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半年内央行两次降息 三类基金再成资金投资宠儿

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-03
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  Duang~上周末央行又降息了!对于基金投资者来说,这将在一定程度上影响到投资方向。尽管本周一A股市场高开低走,但似乎仍然难以阻挡市场相信“慢牛”的信心。业内人士指出,长期来看,投资者可以提前关注受益最直接的金融地产基金及相关分级产品,此外债券基金也将受益降息。

  降息有望引领慢牛

  毫无疑问,对于有经验的投资者而言,降息二字一出,首先会想到的是股市有何反映。从本周一盘面的情况来看,沪指应声高开,不过在权重股反映较小的情况下,沪指整体趋于震荡。

  尽管与2014年11月22日实施两年多以来的首次降息后券商即引领股市开启一轮凌厉升势的情况有所不同,但在此背景下,各路机构仍然多表现出了对于“慢牛”的信心。甚至有业内人士预计,在经济下行压力增强、通货紧缩趋势明显的当下,通过降息降准这类外生性的货币宽松对冲是政策应有之义。这次降息意味着政策拉开了防通缩的序幕,年内还有2次降息可期,降准的空间则可能高达5次。多家公募基金也表明了在降息利好之下的乐观态度。

  在此背景下,投资者可及时布局相关基金。降息降准,叠加此前一带一路、沪港通等政策扶持。业内人士认为,未来市场具备投资机会,可以关注股票型、混合型以及指数型基金,尽管在短期内还会出现收益波动,但长期看投资价值凸显。

  也有业内人士提醒,由于市场之前普遍对宽松的货币政策有所预期,如果本周市场冲高回落并且成交额没有明显增加的话,建议投资者趋于稳健操作。

  三类基金值得关注

  金融地产基金成首选

  主投金融地产的基金成为机构推荐的首选品种。招商证券(600999)分析师宗乐认为,可以关注的基金是受益于降息的指数基金或ETF基金。历史数据显示,那些跟踪金融、地产等利率敏感行业指数以及那些跟踪大盘股指数的ETF基金表现最优。具体标的可以关注易方达沪深300非银ETF、国泰上证180金融ETF、国投瑞银金融地产ETF和上证50ETF等。

  主动管理的股票基金中则可以关注对金融、地产、基建等蓝筹股(或相关转债)配置比例较高、长期业绩表现稳定的价值风格基金。由于基金经理的主观意愿和个人决策对主动管理型基金的影响巨大,因此基金持有人可能面临基金经理变更、基金风格漂移等风险。在投资这类基金时,应同时关注基金经理的稳定性以及基金风格的一致性。

  众禄基金研究中心推荐关注工银瑞信金融地产、鹏华证券保险分级、华泰柏瑞量化增强、国泰上证180金融ETF联接等。

  债基现配置机会

  对于债券基金来说,此次央行降息,也进一步利好债市。

  众禄基金研究中心表示,利率下调显然有利于拉动收益率曲线的下移,支持债券市场趋势向上的经济、通胀、政策、资金等环境没有发生显著的变化。“债券的价格和市场利率本就呈反比,市场利率下降,债券价格上涨。目前是配置债券基金比较好的时机。稳健型或保守型投资者建议优先选择纯债基金、一级债券基金和分级债基A份额,而有一定风险承受能力的投资者可以选择二级债券基金。”一位基金分析师指出。

  分级基金抢反弹

  事实上,在分级基金被越来越多的投资者认可的背景下,如果行业呈普涨格局,那么分级基金杠杆份额无疑也成了抢反弹的利器。

  除了母基金的跟踪指数之外,B份额的净值杠杆和溢价率也是应该重点考虑的因素。在其他条件相同的条件下,B份额的净值杠杆越高、溢价率越低,其弹性越大、价格上涨的潜力也越大。具体标的上,招商证券推荐关注转债B、转债进取、可转债B、证券B、金融B、券商B、房地产B、广发100B、商品B等。

  兴业证券(601377)也建议投资者关注降息最受益的分级基金品种,包括房地产、金融和资源行业分级基金B类份额,比如国泰国证房地产B、鹏华中证800地产B、信诚800金融B和招商大宗商品B。

  此外,招商证券还指出,在市场情绪高涨的时候,分级基金会出现整体溢价的情况。那么,投资者可以申购母基金,并将其分拆成A、B份额,等到出现整体溢价的时候将A、B份额卖出,同时获取母基金净值上涨和整体溢价上升带来的双重收益。

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