货币、节后回笼货币符合惯例,此番少量重启逆回购操作,已足以显示央行应对短期流动性偏紧的意图。

 市场人士认为,考虑到短期多重因素影响,预计资金面暂且将维持偏紧格局,但随着现金回流银行体系和财政存款释放,3月份市场资金面有望实质性回暖,宽松的流动性势必将促使大盘保持慢牛行情。

  四大主题迎“春播”良机

 3月份是“两会”召开的时间窗口,届时会有众多重大的政策出台,这将有力的刺激热门概念股的上涨。如乐视网,其在底部不知不觉走出V型反转的超强翻倍行情,股价更是暴涨达200%。如此强劲的反转形态,也引爆了更多二三线成长股,如生意宝近两个月来出现11个涨停,股价累计上涨176%,银之杰短期股价更是强势上涨近3倍。有分析人士预计,在乐视网爆发过后,必将有更多成长类二线蓝筹股爆发,并迎来更强劲的翻倍行情。由此,当前以创业板为首的题材股已率先反应,这意味着3月份行情或更加火爆。具体来看,后市的机会将会集中在市值适中、且有政策利好与业绩驱动的二线成长股上。因为,在管理层降杠杆的背景下,权重股反弹的持续性仍将面临考验。

 总之,鉴于春节过后的2月份、3月份通常都是布局政策主题类股的最佳时期,自贸区、“一带一路”、京津冀一体化、国企改革这四大改革主题将迎来“春播”良机。

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  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
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    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%