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3月份QDII投资侧重港股 回避大宗商品

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-04
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  中国证券网讯(记者 闻静)种种迹象表明,美国就业市场持续改善,制造业扩张势头仍在,且楼市复苏趋势确定,欧洲市场略显回弹势头但复苏进程仍待观察,新兴市场中港股估值优势有望受环球资金青睐。但是,上半年海外市场风险仍需警惕,尤其在美联储主席耶伦表示将把决定加息时间的关注重点从就业市场完全转向通胀水平之后,加息预期的延长增加了全球金融市场的不确定性。

  3月份QDII基金的配置方面,凯石工场建议,新兴市场仍然以香港为主,成熟市场仍然以美国为主,但建议投资者适度辅配美股品种以避风险,侧重港股品种的配置至基金组合的主要地位,把握香港市场较为确定的投资收益。此外,鉴于原油短期内供大于求从而压低油价,国际金价连续走软等考量,建议投资者回避大宗商品操作。

  港股:侧重配置

  香港未来两年的经济增长率有望高于大部分亚太国家和地区,且港股目前已出现折价于A股的现象,估值更优,环球市场资金面宽松有望促使港股获得环球资金的超配。沪港通交投渐渐活跃,港股通和沪股通额度告罄备受关注。A股与国际资本市场的联系日益紧密使得MSCI纳入A股的可能性增大,这将进一步增加沪港通的资金流量。A股与港股的互联互通的另一重要通道“深港通”下半年开通的预期大幅升温,一定程度上增加了港股的受捧热度。3月份,凯石工场建议关注港股QDII中主动选股能力较强的富国中国中小盘,跟踪恒生指数与恒生国企指数的华夏恒生ETF、嘉实恒生中国企业,以及投资范围分散于亚太多地区的博时大中华亚太精选。

  美股:适度辅配

  美元强劲升值致使美元资产吸引力增大,同时加剧了油价下跌,而更低的油价又会拉动美国经济增长。美国就业市场持续改善,失业率稳定在6年低位,扣除食品及能源价格后通胀率的持续疲软且通胀将在一段时间内低于目标水平,美国国债1月份表现创27年来同期最佳。但美联储加息是2015年美股最需警惕的风险点,尤其在联储表示把加息时机的关注重点从就业市场完全转向通胀水平之后,美股的不确性增大。凯石工场建议投资者适度降低美股QDII在基金组合中的比重,并静观美联储加息前景。3月份,凯石工场建议关注国泰纳斯达克100指数基金、鹏华美国房地产基金。

  牛基推荐:富国中国中小盘基金、华夏恒生ETF基金、嘉实恒生中国企业基金、博时大中华亚太精选基金、国泰纳斯达克100指数基金、鹏华美国房地产基金、

  富国中国中小盘:采用主动管理模式,重点投资香港市场中具有中国概念的优质中小盘股票进行投资。中小盘股票成长空间大,且在香港市场往往存在估值洼地,因此往往能为长期投资者带来超额收益。基金经理自下而上选股能力表现出色,重点投资标的符合中国经济转型和改革方向。

  华夏恒生ETF:华夏基金旗下首只跨境ETF基金,采用组合复制策略及适当的替代性策略,紧密跟踪香港恒生指数。标的指数汇集了香港本地、中国内地以及海外众多的龙头公司。在金融、能源占比相对较高,服务业、原材料业占比相对较少,成份股共48只,含8家“重量级”蓝筹股(三大银行+三桶油+中国移动+汇丰银行占比合计51.71%)及香港本地龙头企业,如长江实业、和记黄埔等;也包括中国内地“新贵”如腾讯控股。

  嘉实恒生中国企业:标的指数为恒生中国企业指数,该基金以拟合、跟踪标的指数为原则,进行被动式指数化投资。该基金在今年7月份以8.81%的收益率获得QDII-亚太及新兴市场类别之首。

  博时大中华亚太精选:采用“核心-卫星”配置策略,“核心”指基金资产的40%~75%投资于大中华地区企业,包括中国大陆、港、澳、台地区企业在境外发行的股票及其他衍生产品。“卫星”指基金资产的20%~55%投资于日本、韩国、澳大利亚、新加坡、印度等众多亚太国家或地区企业在亚太区证券市场发行的股票等。主要采取“自下而上精选个股”和“价值策略为主,成长策略为辅”的股票投资策略,辅以金融衍生品投资进行套期保值和汇率风险规避。

  国泰纳斯达克100:跟踪美国纳斯达克100指数,股票资产主要采取完全复制法,追求跟踪误差最小化。纳斯达克100指数成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点,是美国科技股的代表,权重最大为苹果电脑,另包括脸书、微软、谷歌、英特尔等。

  鹏华美国房地产:投资对象以美国房地产信托投资基金(REITs)、房地产行业股票和在美国市场上市交易的REIT ETF基金为主。选择投资对象主要参考投资标的资产质量、现金流稳定性及管理层能力等指标。组合中也少量投资房地产行业股票,目的是把握阶段性机会,对REITs投资作有益补充,并降低组合整体波动性。

责任编辑:wzc

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