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如何正确选择证券私募基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-03
  • 热度 ( 794℃ )
  证券私募基金多如牛毛,如何选择?

  一般选择的方法是选择名气大的基金管理者,笔者不能说这样选是错误的,但有些问题可以和大家交流一下。

  1:购买名家私募,本身就是一种从众行为,在证券市场,大家一窝蜂购买名家私募,促使其规模必然出现高达10-50亿元,试问如此大的规模,一个操作者怎么能够顾及?规模本身庞大,已经变成一个小市场,那么又如何超越市场?将50亿元变成100亿元的难度至少是3000万变成6000万难度的数倍,而对于投资者最在乎的是自己的100万的收益率,他不会关心操作者的写字楼在那里,操作者的基金规模有多大?

  2:一些排名靠前的私募基金,认购门槛变为300万,拒绝了很多投资者的加入,而且由于申购者众多,排队时间过长浪费市场太多机会。

  3:操作的策略随着规模的扩大会日趋保守,如果管理庞大的基金,光是管理费收入就是日进斗金,操作者会在操作上陷入非常保守的境地,遇到超级大牛市,可能只获得15%的收益,遇到震荡市,只是取得区区的3-5%的收益,反正规模已经足够大,不怕你赎回,这样的私募基金已经失去弹性,变成了准公募基金,投资者凭借操作者过去的所谓光环,再度买入已经变成了热脸贴冷屁股的行为。

  4:从另一个角度分析,认购规模较小的证券私募基金相对获得较高利润的概率会大一些。规模是业绩的杀手,庞大规模的资金,投资组合50只股票,过于分散,造成操作这顾此失彼,难以获得骄人的业绩回报。如果只投资5-10只股票,虽然基金经理可以照顾过来,但每只股票会分配亿元以上的资金,如此沉重的坐轿者,谁抬得动?业绩也是难以出类拔萃。

  5:基金规模小,操作者的动力很强,他希望能够发行第二期,第三期基金,如果规模非常庞大,操作者的动力会减弱,甚至让下面研究员去分仓操作,这就直接违背了投资者的初衷,投资者选的是名人基金经理,操作者却是风格迥异的研究员!

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