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2月央行逆回购3980亿元 环比大增141%

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-03
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    2月的最后一天,央行依然没有休息,低调降息。实际上,记者注意到,在此之前2月央行已经通过逆回购公开释放3980亿元流动性。最近的一次逆回购在2月26日,央行释放出380亿元的流动性,中标利率为4.1%,持平于上一次操作,以维稳节后货币市场。

 值得注意的是,1月央行曾在公开市场连续20个交易日继续操作,暂停操作已将近2个月。而在当月月末,才共计实施1650亿元逆回购。此次,2月央行逆回购比1月环比大增141%。

 羊年380亿逆回购首秀

 尽管此次逆回购操作量较节前有限,但逆回购的延续,仍超出市场人士预期。不仅打破了此前春节后逆回购暂停的预期,如此量缩价平,也向市场传递出央行继续维稳流动性的意图。

 国信证券26日指出,春节后公开市场逆回购停止的概率较大,但央行持续开展逆回购,显示出公开市场或已脱离了此前的“应急属性”,其将恢复到政策含义中,这时,逆回购操作利率对短期利率的定位影响将较春节前更为显著。“380亿元,4.1%,算是在预期之内。从以往来看,央行节后重启正回购的概率比较高,不过鉴于目前流动性并没有出现缓解,且外汇占款方面依然不乐观,央行保持不作为或者少量逆回购符合之前的中性操作思路。”有析师表示。

 不少业内人士认为,从春节后资金面情况来看,在节后大量资金回流尚未一步到位的背景下,面对节前投放逆回购的集中到期、25日的常规存准金调整日和月末因素来临。因此,短期资金面仍需央行扶助。

 维稳资金利率仍是主调

 “此前,为对冲外汇占款减少和保障春节流动性供应,央行曾连续四周通过公开市场逆回购操作净投放资金,累计实现净投放3600亿元。”有分析人士表示。

 然而,在此情况下,市场利率出现了大幅上扬。春节假期前一天,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种达到了3.4%的高位,7天期升至4.7%,其余各品种利率也均有不同程度抬升。

 业内人士坦言,尽管央行逆回购规模小于预期,但也能让市场利率下行。事实上,逆回购消息传出后,市场利率已经趋于平稳。数据显示,截至26日,隔夜Shibor已经累计下跌了10.2个基点;7天期Shibor累计下跌了3.2个基点。“银行间回购利率虽然小幅回落,但由于25日是存款准备金例行调整日,26日又有1250亿元央行逆回购到期,且商业银行很快面临月末考核,因而银行间流动性还是有些偏紧,短期资金面持续承压。”某国有银行金融分析师表示。

 记者也了解到,近日央行定向降准频频惠及城商行。自央行2月初宣布定向降准以来,目前获批定向降准的上市城商行共有6家,执行较低存款准备金率。除了已经公告的北京银行和盛京银行之外,还有南京银行、重庆银行和徽商银行、哈尔滨银行获批定向降准。

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