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酒类回购项目曝出风险 投资需谨慎

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-17
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  进入2015年,酒类投资亦曝出风险事件。

  近日,北京产权交易所旗下金马甲网络产权交易平台(以下简称金马甲)曝出风险事件,其平台高端商品交易中的“张弓度酒”回购项目在3月6日已经到期的情况下,迟迟不能偿付,涉及金额3200余万元,投资者近百人。

  对此,金马甲方面发布声明称,截至2015年4月15日以前,张弓度酒项目仍处于代偿期内。

  而该项目相关人士表示,“项目还没到期,还没到代偿期,我们正在协调处理,代偿期前处理好了,就没问题了,没处理好,保证人的责任是跑不了的。”

  值得注意的是,记者梳理发现,其模式类似于曾一度大热的酒类信托(到期实物提取,或货币回购),不过,目前白酒信托却近乎绝迹。

  业内人士分析指出,受国家近几年大力打击腐败、公款消费、铺张浪费等影响,高端白酒价格下降,进而导致酒类信托的缩减。同时,普通投资者进入酒类投资领域一定要慎重。

  CEO:投资人不会有损失

  3月6日,金马甲发布公告称,针对“张弓度酒交易”项目,经多次发函催促,截至2015年3月6日下午15时,挂牌方河南张弓酒供销股份有限公司(以下简称张弓供销)仍未兑付。记者了解到,上述项目名为“张弓度酒”回购项目,去年3月10日开始在金马甲挂牌交易,项目管理方为金马甲,在金马甲平台上的挂牌方是张弓供销,出品方为河南省张弓酒业有限公司,投资人购买该回购项目到期后既可以提取现货,也可以拿着现货找挂牌方张弓供销兑付现金,回购金额是按照一瓶本金800元,另外加上10%的利息。同时,若挂牌方在不能及时履行回购义务时,将启动代偿程序,代偿期间,担保公司须按每瓶张弓度酒(800元×10%÷365天×代偿期天数)的标准向交易用户支付利息。

  对于前述风险事件,金马甲在官网发布声明称,按照相关协议和交易规则约定,截至2015年4月15日以前,张弓度酒项目仍处于代偿期内。另外,金马甲CEO樊东平3月16日对中国网财经表示,3月6日,是融资方的到期时间,项目还未真正到违约期,投资人不会有损失,公司最终会处理好该事件。记者对比发现,其模式类似于曾一度大热的酒类信托(到期实物提取,或货币回购)。

  据悉,酒类信托从资金用途划分,分为投资型和融资型。所谓投资型是指信托募集的资金购买实物酒,待升值后沽出。

  而大多数酒类信托采用的是融资型,它实际上是一种抵押贷款信托,通常是酒类企业、酒类企业的股东、经销商等与酒的运营相关的公司,为了融资,用酒的收益权抵押贷款。

  具体而言,就是投资者认购该款信托产品后,有如下两种方式实现理财收益:一是酒装瓶后,客户可向银行等提出这种酒的消费申请,除了消费掉的酒外,剩余部分将获得百分之几的年化收益率;二是在理财产品到期时,投资者选择以现金方式分配理财收益,酒企等回购酒,投资者取得百分之几的年化收益率。

  一位信托分析师表示,因普通投资者对酒类的了解和研究有限,包括在储存等方面,而通过酒类信托能解决这些问题。从中(投资者)获得权益主要包括消费权益和未来增值收益(或回购溢价收益)。其与上述“张弓度酒”项目的模式大体是差不多,不过发行主体不同。

  上述该项目相关人士也指出,(张弓度酒项目)本质上当然是理财产品,从这个角度来讲,二者肯定是相似的,不过这个项目是实物销售。另外,几乎全部的客户都是冲着回购去的。

  专家:酒类投资需谨慎

  记者注意到,2011年和2012年是白酒信托大热的年份,不过,目前白酒信托却近乎绝迹。“主要是酒类价格的大幅下降导致了酒类信托出现缩减。其中,红酒价格调整方面,主要受多方面原因影响,如消费群体对红酒的认识逐渐趋于成熟和理性;而高端白酒的价格下降,则主要跟国家近几年大力打击腐败、公款消费、铺张浪费等相关,从这些原因导致酒类价格大幅下降可以看出,酒类投资的不确定性,及较大的价格波动风险。”格上理财信托分析师王燕娱分析表示。

  其实,不仅是白酒信托,整个酒类投资的风险也不时暴露。比如去年,湖南胜景干黄公司未能按照约定价格回购投资人手中持有的“纸酒”,一时震惊业界。

  对于2015年白酒行业发展趋势,宇博智业市场研究中心日前指出,需求端,三公消费的影响仍将持续,政务和商务消费仍将低迷,白酒整体消费难现高速增长。供给过剩和库存较高的现象仍将较为明显。价格方面,白酒企业库存维持高位,为了达到企业增加销量、减少库存和使经销体系保持稳定的目的,主要白酒产品的出厂价仍有下调的可能性。此外,白酒行业债务负担可能继续加重。

  亦有专家提醒,普通投资者进入酒类投资领域一定要慎重,需对投资酒品有全面了解,比如要提高对酒品真伪和价值高低的分辨能力,且要做好长线投资的心理准备。同时,还要根据宏观经济和行业的走势来选择合适的进入时间,不应盲目投资。
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