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信托业保障基金落地 行业监管力度频升级

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-09
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  信托业监管转型有了新进展。就在上周,银监会向各家信托公司下发《关于做好信托业保障基金筹集和管理等有关具体事项的通知》,要求各家信托公司按去年净资产余额的1%认购保障基金,新设立的信托计划将按照规模向信托公司或融资方征收。

  这也是饱受争议的刚性兑付话题持续许久以来,监管层对于信托行业风险保障制度改变的第一个动作。近年来,随着信托行业不断发展,一些问题也不断暴露出来,特别是在经济下行的大背景之下,不断有违约风险爆发,保障基金的建立相当于为风险设置了一道屏障,化解刚性兑付的危机。

  尽管从大方向上讲,保障基金的建立是对信托行业风险机制的进一步完善,但不可否认的是,在经济转型、信托业务规模遇“春寒”的2015年3月,新政的到来也难免为本来已经遇冷的信托业务再泼冷水。

  据信托业协会数据,今年1-3季度全行业的净资产收益率为18.73%,业内人士计算,新政将带动信托行业的ROE整体下降。新规之下,信托行业还将发生哪些变化?

  长期利好信托业

  据了解,随着信托行业业务规模逐步飙升,兑付风险成为市场集中关注的对象,也引起了监管方的注意。去年9月,《中国信托业保障基金管理办法》征求意见稿下发至各大信托公司,要求设立中国信托业保障基金有限责任公司。意见稿说明,公司注册资本拟定为100亿元,由信托业协会联合各家信托公司根据自愿原则共同出资,每家公司出资下限为1亿元,可以以1亿元整数倍增加。

  时隔数月后,信托业保障基金如约落地。这样一来,信托行业若再因风险出现危机,保障基金便将变身“救生衣”。据了解,保障基金在以下情况将实施救助:一是信托公司因资不抵债,在实施恢复与处置计划后,仍需重组的;二是信托公司依法进入破产程序,并进行重整的;三是信托公司因违法违规经营,被责令关闭、撤销的;四是信托公司因临时资金周转困难,需要提供短期流动性支持的,以及其他情形。

  长期来看,这样的托底方式显然有好处—不再由银行出面兜底,吃掉坏账,而信托公司在遭遇风险时也将有制度性的救护。不过,对于信托公司来说,保障基金并不是免费的午餐。办法规定,保障基金收入扣除日常支出后,正常情况按照一年期存款基准利率向信托公司、融资者等认购人分配收益,剩余部分计入基金余额。

  《通知》规定,保障基金在收取方式上分为两种,一种方式是按信托公司上一年度净资产的1%为标准计算,每年结算,多退少补。另一种方式是,或者以信托公司新增信托规模为标准吸金,其中新增资金信托按上一季度该等新增规模的1%吸金,按季结算新增与清算的差额;新增财产信托按信托公司收取信托报酬的5%吸金,除第一次缴纳外,之后按年结算新增与清算差额,多退少补。

  据信托业协会数据,今年1-3季度全行业的净资产收益率为18.73%,业内人士计算,新政将带动信托行业的ROE整体下降至少16BP以上,营运成本直接上涨,对很多实力达不到的公司来说,肩上的负担显然将更沉重。

  优选财富董事长张虎成表示,经历2013年巅峰之年后,信托业的增速和利润率均出现明显下滑,保障基金设置后,单从营运压力上看对信托公司是雪上加霜,按比例征收的保障基金,会提高信托渠道的融资成本,信托融资的竞争力会进一步下滑。能预见在2015年,信托业规模的增速和利润率会继续下滑。

  信托迎来全方位监管

  另一方面,信托业保障基金或者也只是信托业监管升级的开始。2013年底,银监会主席助理杨家才在信托业年会提出八大机制建设,2014年信托业的监管路线正是围绕公司治理、信托产品登记机制、信托公司分类、加强信托公司资本约束、强调信托公司社会责任、建立恢复与处置机制、行业稳定机制、监管评价机制八个方面进行。

  2014年4月份,银监会下发《关于信托公司风险监管的指导意见》要求信托公司建立流动性支持和资本补充机制。信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定,当信托公司出现流动性风险时,给与必要的流动性支持。信托公司经营损失侵蚀资本的,应在净资本中全额扣减,并相应压缩业务规模,或由股东及时补充资本。

  去年10月份,银监会批准全国信托登记中心落户上海自贸区,以促进国内信托登记制度的跟进,信托产品的信息披露制度也在逐渐建立。

  监管层的思路有目共睹,在一波野蛮生长之后,信托行业正在迎来全方位的监管制度的规范。按照监管层的设想,未来还将实现差别认购标准。银监会非银部相关负责人曾表示,银监会将出台相关的信托公司评级办法,若实施一段时间后确能反映信托公司的风险差别,且评价办法获市场广泛认可,届时会依据评级办法实施差异化认购标准。

  不过,结合经济下滑的大背景来看,行业能否承受住这一波料峭春寒?信托行业在新的监管力度之下将如何消化压力?在经济新常态下是否仍能旺盛生长?这都仍是未知数。
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