• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

信托羊年投资如何关注“含金量”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-05
  • 热度 ( 308℃ )

在过去的一年,信托理财市场延续增势,全国68信托公司旗下的信托资产规模创历史新高,达到13.98万亿元。然而,随着互联网金融异军突起、传统投资工具频频创新,资产管理机构竞争加剧,以前屡屡被秒杀的信托产品如今也存在滞销的风险,投资者开始更多地关注信托产品的“含金量”。是否具有优秀的主动管理能力、新颖的投资领域,逐渐成为信托产品吸引高净值人群的卖点。

地产投资需认真筛选

在国内经济整体下行、转型升级的背景下,与实业关系密切的信托投资风险正在积聚,诸如房地产信托、煤炭信托都在去年出现不同程度的兑付危机。就今年而言,业内专家表示,房地产信托发展潜力仍在,但投资者筛选产品时须持更加审慎的态度。

分析师表示,在整个信托资产规模中,房地产在所有领域中占比最小,仅10.03%,整体风险并不大。从未来发展趋势看,2014年下 半年,楼市限购、限贷相继取消,楼市松绑迈入新阶段。同时,十八届三中全会把城镇化作为我国经济发展的主要支柱和今后推动经济发展的主要动力,未来持续增 长的刚需人群将进一步推动房地产发展,“作为房地产行业的重要输血通道,房地产信托未来依然有无限前景。”

不过,投资者不可仅看产品收益就盲目购买,而是需要了解房地产投资项目的用资阶段、投资类型等情况。用资情况可分为前期拿地、建筑施工、装修经 营等三阶段,前期拿地指开发商处于土地获取阶段的融资需求,此时项目尚不符合银行及信托贷款要求,一般会通过股权投资类信托来实现融资。这类项目要重点关 注土地款的缴纳中信托融资与自有资金的配比比例、项目规划以及各种证照的获取时间点等要素;而处于建筑施工阶段的房产项目融资途径较多,融资方式也相对灵活。此类房产项目已进入正轨,要更加关注房地产规划的执行情况以及预售情况。资金缺口、销售定价、市场定位、周边配套、去化率、销转投比例等因素会影响还款来源;装修经营则一般指成熟的房产项目的升级改造或者经营所需资金,常见于商业地产项目,还款来源多为商业物业的租金。此类项目基于已经建成且成功经营的房产基础上,其主要考察点为项目本身的经营情况,如入住率或出租率、租赁合同期限、期限内经营回款等。

按房产种类分,则分为住宅、商业地产、旅游地 产等。住宅是指专供居住的房屋,包括别墅、公寓等。此类项目要优选人口净流入、房产库存较低的城市,其次看市场定位,一般刚需型房产(小户型)优于改善型 住房(大户型)优于高端住宅(洋房、别墅等),再看项目周边配套的完善度以及交通的便利性等;商业地产包括集中商业、写字楼等。对集中商业来说,主要考察 后期是租是售、是整是零,能否形成区域规模效应、当地经济水平如何、人流量大小等因素。对写字楼来说,主要看其招商入住率。至于旅游地产,是指依托于旅游 资源,集旅游、度假、居住为一体的房产项目,其显著特点即旅游与传统地产结合,因此此类项目要更加注重区域位置与品位,首当其冲就是当地的气候与人文环 境。

除上述类别外,还有些特殊公用的项目,如医院、学校、展览馆等,以及属于特殊住宅的安置房等,因有国家、政府等信用支持,不涉及到后期市场销售问题,这类房地产信托的风险相对较小。

基建信托“冷热不均”

基建类信托是去年表现较好的信托投资,在房地产投资“不升反降”的背景下,基建投资由于还款来源稳定、投资领域与民生相关,被许多投资者青睐。

分析师表示,从实体经济看,2015年国内经济下行压力很可能进一步增大。为促进稳增长目标实现,基建投资仍将是政府的工作重点。而地方债务的清理和甄别也是今年的工作任务,由此基础产业信托将会延续去年的发展趋势。

该分析师表示,今年投资者可关注绿色环保类信托,这是指那些如水污染治理、节能减排等环保类的信托产品。近年来,中央及地方政府与各银行业金融 机构一直在努力建立健全绿色金融机制,着力授信制度和绿色指标建设,因而此类信托在政策支持方面很有优势。目前,虽然此类信托产品比较不常见,但今后也将 是信托发展的一个方向,其收益率不算高,胜在风险较低,稳健型投资者不妨关注。

同时,交通类产品也将是今年的投资热点,其一般是投向地方的公路、铁路、桥类等交通建设。元旦后,国务院去年底已批准的总投资逾10万亿元的七 大工程基础设施项目将逐渐揭幕,部分工程及分省的具体项目已经确定,如交通工程一共是203个项目,占据半壁江山。因而此类产品在政策支持方面占有较大的 优势,为其安全性增添了一份保障。

值得注意的是,今年投资者需警惕地方城投类产品的风险。分析师表示,15日,地方政府性债务甄别迎来大限,由此也展开地方财政与中央财政的博弈。此前,多地城投公司为避免承担“瞒报”责任,上报两套债务数据,一组按照国务院43号文、财政部《地方政府性存量债务清理处置方法》等文件要求梳理而来;另一组则是平台公司所认为的真实债务量,多地城投公司“这两套数据最大相差30%”。地方融资平台 “经过利益权衡,几乎所有平台公司均选择将所背负的债务"应报尽报"。如果不纳入政府债务,这部分负债未来可能需要平台自己偿还,而43号文规定融资平台 的融资渠道将面临全面管束,漏报债项将成为"烫手山芋"”。假若财政部不全部接手,剩下的将会由地方融资平台来背负,由此,地方融资平台流动性风险和违约 风险都将大幅提高。对于此类产品,投资者要选择优质的地方城投公司,且地方财政实力雄厚,以减低投资风险系数。

另外,不建议投资煤炭或铁矿类产品,此类项目本身风险系数较高,且无论是煤炭市场还是铁矿石市场目前都不景气。兰格钢铁信息研究中心数据显 示,2015年,铁矿石市场供应潮持续,市场竞争格局面临进一步恶化,市场供应过剩不可避免,铁矿石的价格步入下行通道,而国内的矿企也将面临严重生死考 验。煤炭行业在2014年经历了非常艰难的一年,全球煤价已跌至2006年以来的最低点。对于2015年的发展趋势,业内人士认为存在小幅波动但整体趋稳。因而,对于资金量不是很充足、投资经验不是很丰富的投资者来说,不建议选择此类产品。

创新业务值得期待

受监管政策趋严和传统业务利润率下降的影响,除了传统业务,信托公司也开始更多地将注意力和精力投向业务创新。今年一些创新型信托或将成为高净值人群资产配置的热点,其中以资产证券化信托最为亮眼。

分析师表示,作为我国资产证券化业务中SPV(特殊目的载体)最适宜的参与者,信托公司开展资产证券化的前景被业界一致看好。对于苦苦 寻觅转型之路的信托公司来说,资产证券化无疑是新的业务蓝海。随着监管层的推动和相关政策的一再松绑,资产证券化业务有望成为信托公司新的支柱业务。目 前,信托公司普遍对资产证券化业务重视有加,有的设立专营部门从事该业务。

上述人士表示,信托公司从事一单资产证券化业务的费率只有千分之一左右,有的甚至更低,与信托公司的实际付出相差甚远,在一定程度上限制了业务 的发行效率。如果信托公司能通过产品创新尽可能提高收益率,资产证券化业务将会有更好的发展。资产证券化类型的信托产品优势明显,对发起机构而言,资产证券化能起到增强资产流动性、调整资产结构、降低使用传统债务融资的融资风险。对于投资者而言,由于资产证券化信托较一般的信托产品具有更强的流动性,投资者也可以更好地安排投资需求。因而,资产证券化业务在接下来的一年会继续被信托公司看好,且从事的公司将越来越多,对该类业务的研究和投入也会随着整个行业的发展而加大。

此外,新三板市场也是下一个信托投资的热点。信托公司依托于灵活的制度优势,可积极转型布局新三板市场,在为小微企业提供优质投融资服务的同时,实现自身可持续发展。比如,信托公司可以在新三板市场企业转板上市之前为其提供Pre-IPO融资,在为企业解决融资问题的同时享受其未来的增值收益。信托公司还可以为投资新三板市场的机构提供融资服务,并通过结构化设计满足不同层次投资者的需求。
  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%