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3月基金投资策略:灵活参与主题投资

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-04
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  短期经济下行和通缩的压力,促使央行连续出手,以降低资金利率,维持实际利率的稳定。央行再度降息使得市场重新获得货币政策持续宽松的预期,尽管2月的降准由于投资者已经有所预期,市场表现差强人意,但宽松的货币预期支撑了市场的结构性行情。国金策略小组认为,此次降息作为宽松货币的延续对股票市场仍然会起到支撑的作用。整体来看我们认为市场的投资环境仍相对乐观,但考虑市场对降息预期已经有较为充分的预期以及监管政策降杠杆防范风险的压力,也不必对降息做过度解读。从配置的角度,投资者可在平衡配置思路的基础上,适当倾向于受益于降息的周期蓝筹风格,尤其是前期创业板为代表的小盘成长股涨幅较大,需要关注回吐风险。此外,随着市场步入两会窗口,市场将更多关注政策的推进,受益于政策预期的主题投资机会有望活跃。

  在市场投资环境仍相对乐观的背景下,基金组合无需多仓位做过多的选择,同时继续从组合结构进行积极调整。首先,考虑前期小盘成长股回调风险不断积聚,以及经济数据恶化政策博弈机会增强,短期投资组合风格可在前期均衡的基础上,减持小盘成长风格突出、重仓股涨幅过大的产品,适当关注大盘蓝筹风格的短期投资机会;其次,在市场高位震荡博弈的背景下,保持组合较高的灵活性仍然必要,优选灵活型产品进行配置以把握风格、行业的轮动;最后,两会窗口临近,受益于政策预期的主题投资机会有望活跃,投资者可继续甄选主题投资配置较多且擅长把握相关投资机会的产品。

  对于2015年03月的基金组合:

  本月进攻性组合增加海富通国策和宝盈策略,平均股票仓位90.65%,与前期相比略有上升。本期组合在前期风格均衡配置的基础上适当侧重周期蓝筹风格以及主题投资机会。其中,光大配置相对均衡,风险收益配比较好,且具备较强的选股能力;海富通国策和大摩主题具有较高的灵活性,对主题投资以及市场热点有不错的把握;招商大盘蓝筹注重把握低估值轮动,并有较好的风险控制能力;宝盈策略在主题投资和个股自下而上的把握均具备优势;

  防御型组合本月增加添富逆向,组合风格在前期均衡配置的基础上适当增强周期蓝筹风格。组合内华安逆向的投资较为灵活,对风格轮动、行业轮动以及主题轮动有不错的把握,富国天成的配置注重均衡,基金经理自下而上的选股能力较强,添富逆向的价值投资策略显著,偏好低估值和估值合理的成长性股票,此外,两只债券型基金占据40%的比例作为防御部分的配置;

  作为灵活配置型组合,在当前市场环境相对乐观的背景下,适当提升权益类产品的配置,组合内权益类和固定收益类产品各占50%,权益类基金关注添富逆向和长盛电子信息,两只基金在风格上做进一步均衡,前者侧重低估值蓝筹股,后者侧重高成长性行业中的估值合理个股。

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  • 第94133期

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  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
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