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资产证券化是大资管发展重要方向

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-03
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  谢卫

  证券时报两会报道组

  3月2日,北京春寒料峭。一年一度的全国两会召开在即,在民盟界别政协委员驻地北京国际饭店,全国政协委员、交银施罗德基金公司副总经理谢卫接受了证券时报记者独家专访。作为基金行业唯一的全国政协委员,谢卫今年的两会提案是《关于推进资产证券化发展的建议》。谢卫表示,我国的资产证券化自2012年以来发展迅速,是未来银行、保险、信托、券商、基金等各大资管行业发展的共同重要方向。

  他认为,虽然资产证券化业务获得了快速发展,但与金融发达国家相比,我国的资产证券化尚处于初级阶段,发展过程中还存在着各种问题。比如投资者结构单一、二级市场交易不活跃,缺乏统一监管,配套制度不完善。对此,谢卫表示,应该建立多元化的投资者结构、制定更高层级的监管法规、加强中介机构的行业规范。

  资产证券化

  是大资管重要业务

  在谢卫看来,资产证券化不仅仅是一个工具、一类业务,更是一个系统工程,是成熟金融市场的重要组成部分。

  谢卫表示,银行、保险、信托、券商、基金等各类金融机构有着不同的固有业务模式。但有两类业务却是各类大资管机构都可以做,一个是互联网金融,一个是资产证券化。前者是谢卫去年和前年提案关注的内容,后者是他今年提案关注的内容。

  “以基金行业为例,过去基金行业主要以主动资产管理业务为主,都从事着标准化业务。这两年,互联网金融业务也在基金行业蓬勃发展,现在资产证券化也开始受到基金行业的高度关注。”谢卫认为,未来基金行业原有的主动管理业务、互联网金融业务和资产证券化都将成为行业内齐头并进的三大业务模式。这将大大改变基金行业原有的业务模式。

  资产证券化

  存在三大问题

  虽然高度看好资产证券化业务的发展,但谢卫也表示,目前资产证券化发展存在着以下几类问题。首先,投资者结构单一,二级市场交易不活跃。目前国内资产证券化以银行信贷资产证券化为主,投资者主要为银行间市场的商业银行。公募基金、保险资金、养老金、社保基金等机构由于各种受限,还较少投资资产证券化产品。其次,监管相对独立,缺乏高层次法规制度。信托计划的资产证券化受央行、银监会监管,证券公司、基金子公司资管计划的资产证券化受证监会、基金业协会、交易所监管,保险公司资管计划的资产证券化受保监会监管。第三,配套制度不完善,相关中介机构缺乏权威性。资产证券化涉及法律、会计、税收、担保、评估等多个领域,但各类中介机构目前开展资产证券化业务时间较短、经验有限,专业性、公正性、权威性还不能被市场完全认可。

  三方面出招

  促资产证券化发展

  作为交通银行(601328)旗下基金公司高管,谢卫也切身感受到了资产证券化的快速发展。交银施罗德基金公司也在开展资产证券化的业务,对于资产证券化存在的问题,谢卫提出了以下几点建议。

  首先,要发展投资者队伍,建立多元的投资者结构。有关部门和监管机构应大力发展和培育投资者队伍,鼓励社保基金、企业年金、保险资金、理财资金等对固定收益产品需求较多的机构积极入市。其次,制定更高层级的监管法规,实现市场间互联互通。建议由人大制定资产证券化的专项法律或由国务院制定专门的行政法规,提升资产证券化的法律法规层级。第三,完善相关配套制度,加强中介机构的行业规范。相关部门应该出台和完善专门的配套制度,明确相关领域标准,简化操作流程,为资产证券化大力发展扫清障碍。

责任编辑:xm

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